国际贸易摩擦再起波澜，外围股市大跌，科创板加入扩容大军，人民币汇率破7，多重利空令A股大盘指数节节败退。上证指数上周五踏空杀跌，今天继续大幅下挫并以光头大阴线报收，技术面全面走弱。

最近一个月来，我们反复强调这样的观点：大盘在7月8日长阴杀跌，随后多日在低位横盘震荡，成交量萎缩，技术指标重返弱势区，市场人气涣散。“长阴线 低位横盘”，这种K线组合在多数情况下会选择变盘下跌，所以我们强调最近几天的窄幅震荡属于下跌中继，主张谨慎操作，逢高减磅，控制仓位。

从技术上观察，后市上证指数的技术支撑位在2800点附近，此处既是年线，又是2月25日跳空缺口的低位，预计多空双方将在此处展开搏杀。

2800点是不是本轮调整的底部，现在难以预判，不过我们要强调指出：2月25日跳空缺口的回补，实际上宣告了起步于2440点的所谓“牛市”已经夭折，寻找中期底部的过程有待时日。