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今年的股市人人都在赚钱，那到底谁在亏？

　　大家今年炒股都赚钱了吗？
　　
　　那么问题来了，大家都在赚钱，到底是谁在亏？侧面君就来跟各位看官一起分析分析。
　　
　　来看一个故事：
　　
　　假设一个市场，有两个人在卖烧饼，姑且称他们为烧饼甲、烧饼乙。
　　
　　假设他们的烧饼价格没有物价局监管。假设他们每个烧饼卖一元钱就可以保本(包括他们的劳动力价值)，假设他们的烧饼数量一样多。再假设他们生意很不好，一个买烧饼的人都没有（经济模型都这样，假设需要很多）。

　　
　　这样他们很无聊地站了半天。甲说好无聊。乙说好无聊。看故事的你们说：好无聊。这个时候的市场叫做很不活跃！
　　
　　为了让大家不无聊，甲对乙说：“要不我们玩个游戏？”乙赞成。于是，故事开始了……
　　
　　甲花一元钱买乙一个烧饼，乙也花一元钱买甲一个烧饼，现金交付。甲再花两元钱买乙一个烧饼，乙也花两元钱买甲一个烧饼，现金交付。甲再花三元钱买乙一个烧饼，乙也花三元钱买甲一个烧饼，现金交付……

　　
　　于是在整个市场的人看来(包括看故事的你)，烧饼的价格飞涨，不一会儿就涨到了每个烧饼60元。但只要甲和乙手上的烧饼数一样，那么谁都没有赚钱，谁也没有亏钱，但是他们重估以后的资产“增值”了！甲乙拥有高出过去很多倍的“财富”，他们身价提高了很多，“市值”增加了很多。
　　
　　这个时候有路人丙，一个小时前路过的时候知道烧饼是一元一个，现在发现是60元一个，他很惊讶。又一个小时过去了，路人丙发现烧饼已经是100元一个，他更惊讶了。再一个小时以后，路人丙发现烧饼已经是120元一个了，于是他毫不犹豫地买了一个，因为他是个投资兼投机家，他确信烧饼价格还会涨，价格还有上升空间，并且有人给出了超过200元的“目标价”。

　　
　　在烧饼甲、烧饼乙“赚钱”、甚至路人丙赚钱的示范效应下，接下来买烧饼的路人越来越多，参与买卖的人也越来越多，烧饼价格节节攀升，所有的人都非常高兴，因为很奇怪：所有人都没有亏钱……
　　
　　这个时候，你可以想见，甲和乙谁手上的烧饼少，即谁的资产少，谁就真正的赚钱了。参与购买的人，谁手上没烧饼了，谁就真正赚钱了！而且卖了的人都很后悔——因为烧饼价格还在飞快地涨……

　　
　　那谁亏了钱呢？答案是：谁也没有亏钱，因为很多出高价购买烧饼的人手上持有大家公认的优质等值资产——烧饼！而烧饼显然比现金好，现金存银行能有多少一点利息啊？哪比得上价格飞涨的烧饼啊！甚至大家一致认为市场烧饼供不应求，可不可以买烧饼期货啊？于是出现了认购权证……
　　
　　有人问了：买烧饼永远不会亏钱吗？看样子是的。但这个世界就那么奇怪，突然市场上来了一个叫李子的，李子曰：有亏钱的时候！那哪一天大家会亏钱呢？

　　
　　假设一：市场上来了个物价部门，他认为烧饼的定价应该是每个一元。(监管)
　　
　　假设二：市场出现了很多做烧饼的，而且价格就是每个一元。(同样题材)
　　
　　假设三：市场出现了很多可供玩这种游戏的商品。(发行)
　　
　　假设四：大家突然发现这不过是个烧饼！(价值发现)
　　
　　假设五：没有人再愿意玩互相买卖的游戏了！(真相大白)
　　
　　如果有一天，任何一个假设出现了，那么这一天，有烧饼的人就亏钱了！那谁赚了钱？就是最少占有资产——烧饼的人！

　　
　　在这个故事里，最先卖掉烧饼的人赚钱（机构），生产烧饼的赚钱（上市公司），评估烧饼的赚钱（评级公司），教大家如何买烧饼的赚钱（分析师），最后卖的人亏钱（散户），现在人人赚钱，只不过游戏还没有结算。击鼓传花的鼓声没有停，也就是没有结算呢，那么其实赢家和输家都还没有体现出来。
　　
　　不过故事毕竟只是故事，只是方便各位看官理解而已，最重要的是，股市不是零和游戏，并不是说有人赚就一定有人亏。巴菲特说过，退潮的时候你才能知道谁在裸泳。也就是说，当某一天股价下跌，大家都把自己手里的股票抛售套现，最后的接盘侠就亏了。