斯尼項目終於落戶上海，但這是否意味著此前對於迪斯尼概念股的炒作已經結束了呢？“如果明天就宣布迪士尼項目，你怎麼辦？”當華夏大盤基金經理王亞偉之前被問到關於迪斯尼概念股的看法時，他笑著回答道："不急，再進也來得及。"王亞偉之所以會說這樣的話，是因為迪斯尼項目本身是一個長期項目，它帶來的巨大利益不會轉瞬即逝。

哪些行業會漸次獲益？

上海迪斯尼僅建設周期可能長達四年之久，更不用說建成後的運營了。在這個漫長的從建設到運營的發展周期中，不同行業的投資機會會逐漸顯現。如果把迪斯尼項目的發展周期劃分出幾個段落，則大致可以項目公布、開始征地、建設動工和投入運營為節點。

到項目正式公布為止，A股市場迪斯尼概念的炒作僅僅停留在土地增值方面。由於之前土地增值的想象空間巨大，又處於項目周期的前端，因此在川沙擁有土地的上市公司被市場作為龍頭來炒作。不過，據報道，相關土地可能會被政府部門以動拆遷的方式收回，企業不可能自行開發，因而很難出現土地價值的爆發式增長。況且土地增值只是一次性收益，對企業不具備長久的利好效應。因此在迪斯尼項目正式公布後，這類股票首先出現了“見光死”。

在征地階段，雖然被征收的土地增值空間不大，但周邊的房地產項目難免會有所溢價。11月4日，上海市政府宣布迪斯尼項目正式獲批不到兩個小時，項目附近的一住宅地塊以溢價264%成交，樓板價高達每平方米14024元。新拍土地價格的暴漲將直接拉升其他地產項目的價格，相關的房地產上市公司長期受益。

如果項目進入建設動工階段，基建類公司無疑是最大的受益者。由於整個項目的建設周期可能長達四年，相關上市公司就可以持續受益四年。以香港市場為例，當時香港迪斯尼開始動工，嘉裡建設踏上了為時三年的上漲之旅，直到整個項目建設完畢。當然，具備基建屬性的水泥和鋼鐵等行業也能“攀附”上迪斯尼，就像奧運會和世博會一樣，不過是不是會有行情，還得看是不是有資金願意炒作了。

其實投入運營後的迪斯尼項目才會真正帶來巨大的收益。一旦項目開始運營後，各類相關的消費行業就迎來了漫長的春天。目前業內普遍認為迪斯尼項目1元門票可以拉動8元消費，如果假設上海迪斯尼的門票價格為目前媒體普遍預計的300元，保守估計每年遊客數量和香港迪斯尼這幾年的平均500萬人次持平，則每年上海消費因迪斯尼可增長約120億元。上海的商業零售、旅遊酒店、娛樂傳媒和交通運輸等現代消費服務業面臨長期的增長機會。

香港迪斯尼行情的前車之鑒

在這個漫長的周期中，迪斯尼行情到底會如何演繹？不妨以史為鑒，看一下香港的迪斯尼行情當年的表現。

香港的迪斯尼概念股大致維持了五年的上漲周期，其中隨著項目的簽訂、動工和運營一共炒作了三波行情。這三波行情裡面，首先是基建類股最早啟動，其次是消費類股，最後是旅遊酒店。在香港的迪斯尼概念股行情中，最為火爆的個股都大多集中在消費環節，迪斯尼服裝消費和珠寶消費成為了亮點。期間為香港迪斯尼生產服裝的堡獅龍和佐丹奴股價都上漲十多倍，是當時最熱門的迪斯尼概念股。六福集團和周生生等珠寶商股價也分別上漲了5倍和3倍。

從11月5日開始，A 股市場開始深入挖掘迪斯尼板塊，一切似乎都在向香港的迪斯尼行情學習。11月5日當天，作為迪斯尼在中國銷售兒童針織衫的總代理，龍頭股份頑強漲停，投資者在它身上似乎看到了堡獅龍的影子。漲幅其次的是極具上海本地特色的商業股豫園商城。基建股浦東建設已經連續數日出現拉升。海欣股份因為是世界毛絨生產巨頭之一，又是世博會吉祥物的生產商，也受到了資金的追捧，市場猜想迪斯尼頗受喜愛的毛絨玩具會使其大幅受益。

雖然香港迪斯尼概念股的炒作史給A股投資者帶來了投資提示，但同時也帶來風險警示，畢竟瘋狂的炒作是博傻而不是投資。隨著香港迪斯尼的開門營業，迪斯尼概念股紛紛退潮，大部分迪斯尼概念股的股價一落千丈，比如堡獅龍股價從最高點2.7港元元跌至0.15港元，六福集團則從最高價2.9港元逐步跌至1港元附近。迪斯尼概念股大幅下跌的主要原因是炒作資金的全面退潮，而且相關個股的真實業績也遠不如預期，自然導致了股價的垮塌。不妨套用香港電影的一句經典台詞來對純粹的迪斯尼概念炒作給予警示：“出來混，遲早要還的。”