周四沪深两市双双低开，沪指盘中一度跌逾3%失守3700点关口，最低跌至3688.44点后，探底回升翻红，之后一路震荡拉升，但午后沪指再呈回落趋势，后多空围绕3800点反复争夺，不过，周四创业板表现依旧不俗，盘中一度上涨超4%，午盘后因大盘拖累稍有回调。最终，大盘以上涨0.46%收盘，创业板上涨1.43%，两市总成交量较前一交易日急剧萎缩，这表明大盘二次探底中，场外资金观望为主，市场信心仍有所不足。

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从技术上看，周四大盘低开高走，走出先抑后扬走势，但是受阻5日线，技术形态上是二次探底后的企稳信号，这说明后期行情还是比较乐观的，反弹有望持续。但是，今天大盘必须再放量大量，收出一根放量的标志性长阳线并突破20日线阻力的压制，只有收复了20日线，那么中线才转势，大盘这波大调整才能正式宣告结束！

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今天将是股指期货1507交割日，中金所提示交割日涨跌幅为20%，因而多空决战或将极为激烈。届时，出现交割异动的两个要素，一个是持仓量，面临多空争夺；另一个是巨大升贴水空间带来套利操作。不过从昨天的走势来看，行情似乎由恐慌转向平稳，盘中很明显再看到国家队护盘的身影和决心，所以今天多空决战之际，多方必须要完败空方才行的。

总之，我们认为，周五多空将迎来真正决战时刻！但究竟是暴风雨来临前的宁静还是迎来平稳的过度，有待今天市场给出答案。不过，经过本轮的股.灾，市场风险已经释放的差不多了，但连续逼空上涨是不现实的，短线机会还是在个股上。

操作上，与国家队共舞，但买跌不追高，对于本次调整40%以上的超跌个股继续持有，逢低关注国企改革、一带一路及低价二线蓝筹股，回避调整不充分股或有补跌要求股。