??? 与前期持续偏多的政策面相比，近期市场已有一些提示风险的信号出现。
　　本周初，深交所要求投资者警惕概念炒作的风险和危害，不可凭概念盲目投资。而上交所公司管理部近期专门发布实施了《关于进一步做好上市公司公平信息披露工作的通知》，以加强上市公司信息披露监管。这与2007年股指"5·30"阶段性见顶前管理层多次提示风险、加强监管等情况类似。如果后期持续有相关措施出台，将是一个较为明显的调控信号。
　　而资金面方面，一季度高达4.58万亿的新增贷款，已逼近此前制定的今年全年贷款投放下限。近两周央行已进行了3000亿元的正回购交易，大量回笼资金以适当抵消市场流动性。同时，银监会表示还没有发现有资金流入股市，但是会给予持续关注，并针对信贷高增长情况重点提示了面临的六大风险，如票据融资风险、房地产信贷风险等，还启动了对信贷投向的专项检查。这些都将对主要依靠流动性支撑的上涨行情产生一定影响。
　　周四一季度主要宏观经济数据已公布，尽管基本符合此前市场预计，但各方仍不敢断言经济就此已经见底。我们也认为，经济呈现W形复苏的可能性更大一些。本周初市场期待新一轮经济刺激计划在周中出台，进而带动股指强劲上涨，而这一预期暂时落空。此外，目前已进入年报和季报公布尾期，业绩较差的上市公司财报将集中出台，将对不具备业绩支撑的题材股和概念股产生较大冲击。从周四盘面看，前期活跃的一些主题板块如新能源等板块已有走软迹象。
　　本周前4个交易日沪深市场成交持续放出天量，沪市始终保持在1600亿元以上的水平，本周一单日成交甚至逼近2000亿元，创出本轮上涨行情的新高。但近三个交易日股指呈现出上涨乏力的走势，量价出现一定的背离，从历史上看，高位放量滞涨是一个比较危险的信号。
　　技术形态上，上证综指在向上突破年线时留下了两个连续的跳空缺口没有回补，对指数的上行形成一定牵制。而上证综指突破年线后始终维持高位震荡，并未有一个明显的回抽确认动作，导致丰厚的获利盘抛压沉重，不利于指数的持续上行，客观上也要求指数有一个回抽确认突破有效的动作。同时，周四沪指最高摸至2549点，逼近去年6月到8月间形成的2566－2952点大型箱体下轨，而这一箱体形成过程较长、套牢筹码沉重，其下轨附近将成指数后期上行的强阻力位。
　　尽管在银行等权重股的拉动下，指数可能还有少许上升空间，但市场调整的风险正逐步增大，当前操作上应高度谨慎，逐步减仓，避免盲目追高，尤其是要重点规避前期涨幅较大又没有业绩支撑的题材股和概念股。