大消费带领市场反弹

今天A股市场在超跌和亚太股市反弹下出现上涨，大消费则是冲锋陷阵的主力军！ 东哥说过市场要见底，蓝筹权重要触底反弹，沪指5日线要出现向上拐头，从今天日线趋势角度，目前仍然只能定性为超跌反弹，底部还不能确认。 市场情绪角度，除黄金板块、大消费板块之外，没有明显的主线，尤其是前期的人气板块“新基建”表现一般，大消费走强，并不代表市场会持续下去，会切换到大消费市场，所以，说明市场做多情绪并未完全恢复，底部如果确立，需要出现持续性主线或者是强势股打开上涨空间带动人气。
技术角度，当前在震荡区间之内，沪指5日线也未出现向上拐头，暂时还不确认底部已经确立。
今天黄金板块的走强，主要是因为美联储的货币宽松，现在美国经济进一步承压，倒逼美联储加快降息的步伐，但是，降息只能缓解熊市的步伐，延续牛市的难度非常大。现在美联储持续放大招！晚间承诺无限制地购买资产，可以说这是一个超级大招！本周每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券（以此计算规模总计6250亿美元），扩大货币市场流动性便利规模。这是历史性时刻，美联储压上了全部赌注！ 美联储放的大招，属于饮鸩止渴，并且极度不负责任。现在美联储无下限QE，这是将金融风险转嫁给全世界。受此消息影响，美元指数短线大跌逾100点，黄金暴拉50美元。作为避险的资产和保值的黄金无疑是大家的避风港。 金价大涨，带动黄金板块崛起，板块整体涨幅高达5%，中润资源、银泰黄金、萃华珠宝等多股涨停，黄金基金(SH518800) 一度大涨超6%。俗话说，盛世古董、乱世黄金，站在避险风口的黄金基金，东哥觉得还是具备投资价值的！

在市场弱势震荡阶段，爱尔眼科、通策医疗、恒瑞医药、涪陵榨菜、青岛啤酒、上汽集团等绩优成长股反弹力度较大，说明部分资金开始逐步认可一些长线绩优股的投资价值，这是一个好现象，就如东哥说的这次的杀跌，很多绩优白马会出现黄金坑，再杀跌，长线绩优成长股的机会就真的可能要来了！尤其是上次文章中讲到的66块，8倍估值的中国平安，中国A股市场真正的核心资产。 创新药龙头恒瑞医药业绩亮眼 在优质资产反攻的当下，创新药龙头恒瑞医药交出2019年亮眼成绩单，无疑是“火上浇油”！

那么恒瑞的这把火还能继续烧下去吗？我们不妨从年报中找答案！ 恒瑞医药的2019年年报，实现销售收入232.89亿元，同比增长33.7%,，实现归母净利润53.28亿元，同比增长31.05%，实现扣非归母净利润49.79亿元，同比增长30.94%。业绩超预期。 我们可以看到，公司利润增速低于收入增速，主要由于公司加大了研发投入，2019年研发支出38.96亿，较上年增长45.92%，占销售收入16.73%，接近国际大药企研发占比。较2018年增加1.4个百分点，19年公司毛利率为87.49%，较18年提升0.89个百分点，主要由于公司高毛利的创新药产品占比越来越高，未来随着公司创新品占比的进一步提升，毛利率有望继续提升。可以说恒瑞医药的高毛利是出了名的。 之前东哥说过我武生物，毛利率高达96%，2010年以来更是从未低于过90%，超越茅台的90%，超越医药总龙头恒瑞医药的85%，位居A股销售毛利率第一的，如此超高的毛利，也还是专利保护，还是基于基于前期的研发投入，龙头优势，垄断定价权。

主要业务方面，肿瘤事业部和影像事业部高速增长，是公司19年业绩的主要驱动力。抗肿瘤板块营收105.76亿元，同比增加43.02%。影像事业部由于产能的解决以及造影剂终端市场的高景气度，19年也有了快速增长，增速达38.98%，单品种碘克沙醇的销量增速高达49.11%。麻醉事业部有所下滑。此外，恒瑞第一个创新药产品艾瑞昔布呈快速增长，销量同比增长68.18%。 至此，恒瑞医药持续走牛下，市值5年增长509.8%，当前市值超3700亿！ 来看历年财务数据，按照东哥对价值投资的财务指标：

恒瑞医药是大幅超越的，基于公司稳健的经营风格、多样化的产品线以及丰富的研发管线储备，吡咯替尼、紫杉醇白蛋白等重磅产品上市带来销售增长，丰富的研发管线为公司未来发展提供持续推动力。公司作为行业龙头，受益于政策带来的创新药利好及行业集中度提升，持续看好。 走势方面恒瑞医药自去年底开始震荡，在大盘下跌的时候，整个抗跌性是非常强的，年线可以说是一个很好的位置，但是目前来看，很难跌回去了！

医药股里除了恒瑞医药，还有其他优质的企业： 脱敏药龙头我武生物 医药RCO龙头，拥有强大的国际竞争力的药明康德； 眼科医疗龙头爱尔眼科； 创新药分支生长激素龙头，专利20年保护的长春高新； 创新药投入第二的龙头复星医药； 国际RCO龙头凯莱英； 医疗器械的大龙头迈瑞医疗； 临床试验与咨询龙头泰格医药； 医用光学器具龙头欧普康视； 以上这些都是好企业，有些企业持续创新高，如长春高新，有些企业跟随指数调整，而调整对于很多价值投资者来说，就是捡便宜的机会。