以后写的文章内容一定要符合国家的法律规定和平台的规定，这是我写作的基本原则。

大家都知道我一直在持续跟踪写一只国企医疗的股票，一共写了

十一篇。有很多股友都是一直持续在看。

分别是2020.8.13日，2020.9.2日，2020.9.15日，2021.1.6日，2021.1.9日，2021.1.17日，2021.3.2日，2021.3.7日，2021.4.20日，2021.5.1日，2021.6.11日写的。

我不能说自己写的有多好，但是对大家坚定信心持有该股应该有很大的帮助。这只股票就是新华医疗（600587）。从今天起我把这十一集发出来供大家参考。今天发的是我在2020.9.15日写的第三集。

新华医疗昨晚出了很多的公告，基本上和我在前两篇文章里面的判断一致。上一篇文章的结尾我有三个判断：

1：新华医疗作为山东国欣颐养健康集团的壳的可能性更大了。

2：估计不光是山东能源集团下的医疗，养老资产要被剥离出来，包括山钢集团、山东黄金、山东国投、山东国惠、水发集团、山东地矿等下面的医院，养老等医疗资产都要全部被剥离出来整合。那么这个项目确实是一个非常大的项目。

3：这个山东国欣颐养健康集团在8.25日才正式宣布成立，接下来肯定其内部要整合，所以我建议投资者不用急着买入的过多。适当控制仓位。

接下来我们来根据公告来看看这三个判断有没有需要修改或者注意的。

山东新华医疗器械股份有限公司 关于控股股东国有股份无偿划转的提示性公告

本次无偿划转完成后，公司控股股东将由淄博矿业集团有限责任公司（以 下简称“淄矿集团”）变更为山东国欣颐养健康产业发展集团有限公司（以下简 称“颐养集团”），公司实际控制人未发生变化，仍为山东省国有资产监督管理 委员会

解读：

划转前的产权关系

山东省GUO ZI WEI---山东能源集团---淄博矿业集团有限责任公司---新华医疗

划转后的产权关系

山东省GUO ZI WEI---山东能源集团---山东国欣颐养健康产业发展集团---新华医疗

这个产权关系基本上可以确认新华医疗成为了山东国欣颐养健康产业发展集团的唯一上市平台。

而山东能源集团我们已经分析过，根据山东省专业化整合的方针，医疗健康养老资产肯定会被整体划转出去。也就是说我们可以把这个产权关系看成：

山东省GUO ZI WEI---山东国欣颐养健康产业发展集团---新华医疗

审议通过《关于申请豁免履行对山东新华医院管理有限公司增资承诺 事宜的议案》

新华医疗及山东能源医疗健康投资有限公司（以下简称“山能医 疗”）同意由山能医疗以其持有的新汶矿业集团有限公司中心医院、新汶矿业集 团有限公司莱芜中心医院、新汶矿业集团有限责任公司孙村煤矿医院、新汶矿业 集团有限责任公司华丰煤矿医院、新汶矿业集团有限责任公司翟镇煤矿医院、新 汶矿业集团有限责任公司协庄煤矿医院、淄博矿业集团有限责任公司中心医院 （含双山分院）、山东新升实业发展有限责任公司医院（以下简称“八家医院”） 等八家医院的资产，经资产评估机构按照资产基础法确定评估结果并经双方股东 同意后对山东新华医院公司增资，新华医疗以现金 3,000 万元人民币对山东新华 医院公司进行增资。

2020 年 8 月 25 日，山东省政府召开了企业文化旅游、医养健康资产重组整 合工作推进会议，根据会议精神，山东省委、省政府拟采取先委托管理、后资产注入的方式，将有关省属企业的医养资产整合注入山东国欣颐养健康产业发展集团有限公司，打造具有较强竞争力的医养健康领域龙头企业。鉴于本次政策变动，同时综合考虑山东新华医院公司的实际运营情况，公司与山能医疗拟申请豁免履行对山东新华医院公司的增资承诺事项。

新华医疗未来将继续聚焦主业发展，重点落实“整合、升级、提效”的六字方 针，实现“高、新、专、优”的业务发展原则，重点发展与产品具有协同作用的专 科医疗服务业务。国欣颐养此次受托管理省属医疗资产后，作为新华医疗的直接控 股股东，国欣颐养管理的医疗机构将与新华医疗形成长期战略合作模式，在同等条 件下优先采购新华医疗生产的相关产品，扩大上市公司销售规模，同时，将通过积 极探索管理层中长期激励、支持上市公司再融资等多种举措继续支持新华医疗做强 做优做大，推动新华医疗的增质提效。

公司于 2018 年 12 月召开第九届董事会第十九次会议及 2018 年第四次临时股 东大会，审议通过《关于变更对山东新华医院管理有限公司增资承诺事宜的议案》， 同意新华医疗通过增资或受让股权等方式持有山东新华医院公司的股权比例不低于 51%的事项由 2018 年 12 月 31 日前完成延期至 2020 年 9 月 30 日前完成。

截止目前，专项工作小组及聘请的会计师事务所、律师事务所已经完成对八家 医院的尽职调查。新汶矿业集团有限公司中心医院、淄博矿业集团有限责任公司中 心医院（含双山分院）和新汶矿业集团有限公司莱芜中心医院分别取得了“事业单位法人证”。

专项工作小组及聘请的律师事务所启动了新汶矿业集团有限公司中心医院、淄 博矿业集团有限责任公司中心医院和新汶矿业集团有限公司莱芜中心医院三家医院 的非营利性转营利性改制工作。截止目前，此三家医院的营利性改制工作尚未完成。

2020 年 8 月 25 日，山东省政府召开了企业文化旅游、医养健康资产重组整合 工作推进会议，根据会议精神，山东省委、省政府拟采取先委托管理、后资产注入的方式，将有关省属企业的医养资产整合注入国欣颐养，打造具有较强竞争力的医养健康领域龙头企业。《关于山东新华医院管理有限公司增资协议》及补充协议中涉及的八家医院资产此次亦被纳入整合重组的范围。此次政策调整导致八家医院已无法注入山东新华医院公司。

根据八家医院目前的运营情况，此时注入不利于上市公司改善财务状况和增强 持续盈利能力，不利于维护上市公司股东利益，同时综合考虑此次山东省国资委对 省属医养资产的整合重组，公司与山能医疗拟申请豁免履行增资承诺事宜。

自 2018 年以来，根据尽职调查数据，八家医院收入及利润均呈下降趋势。2020年1-5月，净利润亏损3792万。

截至本报告书签署日，未来12个月内，信息披露义务人没有对新华医疗主营 业务做出调整的计划。若未来根据发展需要，需改变新华医疗主营业务或对新华 医疗主营业务进行重大调整时，信息披露义务人将严格按照相关法律法规和上市 监管规则的要求，依法履行相关批准程序和信息披露义务。

截至本报告书签署日，未来12个月内，信息披露义务人没有对新华医疗资产 及负债做出购买或置换的重组计划。若未来根据发展需要，制定和实施相应重组 计划时，信息披露义务人将严格按照相关法律法规和上市监管规则的要求，依法 履行相关批准程序和信息披露义务。

解读：

1：解释了新华医疗为什么不增资这八家医院的原因。当然这种亏损资产不进入新华医疗对投资者也是好事。

2：还有就是对于上市公司的一些承诺我们要认真分析，他们如果不想履行承诺的时候要反悔也是非常容易。

3：根据这八家单位一直在进行注入上市公司新华医疗里面，而且本来就是在山东能源集团下面，而现在这三家企业的营利性改制工作也还没有完成并且还在亏损。那么我们前面说的山钢集团、山东黄金、山东国投、山东国惠、水发集团、山东地矿等下面的医院，养老等医疗资产如果要进入到颐养健康集团肯定还慢。

4：关于后续是否调整主营业务或者重组，说了跟没说一样。也就是说未来12个月可能重组也可能不重组。

山东国欣颐养健康产业发展集团有限公司2018年7月20日设立，最近2年的合并财务报表主要数据如下：

2018年主营业务收入131,815.81万元，净利润1,070.05万元。总资产195,945.05万元。

2019年主营业务收入133,976.92万元，净利润4.96万元。总资产185,857.79万元。

根据这次公布的这个数据，我有点迷惑了。想想之前新闻上公布的数据相差也太过悬殊。

新闻一：

山东颐养健康产业发展集团有限公司于2018年07月20日成立，在山东颐养集团揭牌仪式上，山东能源集团党委书记、董事长曾表示，准备3年内将其打造成为山东最强最大、领先全国的医养健康产业集群，建成省级智慧健康养老标准示范企业，2020年营业收入达到600亿元、利润10亿元以上，2021年实现香港H股上市。

新闻二：

2019.11.1日山东颐养健康集团重组改制上市项目启动会在能源大厦召开。会议指出，山东颐养集团目前拥有各类医院14家，截止2019年6月底，集团资产总额23亿元，截止2018.11.30日山东能源集团医养健康及关联产业项目已有100余个，资产总额408亿元，2017年实现营业收入210亿元。未来将按照山东省国资委及山东能源集团统筹安排，陆续整合装入其他医养健康资产。

看完这些自相矛盾的内容，我们唯一能得出的结论是：

1：山东颐养集团肯定要上市。

2：山东颐养集团肯定是借新华医疗的壳上市。

3：现在颐养集团还在进行资产整合，审计等等工作，然后可能还要进行人员调整，精简机构保证盈利后才会启动资产注入。所以这个重组的时间可能不会很快。至少今年内不会有结果。估计要到明年下半年了。