一.下半年没有大牛市，股票筹码依然供过于求：

1.科创板登陆，不是一个股，而是一个板，预计下半年将有60-100只个股在科创板登陆。

2.科创板登陆，主板却不改“新股IPO常态化”，沪深主板继续扩容。

3.大小非解禁，类似中信建投的大股东清仓式减持已蔚然成风，对市场筹码的供应绝不低于上述科创板和主板的IPO 大扩容之和。

4.虽然A股“入摩”、“入富”、“沪伦通”、扩大保险资金投资股票的比例，管理层在千方百计引导中外长期资金入市，但入市的资金远不能抵消上述三种扩容对筹码的供应。这样，在筹码供应远大于资金供给的情况下，大盘指数不可能走牛。

二.下半年没有大熊市，指数多数时间会维持在2800-3200点区间内震荡。

1.护航科创板稳健运行是国家队主力资金的**任务，这个任务不会因为科创板的正式登陆而戛然结束。

2.与外国成熟股市相比，中国股市确实有很多价值严重低估的股票，尤其上证50指数里的权重股是中国股市的核心资产，对规模日益扩大的外资具有很强的吸引力，低估值的四大行、两桶油等大盘权重股封杀了大盘大幅下跌的空间。

3.上证50指数中，中国平安、贵州茅台、招商银行三家公司占该指数的权重超过30%，只要国家队主力维持着三只个股走慢牛，上证50指数就不会太差，上证指数也就不会太差了。

三．下半年大盘没有大牛市，也没有大熊市，但个股有大牛股和大熊股，个股将出现严重的两极分化。

1.上证50的三大代表中国平安、贵州茅台、招商银行的走势类似于美国股市，十年牛市，没有最高，只有更高。贵州茅台，1000元不高，2000元只争朝夕。

2.随着外资在A股中比例逐渐扩大，崇尚价值投资的理念将逐渐深入人心，过去中国股民习惯于“垃圾堆里捡黄金”的炒作绩差股的恶习将逐渐得到遏制，千元股将不会只有茅台，1元股、毛股、退市股将越来越多。

3.既有高成长股新高不断，也有绩差问题股新低不断。不要因为你手中10元的股票跌到2元你就认为是严重超跌而安全，2元再跌1元，只需再跌1元，你将雪上加霜，再次损失惨重。而走到1元也就离退市不远了，退市将意味着血本无归。

4.过去中国股市炒概念的时代，选股要从下而上，价格越低，乌鸡变凤凰的可能性越大；如今价值投资时代开启，选股要从上而下，价格越高，越是好股票。对于长线投资者而言，“非百元股不买”不失为一个好的选股策略。如近期股海指南针在工中號里重点跟踪点评了一只次新高价股**激光，但很少有粉丝买进，理由只有一个：“价格太高，害怕。”但该股却显示出了大牛股风范，走势远远强于大盘和众多的次新股。

（声明：本栏文章涉及个股只为文章观点所需，非个股推荐，更不认为如今是买点，据此操作者，风险自担。）