????挂牌数量减少?流通市值比6?月底上升。

????3?季度有3?只权证到期,只有一只新上市权证,到9?月末,挂牌权证为11?只,是06?年2?月以来的最低水平。尽管如此,9?月末权证市场的总流通市值为218.84?亿元,比6?月底增加了10.13%,比去年同期则减少了5.88%。权证市场总流通市值比6?月底上升的原因来自正股上涨后大部分权证的跟随上涨,尤其是高市值权证江铜CWB1?的总流通市值有较大幅度上升。

????权证成交金额上升?继续高居全球榜首。

????2009?年3?季度共有14?只权证有交易,权证总交易量为5802.60亿份,总成交金额为20492.56?亿元,总成交金额比今年2?季度大幅增长了126.06%,比去年同期也增长了68.22%,是今年以来成交金额最大的一个季度,也是历史上成交金额第三大的一个季度。沪深交易所的权证交易金额远远超过了全球其他主要市场,今年继续保持全球第一已经没有悬念。

????权证成交占比有所上升。

????09?年3?季度权证与A?股的成交金额之比为12.43%,略高于上半年11.05%水平。与历史平均水平相比,目前权证市场在证券市场的受关注程度较低,但和2?季度相比,3?季度权证在整个证券市场中的被关注程度又有明显提高。

????权证走势远远落后于正股的状况得到改变。

????3?季度权证的表现改变了上半年权证市场持续、大幅度落后于正股市场的状况。去年在大盘走势极度疲弱的背景下,权证意外地表现出了更好的抗跌性,从而使权证市场的泡沫极度膨胀,上半年权证市场的走势说明了偏离投资价值的权证定位必然使其在后续的行情中付出巨大的代价,而3?季度权证的走势显示了泡沫大幅减小以后正股对权证的影响明显加大。

????权证市场泡沫仍大,周期性投机机会可以期待。

????目前权证市场整体上仍具有高度的泡沫化特征,但是与去年底相比,权证市场整体泡沫已经有较大程度的减小,同时由于新上市权证的数量无疑还会保持在很低的水平,权证市场周期性的活跃在4?季度仍可期待。