当前A股市场投资者已从关注资金面开始转向对新一轮经济复苏的预期，伴随着经济增长拐点的不断确认，行情也会在犹豫观望中逐渐上台阶。

　　始于2638点以来的这一轮上涨行情，投资者情绪一直处于忐忑不安的状态。一年多时间里，一轮又一轮白马蓝筹股不断走强，最终使上证指数的运行格局实现重要转变。与去年上半年相比，最近4个月实现了趋势性逆转，即上证指数持续稳定运行于中长期均线（60日-250日）之上，这是典型的右侧交易状态，为行情向纵深发展奠定了良好的基础。同时，宏观经济数据指标也悄然向好。满仓哥V认为，2016年底以来，经济内部出现了一系列转折型的变化，这种变化都指向一个结论，就是经济增长的底部已经正在形成甚至已经过去。换言之，当前A股开始得到宏观经济复苏这一最大基本面的支持。

　　站在当前这一大拐点位置，我们更要重视大方向，重视投资思维的大调整。要树立信心，此时最大的风险可能就是放弃股市。基于对此前熊市周期的思维惯性，对未来趋势迷茫之时，也就是行情由弱转强之际，市场情绪常常波动剧烈。当然，投资股市并不是说一定要直接去购买股票，实际上，大多数投资者可以通过配置股票型基金等理财方式来实现。不管是直接选择股票或配置理财产品，在投资思维上，都要重视价值投资。

　　这里讲的价值投资，不是简单的股息率策略。在经济复苏拐点期，更要强调成长。应重点关注景气行业的优秀企业，不管是新兴产业还是传统产业，行业龙头将会持续受益于新一轮经济增长，这就是新蓝筹的概念。表面上，新蓝筹的市值相对会较高，但不等于就是大市值股。这一轮经济增长周期的增长模式，会明显不同于过往几十年。即改变过去倚重投资和追求增长速度，开始转向效率和质量。当前持续推进的供给侧、混改、PPP等一系列改革，目标就是追求生产效率和产品质量，这样的经济增长周期，唯有规模化、现代化管理的龙头企业才会胜出，对应的股票就是新蓝筹。

　　经济复苏初期的行情，是结构牛，不是系统牛。伴随宏观经济复苏这一轨道而逐步回暖的股市，大趋势整体向上，但中短期甚至更长一些时间，大盘都不太可能转向指数型、系统性上涨。若出现阶段性集体性上涨的话，也可能预示着短期即将步入调整。短期内，上证指数的大型右侧交易平台已运行了5个月左右，短期会尝试向上突破3300点，不断切入3300点-3500点这一重要阻力区域。每一次指数加速上涨，都会因为获利回吐或触发套牢盘而出现调整。

　　观察本轮行情的领先股群体，可以大体把握市场的运行脉络。

第一梯队，以贵州茅台、美的集团、恒瑞医药等为首的一线品牌消费品公司，目前已有效突破历史高位，这是大盘系统性保持稳定的中枢，也是引领其他新蓝筹股估值上移的指标。

第二类，就是已突破沪指5178点以来调整幅度的50%位置群体，也是以低估值龙头股为主，包括“一带一路”、供给侧改革、PPP、混改以及新能源汽车等主题。

第三类，就是与上证指数基本同步的，像军民融合、运输类、资源周期性以及中游制造类。

当前，市场热点已从第一梯队迁移至第二、三类，如新能源汽车、军民融合以及中游制造业。交易策略上，除跟踪上述领先股运行节奏以外，更要重视这些新蓝筹股的每一次回档调整所带来的机会，而不是简单的追涨策略。