萌生：透视G20峰会真相——A股要自由落体下跌4.8

就在刚刚过去的一周里，世界各国股市都相继扮演了牛气冲天的角色，美国道琼斯突破了8000点大关，香港的恒生指数也相继跃上15000点，A股市场同样顺势突破了之前创下的2402点，这些现象无疑会给我们一种启示或者冲动式的直觉，那便是：世界经济或许见底了，股市的非理性繁荣周期又要来到了。

要说是直觉，我看用幻觉去形容反而会恰当一些。

因为，无论是全球股市的大涨也好，还是人们处于亢奋中的情绪也罢，这些似乎都离不开一个世界瞩目的话题“G20金融峰会”，在全球经济衰退的今天，各个国家都在试图寻找走出危机的良药妙方，大家都在互相依耐通过这个重要的会议寻求一种支柱。我在上个星期的文章中就曾经说过，G20是一场鸿门宴，他的作用只限定在给人们带来预期和信心，而从实质上难以对实体经济起到救助性作用，眼下股市的上涨也许就是如此。就是在G2O峰会上全球经济刺激计划所带来的预期，现在看这种效果正在逐渐的深入人心。

尤其在中国，未来更加庞大的刺激计划成为了全球的关注焦点。大家都希望中国的率先走强能够说明一个问题——金融危机可以战胜。由此给世界人民再一次赋予信心。然而，这种号召也许只能起到燃眉之急的作用，一系列的经济刺激计划之后或许才会真相大白，人们看到的实际情况或许是真实的，到了那个时候方能真正认识到金融危机是需要很长时间去化解，需要改革去化解，但这些恰恰是一个痛苦的过程，绝非如现在这样不疼不痒。

就在去年底以前，面对钢材水泥的需求开始增长，价格也开始反弹，很多人认为经济开始复苏，并且预测经济有可能二季度见底。但这才刚刚过去三个多月，产能过剩的隐忧开始出现，销售形势也开始不容乐观，价格同比出现大幅下跌，倒闭的企业数量也开始增加。

从这种现象我们多少可以感悟出，金融危机的形成是一个逐步的过程，我们绝对不能通过某种简单的现象就去判断整体大局，而是需要用相当长的周期多去关注企业和民生方面的变化，不要说经济发展，只要是企业开始平衡运行，产能出现有序的供给就已经谢天谢地了。

同样，以这样的思路可以看出很多人对危机严重性没有充分的认识到，包括一些企业的高层领导，在去年四万亿投资计划公布之时，相关的企业以为是超级利好的到来，于是大幅度生产，并且采购原材料，以投机心理去面对危机和经济刺激计划，然而到今天却只能自食其果，就以太钢不锈为例，2007年出口量为36万吨，而2008年是31万吨，但到了今年一季度仅仅1万吨，同比下划80%，你能说这是经济见底的标志吗？

如果把企业的经营情况用微观去看待，那么经济的发展自然就是宏观，他们的关系不存在级别之差，而是互相影响。股市是经济的晴雨表，经济的好坏最终一定会体现于股市的牛熊中，面对着企业当前所处的惨淡经营状况，或许我们未来所面临的困难更大，当一系列经济刺激计划之后没有任何成效时，我们的A股市场还会牛气冲天吗？大家还会说这是牛市的重新到来吗。

我还是要说，即使A股上了2400点，哪怕到达2600点，企业的惨淡经营最终会影响着自由落体式的下跌，至于达到什么点位，什么时候开始这种自由落体，关键是很多人都不知道，所以现在大家都在赌，不过最终的输家一定会是那些贪婪和抱有幻想的人。