简单就是美

——摘自：李驰《白话投资》

　  现代人正在将一切复杂化。最近看到SAAB车在中国做的广告，将“less is more”翻译成“越不繁，越不凡”，眼前一亮。看来尽管少，也有深谙“少即多”之道、崇尚简单的成功企业。
　  我朋友喜爱的瑞典宜家（IKEA）也是一个崇尚“less is more”的企业。看来北欧人的简单生活一点也不简单啊。简单成就了伟大。朋友们可以留心去找找看在小小的北欧还有哪些伟大的企业吧。
　 “越不繁，越不凡”——在投资领域，我极赞成、至爱的“less is more”也按此解。
　　究竟什么是证券市场上的“Less is More”？
　 1.Less：少动。买了轻易不卖，卖了轻易不买；看准才动；买卖周期以年为单位。
　 2.Less：集中买少数几个股票。好股票太难找，少之又少。巴菲特笨到在大中华区只买了一个香港上市的中石油，连中国人寿他都错过了。我们中国人都比他“聪明”多了：看看自己买过多少只股票吧！
　 3.Less：少交易。减少交易成本与税收成本。
　4.IJess：少关注其他人同期在做什么，只评价自己干的是不是理智正确的事。
　 5.kss：少说。真理往往最像谬论！1600年，布鲁诺因宣传日心说而被烧死在罗马百花广场。为了自己的安全，还是少说，像某些高回报的生意，最好只干不说。
6.More：是“Less”的唯一结果，就是一条：长期下来利润多得不敢相信！
　　动之，以理；驰之，以衡
国产新宝马5系Li的广告词，用在投资上也非常恰当。
动之，以理：投资买卖行动的决策要理性，千万不要“动之以情”；
驰之，以衡：投资要走得远，跑得快，也必须有张有弛，可放可收，讲究平衡。世界上绝大多数股票足不值得“持之以恒”的。
动之，以理（Li）；驰（Chi）之以衡，与越不繁，越不凡（SAAB车在国内的广告词）真是完全异曲同工。
　　大道至简
　 大道无形，大道至简……这些看似玄乎的道理，在投资领域其要表达的只是一个意思，那就是：投资的道理，其实真的好简单。
　几十年来，投资的至高之理从未改变：发现价值投资理论但未进行大实践的格雷厄姆著有《证券分析》和《聪明的投资人》；如果你嫌其太深奥（其实是著者的名字最深奥），用通俗语言来释理的有费雪的《怎样选择成长股》；如嫌还不够通俗，那就是价值投资的伟大实践家巴菲特的语录：珍妮特的《沃伦·巴菲特如是说》。
　这些足以概括价值投资思想的全部，相信一个中学生基本能读懂。何必搞得那么复杂（不简单），技术分析、图表、指标……这些东西太形象了，还是无形简单的好！
　 不是我不明白，是大家把投资复杂化了。
　　知道与得道
　 道之深浅一时难分高低，得到者均自以为得道了
    现在国内知道价值投资的人越来越多了，许多基金惟恐天下人不知自己知道价值投资，总是言必称价值投资/价值发现。
    何谓知道？大概是指知晓价值投资这个大道理吧。至于知之多少，看看许多基金的持仓就非常清楚了。知者甚众，但得“道”者就渺渺了。
    何谓得道？指言行一致地按价值投资的原理进行投资者。本来符合价值投资选股标准的投资对象就少之又少，于是乎，这帮人也不得不成为集中持股的实践者。他们是市场中的惰性投资者，是少动症患者，是证券营业部最不受欢迎的一族。
    得道者表面上并不比知道者高明许多。看看2006年牛市赚得多的，知道者得到的回报比得道者得到的回报似乎还要高。难怪乎道之深浅一时难分高低，得到者均自以为得道了。
    但时间将证明一切。道之深远是远非一般大众所能知道的。就如一时与一世，发音一样，但结果谬以千里。
    这个道，要悟，更要捂。否则永远就只是知道了。至于赚来的最终得到没得到，等时间足够长时，自然见分晓。
得道者得到，知道者的结果最终我想他自己也会知道。
　　懒惰致富——我的投资观
    懒惰，是价值投资的核心，对好股票就是一直不要动。否则，勤奋得踏空，那致富大计就落空啦
　 投资的许多道理首先需要学习，但更深层次的投资之道是需要时间来悟的。多次实践教会了许多我们在书本上学不到的东西。
　小时候我们没有一个不被老师和父母教导：勤劳致富，但经过十几年的投资生涯，我才发现，至少在投资领域，勤劳、勤动绝对是贫穷的主要原因！
　做短线交易的，够勤劳吧，结果大富的我至今还没发现，因为做多、错多加手续费，让你的钱越来越少。每天收市做功课，K线图、技术指标…一研究得很晚，以前我就是如此，后来发现许多时候是白忙了，白白勤劳了一番，基本属于徒劳无益。
　 其实，有形的勤劳并不代表财富，无形的勤劳才是致富的关键。
　思考，是可以躺在床上完成的，外形很懒散，但这才是致富的关键！
独立思考，找到一个好公司，在低价买了之后，就更要懒惰了，千万不要勤奋得老想买卖，否则，抓芝麻丢西瓜的结果在所难免。
　 懒惰，是价值投资的核心啊，对好股票的终身持有，就是一直不要动。否则，勤奋得踏空，那致富大计就落空啦！
　 对招行、万科的投资者的最大建议就是千万要“懒得动”！
　　黑白两道话江湖：投资基本法投资之道，曲折崎岖；唯善行者，可渡彼岸市场涨跌，人生起伏；寒暑冷暖，月缺月圆，皆同理也，其理循易数之理，阴阳辩则一通尽通，可察万物变化之迹
    大家都知道现代计算机的基础就是0和1，我们网上传递的所有文字、图片、声音貌似千姿百态，其实都是无数个0和1的不同组合而已，可谓万变不离其宗，其宗也就是我们千年前老祖宗就知道的“阴”和“阳”。
    同样的道理，投资成功的基础也就是“低买高卖”。孰低孰高，看似难以捉摸，其实也是循上图的黑白两道，道理均泾渭分明，只是我们大多数人只看其纷繁外象，愿意将简单问题复杂化，结果适得其反，落得个“高买低卖”的结果。
    “五十年不变”，多精辟的一句话，构造了看似复杂的“香港基本法”；“平衡的阴阳”，就算是我们的“投资基本法”吧。
　　再话“投资基本法”——阴阳要素剖析
    牛，熊；涨，跌；利多，利空；增仓，减持；买进，卖出……这些都是投资平衡的要素，是对立的统一，像孪生兄弟，缺一不可
　  前段时间的一篇短文，这次再翻出来解剖一番，可能会清楚许多。
　  阴阳哲学，博大精深，应用极其广泛，在投资领域，如何应用？
　  牛，熊；涨，跌；利多，利空；增仓，减持；买进，卖出……这些都是平衡的要素，是对立的统一，像孪生兄弟，缺一不可。
　  天天关心／担心，就天天发生；天天不关心／不担心，就天天不发生。八卦图就两个象限，阴阳转换处就两个点，我们也就只用关心两个点的时空，何必天天去上心？
　  牛转熊或熊转牛绝不是一天内完成的；某个股票从涨升趋势转到下跌趋势也不是一天形成的（即使是垃圾股、概念股、庄股）；有利空的日子，就是出利多的日子（比如重启新股发行一直是我们期待的利多，在许多人眼中却是利空）；花旗增仓某股票的同时，减持该股票的是大摩；我们买的每一股，就是某人卖出的那一股。这就是“平衡的阴阳”，这就是一个平衡而不和谐的世界！
　 我们不能没有太阳或月亮，至于天空中的某颗星星，或许可有可无吧。
　 搞懂了“平衡的阴阳”，投资就离“不败之地”不远了。
　　信则有
    其买，就我本人对佛的理解和知识，充其量只是皮毛级别，但为什么用如此玄的语言来讲价值投资呢？我觉得不是我要用，而是市场和大众太过于“不信其有”，相信技术分析远胜于价值投资。
    看看财经书刊、报纸，包括一些网站的博客，到处是会划线的专家，到处是预测明天大盘涨跌和个股的高手。其实，大家并没有从内心世界真正信服价值投资；其实，是大众并没有真正相信价值投资理论有用。所以我才要讲“信则有”。
    信则有——信价值投资才有永恒的财富；
    信则有——没有坚定的信念也就没有了明天的财富；
    信则有——没有“刚愎自用”式的自信，同样没用；
    信则有一点都不玄，但又显得很玄。与禅的境界一样，是要用10年的时间才能悟到的。
    十年磨一剑，但此剑是天下无敌的剑，10年时间值得。
    价值投资者小测试：
    1.即使你与巴菲特买一样的股票，花一样的成本，之后该股跌了，你会不会怀疑他这一次可能走眼？
    2.你买了你自己选的股，却下跌了一半，你是否会怀疑你看走眼？
    3.当你的身家这次就是你现在的全部仓位时，你的恐惧是否会加大？
     当回答是NO时，你才及格。否则，谈价值投资还是纸上谈兵。
　　 信则有的另一种诠释——财富密码的宗教气息
     告诉聆听者一个秘密吧，通往财富的大门是没有密码锁的
　   在这个世界七，现代人现在最缺乏的是信念和信仰。大千世界，太多诱惑，太多陷阱，太多歧途，我们绝大多数人都属于迷途的羔羊。
　  其实，即如我在《风险投资家罗杰斯环球游记》的推荐序中所言，获取财富即如“你唯一要做的事情就是走过去把钱拾起来！”
　  比如我们多次提到万科A、招商银行这样的“白马股”，但有几个人相信这免费财富福音背后的简单真理？并能通过坚持持有而赚到应得的财富？拾钱还要弯腰，买股票现在都是坐在椅子上完成的，更容易啊。
　  “善有善报，恶有恶报”，信这条我不断提到的宗教信条，相信善因善果，则财富已到！
　 告诉聆听者一个秘密吧，通往财富的大门是没有密码锁的。
　 信则有，得永生（财富多得永生用不完啊）。
　 BINGO！（Bingo是一种填写格子的游戏，在游戏中第一个成功者以喊“Bingo”表示取胜而得名。还有一层意思是指“因出乎意料的成功而兴奋的叫声”——编者注）这个词仅送给聆听者。
　　价值投资的秘密
    不需要是完人，不需要统一思想，不需要简单的COPY，我们即使有许多盲区，但这都不影响我们成功
    复制巴菲特，并非COPY巴菲特。
    我们基本漏掉了巴菲特前几年在香港的投资：中石油。但我们投资了他没有投的骏威、金蝶、万科、招行。
    我的朋友但斌一直沉浸在国内A股市场，这几年他是为数不多在A股市场赚着钱的人。他也是崇尚价值投资的投资人，他的搭档钟兆民是国内参加过巴菲特年会为数不多的投资人之一。
    “巴菲特俱乐部”是一群有共同价值观，但投资不尽相同的投资者俱乐部。我们都对自己的投资充满自信，哪怕我在不同的场合讲我们不买茅台的理由，俱乐部的同行们仍能坚持己见坚持持有，并取得了出色的业绩。
    价值投资的秘密就是告诉我们，我们不需要是完人，我们不需要统一思想，我们不需要简单的COPY，我们即使有许多盲区，但这都不影响我们成功。“不了解的不投”，不会损失我们一分钱，只投资自己相信是正确的几个股票就足够了。
    我们唯一需要的还是我常常挂在嘴边的三个字：信则有。没有了信念，也就没有了坚持的决心。
    干扰我们坚持价值投资的杂音很多很多，相信自己，相信善举善报的力量，我们才能在此道上不断前行。
　　无股道场
　　如果有让股票变古董的决心，那就入道了
    不希望影响自己判断的最好办法，就是力求做到“心中无股”。这样股票走势图就离我们远去了，大盘走势图也离我们远去了，恐惧兴奋感就离我们远去了，最终理性才会向我们靠近。
　 对好公司就是要抱着做股东的心态去投资，而不是不小心“炒股炒成股东”。如果有让股票变古董的决心，那就人道了。
　 进入证券市场的“道”，就是离开证券市场的路。这条路很长，又很短。
　　投资的唯一标准
　　同股同权的，买低不买高
    假设下周一必须投资，那我一定在香港买中国人寿、中国银行、工商银行，而不会在国内买；我一定在国内买招商银行，而不会在香港买；我一定买万科B，而不买万科A；买招商局B，而不买招商地产。
     原因异常简单，同股同权的，买低不买高。
    为什么国内同股同权的A股股票价格与港股或B股比，忽高忽低，我们一直没有唯一的解释；但买价格相对低的股票，风险低，回报高，我们的投资案例    已多次证明过，而且没有一次错过。
     同股同权的股票，买低不买高，是我们投资的唯一标准
     有人要找出一万个理由买40元人民币的中国人寿A股，而不买同一天24元人民币的香港中国人寿（现在港元与人民币正好兑换1：1啦）。
     我们都学过中学物理，连通器两边的水打通后，高的会降低，低的会升高，直到在一条水平线上。同股同权的股票就是一只中间开了小孔、在慢慢渗水的连通器里两边的水！
      这样看来我以前说话是说过头了。我说投资有小学水平就够了，看来投资得有中学水平才行；但许多研究员看来是连中学水平都没有啊。
    价值投资，没有国界，但有人歪举着价值投资的旗帜，却偏偏遮住了看香港同股同权便宜股价的视线，还枉谈什么国际视野和定价权？
我们真不敢苟同那些不符合以上投资原则的A股投资分析报告。
　　“善有善报，恶有恶报，不是不报，时候未到”的普遍性
如果我们怀疑“善有善报，恶有恶报，不是不报，时候未到”的普遍性时，最好问问自己，莫不是时间未到吧！
    我们总是在现实生活中发现与上面说法不一致的各种片断：恶人当道，无奸不商，老实人吃亏等等，这类说辞充斥了当今社会。大家也似乎认可了。尤其是那些尚未功成名就的走正道的朋友，可能不知不觉地就会怀疑“善有善报，恶有恶报，不是不报，时候未到”的真实性了。
     我这里不对其他领域的可能性展开分析，我要说的是：在投资领域，“善有善报，恶有恶报，不是不报，时候未到”是放之四海而皆准的。
     这十几年来，我知道的实实在在做事的国内上市公司真不多。大多数是“恶”的那类，他们上市时圈钱，圈完了就利用上市公司的名气贷款，（当年能上市就在银行眼里形成了有实力的印象，可见当时的银行多么幼稚），然后是投资饥渴，多元化冲动，很快就把从股民手里和银行手里拿来的钱折腾完了。
      当然，这里面也分两种公司：一种压根儿就是玩骗术，把上市公司的钱给资本运作到外面自己的口袋里了；另一种的确是水平差，多元化投资+追逐潮流，迅速就将钱输完了。两者当中可能还是以后面这种为多，我们都定义它们为“恶”类。