金九银十可期，继续把握低吸机会！

伙伴们早上好，我是马上钧。周二主板出现了探底回升，市场实际上在3500附近短期就缺一种回踩，回踩的支撑区就是在3480到3500这一重要的支撑区。周二市场也是如期展开了下探回踩的动作，可以看到以权重为代表的像券商、银行都是接近到了前期低点支撑区域之后，形成了探底回升，从而也带动整个主板产生了探底回升。也就是告诉大家，接下来整体市场将会更有力度的去突破3550。

因此来说的话，在突破3550之前获取指数还会有震荡的过程。震荡过程如果碰到情绪冰点产生的话，接下来又将会提供比较好的低吸的机会。当然，接下去情绪冰点产生未必代表指数一定会再去回踩3480到3500，可能不到这支撑区域产生情绪冰点就会有探底。当然对于创业板来讲，同样也已经接近到了前面重要的支撑区。中报结束，上钧给上市公司整体分了四类，给老铁们报告一下。

一：超级景气周期且股价持续上扬

典型品种就是锂、有机硅、铜、稀土和煤炭等品种，这些品种的典型特点是现货价格涨幅大，未来供需格局偏紧，资金对这类品种的态度就是猛干快上。其实今年2月中旬也有过一波周期股行情，当时领头的是江西铜业和紫金矿业，周期股的特点就是涨起来特别猛，但是景气周期维持时间较短，整体来说把握起来难度很大，上钧一直不太愿意投资这类品种。

二：景气周期向上，但半年报表现不佳

这一类个股主要以光伏、部分军工股和新能源车的中下游个股为主，典型的就是阳光电源、隆基股份、航发动力和比亚迪这四个关注度较高的行业龙头。昨天很多朋友看到阳光低开高走便认为业绩超预期，行业仍然超级景气，今天看到隆基的走势心里就该犯嘀咕了。其实两个公司的业绩评价来看差不多，我个人认为都属于中性偏低一些的范畴，同样的低开一个高走一个低走也是正常情况，不能因为阳光高走就认为光伏行业仍然低估，实际上我认为当下的估值已经透支了明后年的成长预期。同样的公司还有比亚迪。

对于这类公司，上钧认为要谨慎对待景气周期的持续性和估值之间的匹配程度，年初白马股的一波大跌至今仍让许多朋友心有余悸。A股一直都是风水轮流转的市场，上一次北方稀土这么牛还得追溯到十年前，当时还没改名叫包钢稀土呢。当然，重庆啤酒在那时候也是超级大牛股，最后泡沫破裂一直熊了好多年。股市短期是投票机，长期来看是一个称重机，我们仍然要注重安全边际的重要性，千万不能形成追高才能赚钱的操作习惯。

对了，上钧还有一个很重要的事要告诉大家：我认为三年的半导体的超级景气周期接近结束，接下来又是蔡总变蔡狗的退潮期。

三：股票长期阴跌，业绩暴雷得到验证

这一类股票里有不少是基金经理的爱股，也是散户们非常熟悉的公司。例如中国平安、万科A、三一重工、华兰生物、中炬高新、海天味业、涪陵榨菜、云南白药等等不胜枚举，这类公司今年实在是有些惨。随着新冠疫情复苏的红利逐渐消退，经济增速也回归到潜在的增长曲线当中，加上上游原材料涨价迅猛，自然而然就让下游的企业压力山大。

经过长期的下跌过后，这些公司的估值和业绩匹配程度要被我们重新考虑，其中肯定有不少估值到位的品种，一旦利润下滑的趋势得到翻转，这些公司也很有可能会展开一波轰轰烈烈的反弹行情。这些公司普遍都是细分领域的白马股，长期经营业绩稳定性强，我们仍要对他们的行业发展状况保持长期关注。

四：受到ZZ影响的品种

其中最典型的就是医药、游戏和教育类公司，这些个股近期十分之惨烈。行业龙头爱尔眼科本月下跌28%，通策医疗下跌25%，迈瑞医疗也跌了16%，教育类龙头中公教育跌了19.4%，游戏类的吉比特也跌了17%。这三类公司是这两月受挫的重灾区，上钧认为ZZ预期没有改变的情况下，大部分公司不值得抄底。特别是医药类公司前期估值在60PE左右的，很可能会回到30PE左右，如果算上业绩的跌幅整体调整幅度可能腰斩只是起步。

最后说下最重磅的白酒类公司，上钧明确表达了我对白酒公司的看法和分析，有一部分朋友应该说是很大一部分朋友表达了不同意见，这是非常正常的情况，股市不能只有一种声音存在。观点表达完了以后，我们仍需要等待三四季度的基本面信息确认和茅台是否在近期破新低的走势确认，目前仍在多空双方胶着期，胜负未分。

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