大A无惧对岸利空，逢低潜伏中期持有！

前情大观：

大洋彼岸夜半鸡叫，美联储主席鲍威尔改口认为之前对通胀持续性误判。

他表示高通胀风险在持续增加，物价上涨与疫情冲击造成的供应链中断有关，强调之前忽略了供应链的约束。

要知道之前鲍威尔一直认为通胀只是暂时性的，这是他首度放弃通胀“暂时论”。

同时，鲍威尔指出，目前美国经济恢复强劲，通胀压力高企，认为可以适当加快Taper的速度。

目前给出的计划是11月和12月均减少150亿美元，将在12月议息会议中讨论这一问题。

美股受宽松政策收紧这一利空影响，三大股指昨晚均出现调整。

在美股再次调整的利空下，A股周三继续走出了自己的路。

我们之前分析过中美目前的政策周期是错位的，我们经济提前复苏，政策提前收紧，现在又到了宽松预期的时候。

而最近A股的指数虽然波澜不惊，但也确实走出了韧性，走出了独立性。

展望12月，行情仍处做多窗口。

主要是11月以来，随着碳减排支持工具推出和10月社融超预期，市场对流动性预期不断改善，这个主逻辑未明显削弱，在真正落地或者落空那一天行情大概率仍将继续。

但同时大家也要认识到，行情不是持续上涨的，这点大家多复盘军工板块的走势就会有体会。

板块往往是一步三回头，如果节奏踏错追高买入，短期可能会非常难受。

光伏行业事件跟踪

隆基股份最新硅片报价出炉，各尺寸硅片价格下降了0.41元/片-0.67元/片，降幅为7.2%-9.8%。

这是从2020年下半年以来隆基首次下调硅片价格。

其实对于这个消息，大家应该不意外，我们在上周日的文章中《突发利空！后市展望》就做过预判。

文章核心就三点：

1、组件受益硅料/硅片价格下行，但股价已经提前反应，现在估值不便宜。

2、硅片行业明年下行，高端硅片厂商要走出独立行情需要更多基本面支撑。

3、最下游的电力运营商更有性价比

从盘面看，硅片厂商隆基股份、中环股份自然是没什么抵抗的一路下行，组件企业天合、晶澳、东方日升等也是开盘小幅冲高后一路下行。

反观电力板块在上午震荡之后，下午被先知先觉的资金发掘出来，开始一路上行，收盘板块呈现普涨行情。

目前看电力板块的逻辑还没有被市场完全认识到，还存在预期差。

短期关于绿色电力的政策也是频出，国家电网近日正式印发《省间电力现货交易规则（试行）》。

这意味着省间可以实现电力现货交易了，有利于促进全国范围内的电力资源优化配置和可再生能源的消纳，绿色电直接受益。

中期看，绿色电力明年基本面有望迎来量价齐升。

量是交易量的提升，绿电优先安排市场化交易，绿电交易量有望稳步增长；

价则是电价的上涨叠加成本的下降，绿电企业毛利率提升。

在上周分析完电力板块逻辑后，大家留言会问哪个电力股最好，其实很多时候股价的确定性和弹性不能兼得。

确定性更高的股票往往市场认知比较充分，估值比较合理，要想获得超额受益往往要卖在错杀的时候。

弹性标的因为基本面有瑕疵，所以跌起来往往跌幅更大，但如果碰到风口刚好市场资金有形成合力那么涨起来会又快又猛。

对于电力板块，我认为主要可以分为三大类。

一是业绩稳健、低估值，比如中国核电这种。

二是业绩高增长，无煤电业绩拖累，已经是新能源电力运营商，比如太阳能、晶科科技、中闽能源...等。

第三类就是煤电业绩有拖累，但往新能源资产转型，比如华能国际、吉电股份、福能股份、上海电力...等。。

注意：逻辑驱动投资，但逻辑能否被市场顺利验证有诸多因素构成。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，不构成买卖指导。

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