08年是中国人难忘的一年，证券市场当然也在这记忆的画卷上书写了浓浓的一笔，有人说08年是消灭中产阶级的一年，虽然肯定夸张，但是也能体现出股票，基金市场在08年的“残酷性”——毕竟前两年让人太安逸了，许多人竟然忘了投资也是有风险的，并且在“囚徒效应”（甚至是“囚徒困境”）的引导下，这种风险还被异常的放大了。尽管临近年底，在一系列政策出台的情况下，股指出现了一些企稳并且反弹的迹象，但总体概括鼠年的证券市场特征，仍然逃不过一个“跌”字，回忆这一年的投资经历，恐怕大多数人仍然会有硕鼠“三岁贯汝，莫我肯顾”的苦涩，甚至心有余悸。

    为什么即将过去的一年股市出现如此动荡？归根结底还是由于经济动荡所造成的，从年初的高估值到年中的高通胀，再到年底的通缩警惕，从年初的“双防，从紧”到年中的“一保一控”再到现在的“力保增长，适度宽松”，大概没有多少人料到经济形势的跌宕起伏会如此的剧烈，更不会料到金融危机会如此蔓延损伤实体经济。从这场正在经历并且还未过去的金融风暴，我们也能或多或少的领会到全球经济在转型（包括石油替代能源的转型，人力资源的转型以及信用模式的转型）时所遭遇的痛苦之重。尤其是当一个制度还不健全的证券市场（这个在年初文章中屡次提到，最典型的就是还是一个单边市）要一边承载着“黄金十年”的压力，一边还要尽可能履行“晴雨表”的职责之时，这个市场所产生的一些走势，也就变得易于理解，而难于接受了。

    在4月时笔者写过八连阴后的“清明上河图”，意在借画笔描绘当时市场内的“众生相”，其实当时的股指虽然遭受估值危机，但本质上经济仍处于高热但景气的状态，并未急转直下。到了6月后全球经济迅速恶化，股指又继续下滑超过50%，但随着经济定调的变化，在9月后市场反而强于周边市场，显示人心反而“有所向”了。那么在这个公历辞旧迎新即将到来的时刻，虽然可着墨之处不多，但也容许别人继续评点一下众生所可能出现的“状态”。

    首先笔者想到的一个词自然是“谨慎”，或者说是“谨小慎微”。08年市场之惨十余年来罕见，落到如此地步，资本市场可以说“没有赢家”。在皆输的情形下，09年一方面可谓“起点低”，一方面也可谓有“前车之鉴”，正是一个休养生息的年份（不管是经济还是金融市场）。在这样一种环境下，融资的一定不敢再“狮子大张口”，免得再背上一个“融资虎”的骂名；拿股改做幌子去欺骗中小投资者也不敢再如此明目张胆，因为小散早已擦亮了眼睛；金融机构领导们在接受采访时一定要“三思而后语”，免得如同范副主席那样又事后否认；基金经理在追涨杀跌时也肯定得小心行事，因为计划根本赶不上国际经济形势的变化；政策上不敢盲目放行股指期货这张支票，甚至连新股也一缓再缓了；当然，最“小心翼翼”的肯定还是遍体鳞伤的散户们，经过了一年（或者半年）的教训，他们不再相信这个市场，不再相信基金经理，但是严峻的形势（降息周期）使得他们不得不面临“通胀帐户相对缩水，通缩帐户更加缩水”的境地，如果要继续投资，可不显然要谨慎而从么？也难怪去年自信满满给出投资策略的券商投行们如今发现“牛皮吹破了天”，今年便纷纷打起了迷踪拳，就连有“最牛基金经理”之称的华夏基金公司的王亚伟被问及2009年的行情是延续熊市，还是重新开始牛市，或是继续震荡市这个基本涵盖所有可能的3选1的问题是，也只用四个字来概括“并不清楚”。我们还要注意到，09年是“解禁中年”，所以在这个谨慎氛围继续的众生中，唯一能胆大的，自然只有永远盈利的的大小非们了。

    既然是休养生息，那么我们也要看到，虽然充斥着经济前景黯淡，大小非肆虐等诸多挑战，但是随着信心周期的连续触底和投资思路的萌动，09年结束08年“苦涩之旅”的可能性也是十分之大的。至于到底是先继续08年末的短期反弹，随后在不乐观的事实面前筑底成功的“U字型”走势，还是延续上涨直到可观的压力位处掉头向下的“倒U字型”，或者是其他类别的走势？答案只能和王亚伟一样，“并不清楚”，因为在风云莫测的时代要去预测长期走势无疑是非常愚蠢的，非要预测一下的话，笔者只能说最高点难以逾越3500点（以上证综指做为参考目标），这是根据目前预测的09年业绩走向和市场可以接受的估值所得出的一个粗略结论。不过，股市毕竟是反应预期的媒介（不管它是不是反应经济的晴雨表），既然我们已经经历过最坏的时刻，那么未来可能黑暗而又漫长的等待又算得了什么呢？从这个意义上来说，只要我们的经济仍然能够在众志成城下取得较为稳定（先不谈超预期）的发展，那么这就已经是全世界仍然最有潜力的地方，虽然股指无法完全做为经济的反映去体现到这些，但至少可以肯定的是，有一部分板块一定会在09年大放异彩甚至走出独立行情。笔者在09年就比较看好大金融（这是国家经济的核心部分，如果还对中国经济有信心就没有理由不支持它们），具有核心竞争力的消费内需以及基础建设这三大板块，希望能够给广大投资者一些参考作用，不过切忌盲从！

    即使有了看好的板块，笔者对09年仍然有志投身于金融市场的股友们还是要送出“小心”而字，正如笔者几次答疑所得出的结论一样，目前调整空间（即幅度）已够，但时间上还远远不够，因此笔者建议将09年的全年行情做为“反弹行情”来看待，这自然不是说09年就会一直涨下去，而是切忌看到上升趋势就开始追涨（这符合笔者所说的“降低解套甚至获利预期，用每一次成功操作的波段来弥补以前的亏损，再谈盈利），同时设立严格到底的止损止盈条例，还可以引入两个指标，一个是两市平均股价，它往往是比市盈更重要的热度指标，二个是笔者在年末一直提到的“个股活跃度”，这个指标没有定性的公式，但却可以反映资金入场的踊跃指标。另外不得不提的是，09年还将成为短命的TopView系统退市的一年，这就又给了机构们操作（且先不说是什么箱的操作）的空间，所以对基金和基金重仓股的态度，相信笔者不说，你也应该慎之又慎了吧？机遇和挑战并存，这是一句老掉牙的话，但是放到09年的股市来说，却绝对没有过时，不过机遇是献给有准备的人的，那么你，准备好了么？