开篇：

本君（明君剑，gravacamel）借用金庸大师笔下的独孤求败前辈的剑道武学，将指标研究归纳为五个阶段：利剑期、软剑期、重剑期、木剑期、无剑期。

无名利剑，凌厉刚猛，无坚不摧，弱冠前以之与河朔群雄争锋。

紫薇软剑，三十岁前所用，误伤义士不详，乃弃之深谷。

重剑无锋，大巧不工，四十岁前恃之横行天下。

四十岁后，不滞于物，草木竹石均可为剑。

自此精修，渐进于无剑胜有剑之境。

——独孤求败

第一阶段：利剑期

“无名利剑，凌厉刚猛，无坚不摧，弱冠前以之与河朔群雄争锋。”

古时候男子二十行冠礼，“弱冠前”即二十岁前，这也是很多投资者的入市阶段，追求的是“利剑”。新手多在波浪理论的上涨推动浪的三浪末期或五浪中，也就是牛市最疯狂的时期，在赚钱欲望的驱动下进入股市。

新手在第一个牛熊转换中会有刻骨铭心的教训。在惨遭套牢后，他们会发现股市不是提款机，于是他们在此之后开始学习各种关于股票的分析技术和理论知识。比如，从巴菲特的价值投资之道到索罗斯的反向理论；再从K线形态、均线系统到各种技术指标；甚至从道氏理论、波浪理论、江恩理论到投资心理学等各个方面。

新手在“利剑期”这个阶段所做的大部分努力是为了买卖点的准确率。努力追求那把无名利剑，想要达到“天下武功唯快不破”的境界，从而准确迅速地给市场致命一击。

投资者在“利剑期”的指标研究表现：一般是从经典的指标开始学习，比如MACD、KDJ等，然后开始自创指标或进行指标配伍，沉浸在寻找“夺命神招”的过程中，并且乐此不彼，孜孜以求。但是他们发现，心仪的指标有时候很好用，有时候又莫名失灵。究其原因，还是对指标研究杂而不专，只知其表而不明其理。

经过此阶段，只有90%的投资者能进入到下一个阶段，而另外10%的投资者要么被埋，要么伤心离场。

第二阶段：软剑期

“紫薇软剑，三十岁前所用，误伤义士不详，乃弃之深谷。”

投资之道，刚者易折，唯有至阴至柔，方可纵横天下。经过“利剑期”这个阶段，投资者开始领悟到一个深刻的道理：过度的精确是不可能的也是没有必要的。于是进入“软剑期”这个阶段。三十岁是而立之年，在证券投资中该是树立正确科学的投资理念的阶段。很多投资者经过艰苦的摸索之后，开始集中精力研究适合自己的交易模式和投资方法。

从“无名利剑”升级到“紫薇软剑”之后，就要抛弃一些之前看似凌厉刚猛的过度追求精确的方法，改而在投资稳定性上下功夫。在这个过程中，账户资金会变得极不稳定，有时暴赚，有时大亏。在投资理念上，一个重要的突破是认识到资金管理的重要性。“截断亏损，让利润奔跑”的理念逐步深入骨髓，仓位与止损是这阶段研究的主要内容。投资者变得更加理性，很少或者不再进行博傻交易，采用一定的投资策略，具备一定的投资的技能。

投资者在“软剑期”的指标研究表现：深入研究一两个适合自己的指标，不再过多关注杂乱且花哨的技术指标，开始化繁为简，努力追求简单和实效。在“软剑期”这个阶段，除了天赋异禀的投资者之外，大部分人还是需要探索很长一段时间。

经过此阶段，60%的投资者会在前两个阶段徘徊不已，如果不也是还是不能停止不前。只有另外30%的投资者能进入下一个阶段。

第三阶段：重剑期

“重剑无锋，大巧不工，四十岁前恃之横行天下。”

一部分投资者经过“软剑期”的上善若水的顿悟之后，开始进入大道至简的“重剑期”。这个阶段主要是完善投资技术、升华投资理念。四十岁是不惑之年，人生和投资都有了一定的阅历，对市场的理解也更加深入。

这个阶段的投资者更加关注资金管理和交易系统，资金管理不再局限于仓位控制，延伸至风险控制。由交易策略、资金管理和交易心理的综合交易体系初具雏形。开始进行明确的投资计划，把“计划你的交易，交易你的计划”执行下去。

这个阶段投资者的资金账户已经不再亏损，开始接受任何人都不能百分百正确的事实。对于小的亏损，能抓住大的波段来弥补，但能做到整体上的盈利。有时进行超短线操作，有时又持单几个月，也可能有时几个月都空仓，有了严格的操作纪律。坚持市场不给机会不出手。深刻理解了一个道理——在证券投资中，赚钱不是每个人都能做到的，而亏钱却是每个人都能轻易做到的。

投资者在“重剑期”的指标研究表现：已经能够熟练运用技术指标，深入了解指标的构造原理、应用法则、前提条件、市场影响因素及应变策略，对于新指标的研究已经不再那么有激情。明白每种指标都有盲区，只要做到整体上盈利概率高于亏损概率就好。盈利的操作就是采用经过反复验证而可行的技术指标进行重复、简单而正确的事情，一切顺其自然，指标出现了信号就操作，买入时闲庭信步，卖出时雷厉风行。当出现失误时，就会努力提高下一次的正确的概率，不再在同一个地方跌倒两次。

经过此阶段，20%左右的投资者时赚时亏，但整体上有所盈利，只有10%的投资者能进入到下个稳定盈利的阶段。

第四阶段：木剑期

“四十岁后，不滞于物，草木竹石均可为剑。”

这个阶段的投资者已经非常成熟，具备全面的技术指标、成熟的交易理念、合理的操作计划、明确的交易策略、合理的资金管理、成熟的交易心理。对经济和市场波动节律及本质了如指掌。所谓“不滞于物”，即不再拘泥于具体的形式。此时投资者已经有了自己的独立理论，掌握了投资之道，而一切方法都是形。

这阶段投资者能严格一致地执行自己的投资计划，投资决策不再受市场情绪或他人意见干扰，具备独立的操作格局，其资金账户已经能稳定增长，虽然有时会回撤，但整体保持向上的增长趋势，随着时间的积累开始产生复利财富效应。就像巴菲特的“滚雪球”投资理念一样，有附着力的小雪球从山顶上滑落下来，只要有足够的时间，雪球会越滚越大。

投资者在“木剑期”的指标研究表现：已经不再注重指标的具体形式，甚至只需要看看K线主图就能联想到附图中的指标形态，一切了然于胸。这个时期的投资者可以自创很多独有的指标，有自己稳定盈利的交易系统，但他守口如瓶。因为他知道，即使别人知道，也会半信半疑，或一知半解，更不会严格遵守。这个时期的高手是寂寞的，就像独孤求败老前辈。交易对于他而言，就像开车，红灯停，绿灯行，根据路况调整速度，一切得心应手。交易不再有激情，反而成了枯燥的执行。

经过此阶段，15%左右的投资者稳定获利，只有另外10%的投资者能进入到下个登峰造极的阶段。

第五阶段：无剑期

“自此精修，渐进于无剑胜有剑之境。”

这个阶段的投资者都是市场中的绝对优胜者，堪称人中龙凤，已经进入登峰造极的综合境界，正所谓“四流高手靠技术、三流高手靠资金、二流高手靠理念、一流高手靠心理，超级高手靠素质”。这个素质就是综合境界。

这阶段的投资者要么是大隐于市的高手，要么是著名的投资大师。对于他们来说，赚钱已经不是目的，重要的是对真理的追求。

投资者在“无剑期”的指标研究表现：不再使用指标，已经具备艺术家的眼光。

总结：

至此，通过对剑道的五个阶段的总结，希望投资者对投资之道和指标运用的进阶过程有所了解。本文也是对本君自己的无限勉励和鞭策。