本周A股市场出现了震荡中重心下移的走势。尤其是周四，通讯股、医药股的急跌，使得上证指数出现了考验2600点的苗头。周五盘中，沪指虽然一度击穿2600点整数关口，但值得庆幸的是，通讯板块企稳，2600点得而复失。如此的走势就说明了A股略显疲态，但仍然有一股力量在支撑着A股的走势。当前A股市场的走势低于市场参与者的预期。因为随着贸易争端向着良好的方向发展，意味着在未来一段较长时间内，A股不会出现大的意料外的压力因素。甚至还有着后续的减税等诸多实质性的利好预期。但是，市场主流资金却不解风情，股指在震荡中重心下移。

当然，这也不能怪A股多头不努力，主要是因为当前A股市场所背靠的产业格局正在发生着较大的变化，对公募基金等机构资金的投资思维产生了巨大的挑战。如说关于带量采购问题，医药股的防御、安全的色彩就迅速褪色，估值坐标随之切换，从防御性品种30倍市盈率走向传统工业制造业的20倍乃至更低的市盈率。如果再考虑到盈利能力降低等因素，医药股带有强烈的戴维斯双杀的调整压力。更为重要的是，不少敏感的市场参与者还由此联想起近一年多来的游戏、影视等产业的监管政策导向，从而推导出未来的高盈利能力，缺乏强有力创新的相关细分产业，极有可能面临着进一步的税收调控问题，甚至会波及到白酒、水电等领域。在此背景下，这些行业的资金逃离压力较大。

投资股票，就是投资未来，只要有积极的变化，只要在科技创新领域保持着持续追赶的态势，中国经济就有未来，A股也就有未来。这其实也是北上资金敢于逆势持续加仓的诱因，也是A股在近期走势看起来要破位，但却震荡企稳的诱因。短线看，近两周的交易时间周期，的确难有大的实质性的突破行情的契机。但是，积极因素正在聚集，随着科研投入的增加、减税预期的落实，A股仍然有着乐观预期。在操作中，建议市场参与者在保持适宜仓位的同时，积极关注科技投入比重大、经营效率持续提升的细分产业领域的头部公司。与此同时，对未来较为确定的5G板块、人工智能等领域也可积极布局。