8月市场有望延续反弹。估值底+政策顶的双重拐点时期，8月市场行情有望获得向上的双重推力。推力一来自于估值修复的延续，经历了前一波的市场下跌，局部估值泡沫已基本出清，随着半年报的陆续公布全市场动态估值被动下行，指数反弹空间被进一步打开。

这一次反弹的直接触发因素是政策的微调，但最终何时终结并不取决于政策，而是取决于后续各周期行业量价数据的变化。如果旺季数据好，则反弹可能会持续到年底，如果旺季数据差，则反弹可能8月份就会终止。”新时代证券策略报告中指出，现在的股市估值和政策环境如果放在经济的淡季，则反弹一个季度很正常，但由于8-9月份，经济逐渐进入旺季，那么反弹的时间就会受到经济微观表现的限制。

三条主线布局下半年国企改革主题：一是，央企试点混改以及部分地方混改。第三批油气领域的混改最值得期待。建议关注油气+军工+地方。二是，国有资本投资、运营公司改革。除作为央企改革试点的国投和中粮集团之外，地方国资也正在加快布局改组与组建国有资本投资运营公司，如上海、广东、江苏等。三是，央企战略重组。国资委年中会议明确，下半年要稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组。建议关注电气设备领域、汽车、化工、电力等相关集团内的上市公司