近期A股市场有一个误区，就是认为年线附近一定会有支撑。的确，在1996年至2001年的牛市中，中期调整到年线附近都会触发有力度的反弹。近几年，巴西、印度、俄罗斯等股市在大牛市中，年线对中期调整都有很强的支撑作用。但大家都忽视了一个问题，就是前期A股市场股权是分割的，但现在A股市场面临大小非逐渐解禁的压力，而巴西、印度、俄罗斯股市是没有大小非解禁这一问题的。由于年线反映的是市场中的投资者一年持股的平均成本，当低成本的大小非逐渐解禁后，A股的"真实"年线要远低于现在的水平。

上证综指已经跌去1/3，但两市的成交量比6124点仅减少了一半，成交量迟迟萎缩不下来的原因之一，就是A股市场中有很多低成本的持股者。