?今天乃周四，数据统计里中国股市一周五天里最弱的一天，也称为法定砸盘日，却没能砸下去。缩减波动幅度缩量继续维持沉闷的格局，某些个股默默涨停，然后继续横盘整理，大多数个股在上周进场的盈亏成本线来回震荡。

此时要先知先觉分辨出下一阶段的领涨板块，或者此僵局下精准预测大盘何时打破震荡走出单边，似乎没有太恰当的方法，分析个股前景也颇为无谓，因为大部分板块没有系统性走出行情，仅仅是个股在零散表演。查看近期涨停榜可以发现，其实每天能打板的股票都不少，但是能持续性走出强势行情的板块并不多，一旦不能准确切换（大多数人无法做到），大部分股民均只是赚取微薄的平均收益。

股票组合对冲涨跌起起落落，但总体的资产净值波动维持在正负5%上下数日，毫无变化，对此行情也颇为无奈，因为整体大势不是个人能左右，但老罗时刻提醒自己：不能操控的要努力适应，但可以操控的尽可能去控制好。

当然能操控的就是自己的交易行为与纪律约束了...在吃到单边行情的大餐之前，我们需要至少保证两点：不在横盘时期因为错误损失过多；不在真正破位或者拉升时看错方向。因为在目前市场里，存在低价股高价股，不几乎不存在低估的股票，围绕着市梦率在做文章，那么第一步我认为可以做的是：维持一部分本金进行日内的抢价差交易，如果您有足够的条件，甚至可以将大部分资金集中打短。

六月中旬即将到来，在风控方面，我比较担忧的其实是时间，在此位置横盘越久，多头会越来越浮躁，因为时间上有利于空头，六月末与十二月末，是许多资金身不由己的时间，相信大家依然记得13年此时的故事，需要持续警惕此命门。例如在具体交易上，我配置了恒生电子，那么基于风控角度的考虑，配置了相应的香溢融通，目前市面的主流观点是资金充沛利率稳定，我在数据端肯定此观点，但是在13年发生前，同样是天下太平，所以天知道......于是乎保守也罢，老罗一直谨防的最大风险点是六月的钱荒或配资荒，我非常担心某根稻草压倒整只骆驼...当然能不发生资金紧张的事件最好，大盘将消除一大隐患，一旦此时间关口安全度过，七月一旦开启，在监管上关于融资融券与配资端的舆论与监管压力，将大幅度减轻。

我坚信中国最高层次的监管与研究人士，肯定预见到某些有可能发生的踩踏事件，作为职业投资人，老罗坚决要做好此风控，至少万一发生时，我能够保证整体只有小幅损失甚至完全对冲，或许能依靠风险事件小捞一笔。

另外一个交易者能够控制的方向是选股的规避，其实中国中车的遭遇已经清晰表明了机构的态度，散户是掀不起此级别股票波浪的，绝对乃机构与超级大散户所为，在AH股溢价的绝对值约束下，大盘股真正要切换风格打翻身仗，难上加难...我实质上不认为目前估值水准下，中国平安与全通教育有何本质上的区别，真正需要破位时都是稀里哗啦，唯一的区别可能在于，大盘股涨得不够多，例如煤炭有色或者二线重型机械，所以它们存在一定补涨的可能性，其实是纯粹的投机逻辑而非估值体现，此观点必须明确。

既然是投机逻辑也就少些扯公司基本面与价值了，多一些从风控与技术面去考察吧，即使是归入蓝筹的股票，因为此市盈率估值下，蓝筹或烂愁只是一线之间。

另外一个涨幅最好的其实是10-30元的滞涨股，体现在元旦后年内涨幅150%以内，盘子市值300亿以内的小票，甚至包括ST集合板块，市场延续着一种纯投机的补涨思路。例如我从大宗商品角度看，猪肉正在涨价豆粕价格低迷，玉米正在下挫，化工品的底部正在构筑，我看不出三者有任何区别，养殖猪崽的企业，某个玉米为生产原料的企业，某个生产化工品的企业，它们的走势与炒作特征一致：市场沉闷时值得炒作的板块匮乏，交易员绞尽脑汁，最后聚焦到一些衣食住行的小品种上...至于整体创业板，近期听闻最多的是上周高位吊颈线的低点杀穿后，创业板是否头部成立的讨论，大多数人站在创业板即将走到尽头一边，身边不少朋友问我怎么看？我的看法是拿起酒杯干杯，别瞎操心...问我为何？之前的分析里创业板数个耳光已经将专家们都扇了N遍，理论分析与数据分析被证明毫无作为，目前需要的是金融行为分析，人类金融学难题，不值得凡人瞎操心。从基金发行角度看六月将是五月基金建仓的时间，但具体今天或者未来某天，难以估计，而六月份发行节奏有所减缓。因此尽量从行为金融角度去分析，而非技术性的文绉绉，那太不靠谱。

身边有不少好友被舆论导向，非常恐惧地从十多天前不断询问是否需要股指期货大量建立空单保住盈利，但实话实说：论大崩盘已经数日，但是真的没有任何一个指数真正崩盘，谁耗得起呢？

此时的大盘状态非常类似四月底，或者去年底风格切换后春节前的时间段，不同之处在于四月底之后有了五月初的利空，而春节前出现了春节红包行情。行情目前就是纯投机逻辑，如同周二华谊兄弟在早盘打板后中午发布利好却不封涨停，而在周三反而封板，此乃投机资金的典型。又如同周一和银行股一起同步上涨的居然是ST股......按照我经验看，真心算不上什么风格切换，实在是市场太沉闷短期突然缺乏想象，它在酝酿着大变化，大家在混乱地找理由投机而已。

所以此时应该重仓配置什么呢？我想真实答案是平均配置且维持仓位，而不是重仓押注某个板块，如农业，如TMT，如医药，市场其实在悄悄发生变化，深证在前期调换大量股票不是偶然事件，是时代变革的结果。但当下确实没有太明显的单边板块性机会，但又随时可能直接打破僵局让空仓的交易者踏空，更多是冲顶数日的纯投机行情，老罗的做法是在稳定的尾盘将交易仓位加上去，而在隔日的早盘快速减仓，为日内的意外腾出容错空间。

风控纪律方面，其实作为职业在经营投资与企图投机捞一把赶紧跑，应该是截然不同的态度。这也是我不参与银行股炒作的唯一原因，看得出有机会和对交易的坚持并不冲突，诸如此类板块的股票，参与交易会让我养成不良的交易习惯，这与自身的方法有冲突，我选择回避。

最后要尊重职业本身，真正要风控的是我在前文提到的钱荒与配资荒，监管对两融的态度已经表明他们在留一手。而对于行情本身不必过多理论分析，相信我一个观点：只要创业板或者上证再度放量新高，那些鼓吹要暴跌的群众，马上会加速买进剑指10000点，每一个人都宣称自己有内幕，全然忘了自己原先坚持的观点，傻子目前够用。

用合适的办法谨防破位即可，行情决定心态，目前是牛市。

6.11晚饭后