达人专栏沈振盈

九月份港股，其实只是上落市格局而已，月初先回落，之后反弹，直至本周才出现突破。恒指方面，仍处于27400-28200区间内上落，全月计截至昨日收市，其实只是微升了81点。当然，指数之升主要是靠三数只重磅股支撑。今晚联储局开始议息，估计今日市况仍会是上落市格局，上落空间应该不大。

今晚的议息会议，市场估计将会公布缩表的规模及时间表，至于息口方面，相信会暗示在12月才作第三次加息。而会后声明的重点，应放在联储局往后的货币政策，以及对未来经济的看法。若然今晚的议息结果，跟市场预期没有太大的落差，美股也不应有太大的波动。启动缩表当然对后市不利，但一般来说，市场会用相反的走势去演绎。媒体也可以大合奏，华叔表的规模细，影响不大，从而制造出股市已反映此因素，因而继续上升的假象。至于缩表的影响力有多大，可能要中线一点才能反映。但笔者坚信，缩表等同收水，股市在过去八年如何升，未来就会如何跌。

港汇昨日反弹，皆因金管局再度发票据，抽走银行体系结余，拆息亦随之而急升。金管局在美国议息前有此动作，原因很简单，防范港汇会在议息后急跌。虽然现时银行体系结余仍多，但亦见到香港加息的压力正在增加。汝道在此情况下，港股上升的空间还有多少呢？

原文载于港股策略王