来源:东方财富网

　湘财证券：MSCI概念能否成A股救世主？后市重点关注两类优质品种

　　今日两市股指常规开盘后小幅走高，10时开始缓慢震荡下行至中午收盘；午后股指先行横盘，13:30时过后开攀升；盘面热点：仿制药、国产软件、次新股、聚氨酯、食品饮料、航空、电信运营、粤港澳、基因概念、养老概念等板块表现较强；总体来说：今日市场呈现震荡整理的行情。

　　从2月份以来，对于大盘交易重心的判断，我们一直认为是以创业板和次新股为主要研究方向，即便这两个群体走势并非一帆风顺，但活跃的热门品种大多来源于题材股和次新股。鉴于此，在近三个月中，我们的研究更多的是以这两个板块为主，并淡化了白马股，盘面的表现也佐证了我们的这种判断。

　　就创业板综指(399102)而言，上周五遇阻年线后回落了两天，天檀在博文中给出明确观点：重点关注该板块后期的方向选择，不强烈看多、也不强烈看空，暂时以震荡看待较为客观。从今日市场来看，该指数经过两天的下跌后，今日中阳上涨，但投资者因此有强烈看多，总体而言还是维持震荡格局的概率大。

　　另外，今日市场最大的新闻莫过于MSCI于北京时间5月15日凌晨公布半年度指数成分股调整结果，234只A股被纳入MSCI指数体系。对于此消息对大盘的影响，湘财证券樊波认为虽然今日消息面被MSCI刷屏，但由于股票市场是炒预期和朦胧的，所以该板块出现集中性大行情的概率不高，个别股的上涨不具备普遍性。今日市场的表现与我们昨日在《MSCI概念股会见光死吗？》博文中的观点一致，MSCI概念股表现并没有超预期。

　　总结一句话：创业板是当下市场的交易重心所在，不过目前该板块震荡整理的概率大，MSCI概念股已经是明牌所以想象空间被抑制，后期还是需要重点关注创业板和次新股中的优质品种。

　　巨丰投顾:创业板做空动能基本消失 加仓机会已经临近

　　今日小结

　　今日，两市双双高开，开盘后震荡走低，盘中一度翻绿。翻绿后，金融为首的权重股迎来反复，此后围绕昨日收盘上下徘徊。午后，指数低位震荡之际，次新股、医药、创业板表现抢眼，带动指数震荡回升并顺利翻红，创业板呈现大涨。

　　明日策略

　　全天，指数高开震荡，延续近期反弹趋势。盘面上，金融股展开调整，资源股表现较弱，而医药、军工、创业板、次新股走势强劲，推动指数向好表现；消息上，据传特斯拉已经在上海建厂，而相关概念股近期频频异动，可继续跟踪和关注；技术上，沪指严5日线继续反弹，而创业板探底回升，但市场成交依旧低迷，仍有反复的需求；

　　总体上，在多重利好的刺激下，市场并未有较好的表现，足见当下市场的不活跃性。但与此同时，我们看到上周率先回调的创业板出现探底回升，也表明创业板反弹趋势依旧，回调中下方的支撑力度较强。因此，经历连续调整的创业板，目前做空动能基本消失，其低吸机会已经临近，可逢低参与超跌但业绩良好的相关标的。

　　操作关注

　　操作上，指数还有反复，重点关注创业板指数，以成长性个股的低吸为主。

　　源达:交投活跃下继续反弹仍可期 大盘有望上攻3200点目标位

　　今日受A股被纳入MSCI新兴市场指数刺激，早盘沪深两市继续高开，之后维持震荡走势，临近11点跳水明显。午后由抑转扬，尤其是尾盘量价齐升，交投活跃升温。从盘面上看，特斯拉开盘表现强势，天汽模、保隆科技强势涨停；随后军工板块异动明显，航新科技、中国卫星等集体上行；午后抖音概念、医药、次新、计算机等接连发力，市场再次沉浸在热闹喜气的氛围中。

　　从技术上来看，上证指数全天围绕平盘线展开震荡，分时图中黄线领涨白线说明市场赚钱效应再度显现，尾盘的上攻并伴有成交量的放大，量价齐升，走势健康。日线级别上向60日线与布林线上轨发起攻击，底部形态进一步夯实。创业板走出阳包阴的止跌企稳形态，并顺势收复上周五中长阴的半分位，再度向上空间有望打开。中小板指依托5日线震荡上行，不过今日的上涨幅度偏小彰显出做多资金的犹豫，不过这也属正常现象，毕竟上方存在半年线的压制力量。

　　源达收评：

　　今日沪指小时级别背离，以横盘整理借助时间来修复指标说明当前市场向上预期较强；底部形态完好，属于反弹的初期，震荡后有望继续反弹；对于创业板指，之前多次说到回踩基本到位，依托下方均线支撑的情况，叠加题材的再度复位，后市有望重拾升势。简单来说，目前市场依然处于反弹中继，连续反弹后指数震荡，题材轮动都是常态，盘整后继续上攻的攻击力度才会更强，依然看好3200点目标位。当下四大指数再度携手反弹，市场做多情绪明显提升，操作机会增加，建议关注食品饮料板块。

　　宁波海顺:又见百花齐放时 拉升指日可待

　　沪深两市午后强劲拉升，沪指收复5日线，创业板指涨1.5%，消费股表现亮眼，千禾味业、广州酒家等多股涨停，但银行、证券等金融板块表现较弱，市场人气总体有所回暖。最终，沪指涨0.57%，报收3192点；深成指涨0.72%，报收10747点；创业板涨1.48%，报收1858点。从盘面上看，食品、啤酒、无人零售、国产软件、次新股、数字中国、医药商业等板块涨幅居前；机场航运、证券、黄金、银行、有色等板块跌幅居前。

　　今日，A股纳入MSCI的名单公布，可以说是利好落地，市场早盘表现也是相对弱势，让人隐约感觉到下午可能会出现见光死的行情，但是午后三大股指却表现出了一反常态的强势，创业板指更是一度涨幅超1.5%，在创指的带动下，沪深两市也齐齐拉升，顿时盘面人气就被激活了，涨停板家数也出现了倍增，高达55家，市场的赚钱效应又出来了。目前唯一不足的，就是市场整体的量能，以目前的量能来看，只能是以震荡上行为主，想要有一个跳跃式非常困难的，但是，一旦市场的赚钱效应出来了，相信这量能会快速补上，毕竟场外观望资金都在蠢蠢欲动，股市还是最好的去处，更何况6月份又会有一批外资要进来，我们也不会让它们来抄底捡便宜的。从近段时间市场的表现来看，还是和我们预期的一致，中小创将会备受资金追捧，主板更多地只是起到稳定市场的作用，选对方向才能获取更高的收益。

　　广州万隆:短期行情仍存在存量资金加仓推动的基础

　　大盘指数尾盘拉升，疑虑观望资金在指数阶段性表现坚挺的情况下跟风追高意愿点燃。预计结构性偏强的机会仍在，建议投资者仍可适当关注。

　　结合市场舆情观点来看，行情似乎正在演绎“投资者情绪犹豫中上涨”，也验证了微观资金面阶段性改善的市场特征。即投资者对市场反弹持续性谨慎态度，与微观资金面改善的认知偏差格局。从技术心理分析的角度来看，市场的阶段性赚钱效应一旦超预期，那么对于部分低仓位谨慎观望的后知后觉者，或者将会选择被动适当跟风进场的策略。这种情况下，意味着短期行情反弹仍存在存量资金加仓推动的基础。

　　金融去杠杆与股市的关系。金融去杠杆的大趋势下，债市出现违约的频率明显增加，而股市亦在一定层面上面临抛售兑现现金流的压力。但另一方面，从央行一季度报告表述上来看，央行的政策或者更倾向稳杠杆的策略，这意味着去杠杆的边际负面效应将会逐步减弱。其次，从宏观资金面的角度来看，市场回购利率并不高，意味着整体流动性环境并不悲观。因此，预计随着市场预期差的逐步修复，对市场形成推动力的资金将有望从沪深股通外资逐步扩散至龙虎榜、两融等各类主体。

　　值得强调的是，由于当前两融规模是否已经得到较充分释放，这是存在不确定性的。因此，随着盘面反弹，部分两融解套筹码可能会选择离场观望，这将会对行情的反弹力度构成制约。即，万隆证券研究中心认为，行情的反弹过程中或者仍会有反复。

　　珞珈投资:市场或继续震荡整理格局演绎

　　1、沪深两市早盘双双高开，矿物制品、保险与电脑设备板块涨幅居前，船舶、医疗保健与日用化工板块则处于跌幅榜前列。开盘股指即回落翻绿，经过一番红盘震荡午后再度逼近3160支撑区，好在尾盘软件、医药等板块领涨指数才得以企稳回升并最终以明显上涨收盘，成交量则较较上一个交易日有所萎缩。

　　2、从目前市场的运行趋势上看，市场短期分化格局依然突出，投资者不可盲目追涨。

　　3、上周四笔者提示，目前市场依然难以呈现全面反弹格局，更多是结构性的错位反攻状态。周一富士康即将发行的事件对于市场构成资金面利空，但依然刺激了资金对于蓝筹股的短线买盘，但今日蓝筹股则陷入调整，创业板反而率先反弹，可见资金依然是以短平快的操作方式对待，对于市场反弹信心并没有明显提振。值得一提的是，当下市场格局下市场整体抛压体现在指数层面上并不重，因而预计明日市场或继续以震荡整理的格局演绎。预计后续场内存量资金仍将以中小盘超跌个股的挖掘为主，投资者可继续逢低关注。

　　4、板块方面：(1)券商股提示风险后今日大跌，投资者不可盲目跟风。(2)软件服务板块或继续上涨，投资者仍可逢低关注。(3)化工股的强势格局或继续演绎，投资者不妨进行深入挖掘。

　　巨景投顾:经济稳中有进 大盘短期还将上行

　　沪深回踩拉升收阳，创业板指发力走强；唯一不足量未跟上，后市继续谨慎轻仓。

　　盘面上，食品饮料、航天航空、汽车行业、软件行业、装修装饰、塑胶制品等行业领涨，仅有贵金属、券商信托、民航机场、银行四个行业出现下跌；题材概念上，国产软件、人脑工程、次新股、精准医疗、大蓝筹表现较好，蓝宝石、券商、黄金、稀土、钛白粉、ST概念、苹果概念等表现较差。总体而言，市场维持震荡攀升格局，行业个股涨多跌少，大盘走势区间上符合我们昨日判断。

　　技术上，沪指今日小幅高开，随后逐步小幅低走，上午维持低位震荡，下午两点后，指数逐步回升，临近收盘，指数出现了一波拉升，收盘收出小阳线，走势上符合我们昨天的判断，就是在60日均线和10日均线之间波动，后市来看，沪指走势依旧健康，随着均线的收窄，后市有望冲击并站上60日均线。创业板方面，昨天我们说了1800点左右是短期的强支撑，在此区域，激进型投资者可短线博弈。我们看到今天上指数回踩到1825点后便逐步回升，下午1点30分后开始拉升，指数重返1850点平台，后市来看，此平台反复震荡，没有突破前还是以震荡箱体来看待，因此在箱体上方还是以轻仓为主。

　　宏观经济上，今天国家统计局发布了4月份国民经济运行情况，4月份经济总体运行延续了稳中向好的发展态势，4月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长7.0%，增速比上月加快1.0个百分点，比上年同月加快0.5个百分点。

　　不过，4月工业增加值略超前值和预期，很大因素是今年春节假期较晚和3月重大会议召开，导致企业开工晚于往年，4月份企业集中补开工所致。1-4月份基建、制造业投资增速仍低于去年同期，需求层面未来仍有下行压力。消费方面，4月消费品零售不及预期，但电子商务包括移动支付这些新的业态都保持了比较快的增长，1-4月份网上零售额同比增长32.4%。一季度表现亮眼的消费品增速也出现回落，显示出消费需求不足的迹象。笔者老敬认为，经济总体延续了稳中有进、稳中向好的发展态势。但也要看到，4月部分数据超预期很可能受短期扰动影响，加上外部环境不稳定不确定因素增加，国内发展不平衡不充分问题突出，经济持续健康发展的基础仍需巩固，实体经济需求疲弱成为目前的主要风险。

　　资金流向上，今天资金净流入行业明显增多，但依旧是资金净流出行业稍多于净流入行业。其中，食品饮料、汽车行业、航天航空、酿酒等行业资金净流入靠前；电子元件、通讯行业、券商信托、家电、房地产和有色金属资金净流出靠前。值得一提的是，我们昨天提示的银行板块如期调整，提示的医药和软件的短线反弹，今天软件涨幅两市第一，行业涨幅达3%以上，医药表现也很抢，行业多只个股涨停，符合我们的判断。同样需要注意的是食品饮料、家电、酿酒等资金连续流出，短期有获利回吐风险，明天应谨防调整。总体而言，市场资金并有所回补，没有出现我们担心的继续大幅流出情况，因此从资金方面看，短期市场将以震荡走势为主。

　　综合而言，市场早盘延续了昨天的萎靡不振，上午10点， 4月经济数据公布，数据显示了我国经济总体延续了稳中有进、稳中向好的发展态势，上午11点，大盘开始恢复人气，逐步回升。昨天我们说了等到宏观数据出炉后动手不迟，今天盘面也给我们充足时间，下午1点30分，市场开始活跃，行业板块涨幅扩大，临近收盘，市场再次拉升，呈现全面普涨格局，短期大盘指数仍有向上空间。操作上，可适度轻仓参与调整充分的优质蓝筹股票，昨天提示的创业板参与机会可适度减仓，回避食品饮料、酿酒等行业，策略上依旧坚持防守为主。

　　博星投顾:市场人气回暖 量能仍是关键

　　沪深两市早盘维持震荡格局，走势偏弱，煤炭、有色以及大金融等蓝筹权重走弱对盘面形成拖累，午后，食品饮料等大消费板块加速上行，半导体、国产软件等强势反弹，推动创业板指大涨，市场人气回暖，沪指也企稳回升。但两市成交量继续萎缩，存量资金博弈，蓝筹权重和题材仍呈跷跷板效应。沪指今天上涨0.57%，创业板上涨1.48%。从盘面上看，航空、食品饮料、软件服务等板块涨幅居前；证券、银行等板块跌幅居前。沪股通净流入15.67亿，深股通净流入22.41亿。总体来说，大盘震荡上行的格局没有改变，但成交量的持续萎缩是最大的隐忧，明天沪指大概率会向上攻击3200—3220重要压力带，如果量能不能有效放大，则不排除会向下进行小级别的回调。短线关注蓝筹权重能否继续发力，操作上依然要控制好仓位，防范大盘向下回调。

　　沪指：上证指数早盘高开低走微跌，午后开始震荡回升。整体来看，5日均线的支撑继续有效，依然是向上反弹的技术形态。但上方3200---3220一带是重要压力位，而且也面临60日均线的压力，有大量前期套牢盘的抛压，向上突破仍然需要量能的有效放大。而今天的成交量比昨天继续萎缩，在操作上，还是要控制好仓位，防范风险。

　　创业板指：创业板指今天大涨，再次站回1850上方，市场情绪由早盘的分歧到午后的一致，创业板人气得以恢复，后市大概率仍会向上攻击1900关口，但今天的量能比昨天还是减少的，人气回暖，关注明天的量能能否明显放大。

　　从今天上午公布的经济数据来看，1-4月份基建、制造业投资增速仍低于去年同期，需求层面未来仍有下行压力。从投资的角度来讲，我们更关注需求端回升、产品价格开始上行的行业，有较好的盈利增长预期。

　　动力煤持续涨价，基本面向好。本周动力煤价格维持涨势，截至5月11日，秦皇岛Q5500动力煤价格报收于612元/吨，较上周反弹21元/吨，连续4周反弹46元/吨。而且，供给无法大幅增加，五年内不用担心供给，1-3月产量增幅-0.58%，3月单月-4.69%。从逻辑看，煤炭企业由于政府控制新增等原因，新增产能建设乏力，截止目前没有一家上市公司有新建产能计划。且新增产能建设周期长达五年以上，即使18年开工建设，新产能大量释放也要2023年以后。限制进口煤的政策逐渐生效，未来供给端增量有限。需求侧，下游需求持续向好，供给受限叠加进口限令去化港口库存，动力煤价有望在淡季提前反弹。煤炭板块前期回调充分，本轮行情刚刚启动，配置性价比价仍然较高。

　　消费升级依旧是未来推动酿酒板块业绩增长的主要因素。白酒板块在茅五国窖拉动的空间下依次向下传导，次高端白酒及区域性龙头受益更加明显。上周，贵州茅台委书记李保芳担任公司董事长，开启茅台新时代，目前飞天的价格相对前期略有上扬，单瓶终端价在1800元左右，五粮液终端价在900-980元之间，900需购买两瓶以上，略有提振，而洋河、汾酒等名酒近期在行业内也盛传将调整产品价格。另外，据微酒讯，5月9日泸州老窖总经销产品结算价提升15%，同时将对市场上过去年份的国窖1573、特曲、头曲三款产品进行回购，此举将有利于提升泸州老窖产品的品牌价值。白酒处于集体提价阶段，茅台受制于产量，未来终端价大概率将继续提升，泸、五、洋等二线名酒受益于茅台产能的不足和高端酒价格带的拓宽，也有望出现量价齐升。板块指数技术面处于上行趋势，中线继续保持密切关注。

　　需求端回升，锂钴行业持续复苏。年初以来锂价比较疲软、钴价也出现了些许回调，最重要的原因是中游资金链极度紧张导致正极厂、电池厂都在压缩库存，降低原材料采购。宇通、金龙相继公告于4月底收到了国家新能源汽车推广补贴58.6亿元、18.64亿元，这部分补贴是公司2016年所售且跑满3万公里的客车补贴。随着之前销售的客车陆续跑满3万公里，补贴会陆续下放，这将有助于明显缓解中游资金紧张状况，未来几个月将看到锂钴的需求明显提振。而供给端，国内领先的锂供应商将陆续检修，预计将影响超过5000吨电池级碳酸锂的供给。锂钴价格将出现回升，随着补贴的逐渐下放和新能车销量的大增，锂钴行业景气度将持续复苏。

　　操作上，中期建议关注医药和食品饮料等大消费板块；短线市场热点轮动较快，建议控制仓位，关注锂钴、医药、大消费、化工以及煤炭等板块回调后的低吸机会。北京博星证券投顾认为，调结构和扩内需是本轮行情的主要推动力，估值和成长性是核心要素，医药和食品饮料等大消费板块仍在走趋势行情，把握回调低吸的机会，切勿追高。A股234只个股纳入MSCI指数，6月1日正式生效，由于外资和公募基金在去年就已经开始布局，所以短期对A股的影响不会很明显，但从中长期来看，境外千亿规模资金的持续流入，仍然值得期待。