本周大盘上演2017年收官之战,种种迹象表明,本周大盘总体上维持弱势震荡,然后变盘下跌,展开新一轮杀跌。
从技术上看,上证指数摸高3450点回落,展开了一波杀跌,属于下跌行情的第一浪;12月6日企稳,然后横盘整理,属于下跌行情的第二浪,由于第二浪反弹斜率很小,成交量始终处于萎缩状态,弱势特征明显,预示后市必有第三浪杀跌行情发生。月线指标也为大盘的中长期走势发出了明确信号,月线KDJ指标在高位死叉,同时月线触及BOLL通道上轨后回落,暗示后市可能向中轨靠拢,目前中轨运行在3170点附近,短期内上证指数将在此处寻求支撑。
从基本面看,刚刚闭幕 的中央经济工作会议对2018年的货币政策明确定调,要求稳健货币政策保持中性,管住货币供给总闸门,保持货币信贷和社会融资规模合理增长。在全球主要经济体央行收紧流动性的背景下,我国的流动性总体上不会宽松,资本市场要为实体经济服务,股市流动性压力更大。
从各个板块表现看板,股灾底以来,推动大盘持续反弹的主力军钢铁、煤炭、有色金属、大金融,这几个板块早在9月中旬就开始调整,比上证指数提前了两个月,至今这些板块的下跌趋势没有改变,由于基本面不容乐观,全球流动性收紧导致大宗商品价格承压,这些板块后市还有下跌空间。在市场缺乏持续性较好的领涨板块和赚钱效应,以及蓝筹股持续低迷的条件下,各板块陷入轮跌恶性循环,大盘不得不继续寻底。
我在11月28日博文《3300点将上演龙虎恶斗》,指出龙虎斗的结局是3300点失守。现在看来,这种可能性越来越大。
由于目前大盘指数处于历史相对低位,再加上国家队在场内维稳,所以,即使3300点失守也不会出现持续性恐慌杀跌行情,3300点失守后出现阴跌的可能性更大,因此,后市可能上演结构性行情,大部分个股轮跌,极少数热点和个股特立独行。
在结构性调整、阴跌行情中,哪些板块值得重点关注呢?我以为,哪些调整充分的 “绩优+成长+行业龙头”是较好标的。比如方大炭素。方大炭素基本面向好,产品涨价,环保是我国未来三年主攻重点之一,钢铁行业结构性改革大方向是提升电炉钢比例,石墨电极需要进一步提升。以前我多次强调过,石墨电极价格的动力来自于两个方面,一是环保要求趋严,二是钢铁行业结构性调整,电炉钢占比提升。现在看来,两大动力正在发力。