经历了上周非农后的大起大落，黄金市场依然面对着诸多考验的到来。

　　我认为，无论是技术面、美元还是其它影响因素来看，投资者们恐怕都要准备好接下去金价下跌。从SPDR黄金ETF(GLD)的走势来看，GLD正在形成双顶形态。而研究之前的历史走势，能够看出之后黄金市场将如何波动。首先，从GLD走出这样的形态后，后市会有平均3.5%的下跌，以目前走势，就是区间1340-1300下跌目前到21美元左右。也因此，目前GLD更可能下跌，其上涨的可能性只有4.1%，但下跌的可能性只有13.3%。在之前每一次GLD出现大跌的时候，几乎都曾经出现过双顶形态。在上一次GLD形成双顶后，其最终陷入了盘整状态。但在这之前的五次，每一次价格都出现了大幅走低。

　　对黄金投资者来说，想因此来判断黄金的走势也就不那么容易。除了美元，影响黄金市场的因素还有不少，比如美联储加息、实物黄金需求、地缘政治问题等。正是在多因素的影响下，黄金市场的基本面显得不那么清楚。

　　所以我认为，首先从季节走势来看，3月通常是黄金市场大幅下跌的时候，因此黄金投资者们应当做好金价下跌的准备。

　　不过最近两周市场上的消息也是繁多，不管是美联储加息的话题，朝鲜局势的变动，还是通俄门发酵，特朗普贸易战，又或上周末非农，总之就是各种轰炸。但是反应在黄金市场上却没有表现的那么激烈，金价整体格局并未出现太大改观依然保持在1300-1340区间内震荡，可谓上有阻力，下有支撑，即使上周非农意外31.5W多空也未能分出一个胜负。本周基本面相对清淡，主要在日本央行和欧洲方面，美联储暂且退出市场，刘煜贤认为目前的震荡格局仍将延续，一切等待下周美联储最新利率的指引。

　　众所周知的美联储3月加息，此前预期概率就达到百分之80以上，现在又得到非农数据的强化，如此基本可以确定下周美联储落实加息会是板上钉钉的事。而通过上述多空因素的对比，我们可以看到，黄金下行概率会大于走高概率，这不仅是因为打压因素过多，同时也是考虑到避险因素的延续问题，所以，在距离美联储加息不到半个月的时间里，刘煜贤预计黄金很难有较大的涨幅，反而走加息预期下跌的可能性会很大。

　　而对于当前黄金行情走势来说，今日亚欧盘行情阴跌向下，短线偏空震荡，4小时完成大阴下挫，均线压力在1320-21附近，晚间以及后续操作来说以1320-21压力点继续看空思路对待，而下方支撑来讲在弱势行情中底部支撑是没有必要来做依靠，如果今晚收盘在1315之下，众纭所说1310一线支撑我认为是没有支撑性可言。反而直接看到1300一带。那么我们现在的思路只需要保持3月加息阶段，去做该做的预期行情即可。做单交易过程中，希望大家一定做好保护，近期加息临近阶段大家要密切留意美元指数的动向，谢谢大家。

　　刘煜贤

　　3.12（编写)