缩量反弹难以为继 有反弹无反转

今日行情高开高走，早盘在外盘上涨的刺激下，沪指开盘就站上2900点，震荡反弹在2910点附近遇阻回落，在11点左右出现日内低点，跌破了2900点，随即震荡反弹，下午行情持续震荡，尾盘出现连续拉升，沪指报2912点，以全天最高点收盘，不过成交量却稍有回落，两市成交4097亿；今日最大的亮点是科技股连续拉升，互联网、半导体、元器件、通讯设备等板块指数涨幅都超过1%，酿酒板块领涨两市，涨幅达到2.85%，传媒娱乐、运输服务、广告包装、食品饮料、化纤涨幅都超过1%，市场热点并不集中，板块及个股涨多跌少，45只股票涨停，创近期的新高。

今日央行开展中期借贷便利(MLF)操作3000亿元，当日有1875亿到期，比当日到期量多1125亿元，中标利率为3.25%，与此前持平。央行稍有释放流动性的意愿，不过规模不大，还不足以推动行情，看来近期货币政策没有大动作了。还是温水煮青蛙的做法，在CPI高企的预期下，管理层难以大幅释放流动性，财政政策增加了扩张的预期。

今日行情还是很犹豫的，虽然央行释放流动性，国际贸易形势也有改善的，不过盘中并没有出现放量上涨，而是冲高回落，下午行情震荡为主，两点以后明显抛盘较小，于是行情就震荡反弹，出现了被动的拉升；金融明显落后，证券板块涨幅只有0.37%，银行和保险是微跌的，也就是说行情还是不具备连续拉升机会的，科技股和题材股的活跃，主要是主力活跃度明显提升，年底有望出现震荡反弹，市场风格有好转。

从成交量的角度看，除了北上资金连续进入外，场外资金并没有出现集中进入，沪指虽然突破2900点，不过没有任何意义的；缩量的反弹是很难持续的，在货币政策和财政政策没有明显向好的迹象，而国际贸易形势也难有连续的改善机会，市场的反弹高度也是有限，在成交量没有连续放大的情况下，行情有反弹无反转的！