?通过梳理112家央企集团以及旗下240余家上市公司,从各大央企重组必要性以及资产证券化率两大维度,国金证券(600109)选取了四大系别投资主线。
一是航天两大集团,即航天科技(000901)集团与航天科工集团,是我国航天工业体系的基础。两大集团资产证券化率较低,航天科技集团仅为9.1%,航天科工集团仅为19.9%,两大集团科研院所的核心资产均未在上市平台内。国金证券认为,航天系提高资产证券化率将是必然趋势,建议关注中国卫星(600118)、航天动力(600343)。
二是核电系。目前,我国核电系央企主要有中核集团、中广核集团、国家核电、中电投集团、中核建等。各个集团资产证券化率均处于较低水平,目前核电资产的上市平台也较为稀缺,建议关注中核科技(000777)、上海电力(600021)。
三是船舶系。国金证券认为,在当前大背景下,未来南北船有可能通过资产整合甚至合并的方式提高资产证券化率。中国重工(601989)可能成为整合平台。
四是钢铁系。当下钢铁产能严重过剩,兼并重组是必由之路。市场已经传出武钢股份(600005)、宝钢股份(600019)要合并的消息,值得关注。