正海生物--再生医学之王

来自老黑06的雪球原创专栏

$正海生物(SZ300653)$
跟踪正海生物有3个多月了，是经@好多人从众 的推介在5月下旬才开始认识正海，当时股价升势凌厉，56元一下窜60多70多去，所以迟迟没有下手。
被公司独特的再生医学行业所吸引，目前主要产品是口腔修复膜 生物膜 骨修复材料。主要收入来源于口腔修复膜和生物膜，都属于国内绝对领先地位，唯一竞争对手是瑞士盖氏公司，价格低于盖氏20%左右，产品品质相当，具备国产替代的绝对优势。
2017年,口腔修复膜和生物膜的营收占比分别为47.44%和47.22%,毛利率分别为93.73%和94.56%,是公司收入和利润的主要来源。
………………重点分界线
毛利润93.73和94.56，怀疑自己看错，再三确认，就是这么亮眼的毛利润，和茅台旗鼓相当！！！这就是产品国内绝对垄断的优势！
公司负债率仅9.97%，2018中报净利润率38%，现金流为正，财务健康优秀无疑。

…………有人说公司产品过于单一，了解一下通策医疗，就知道单一专业牙科的市场潜力有多大。通策医疗2009年至今涨了20多倍

这样看，产品单一不是问题，何况除口腔膜外，还有生物膜，骨修复材料，都处于大幅增长状态中，

在研产品线生物活性骨已经完成全部临床，等待审批上市，修复膜可解决不孕不育难症，已经有15例不孕不育病例成功受孕生下宝宝，在目前放开生育鼓励生育政策下，是潜在大利好。

…………关于这次二股东戴建武博士减持不超过160万股，市场过分解读，放大利空，个人认为是过于忧虑，戴博士和公司形成的合作关系是有协议合同保证并且股份绑定的，按现在股价计算，减持金额在9000万上下，我理解为戴博士是为了改善生活，毕竟帝都一套像样的房子加装修花5000万一点也不过分，科学家也应该享受生活品质。

说到戴博士减持股份，让我想起去年我买入的凯莱英，去年11月巨量解禁7356万股，股价一度跌破50元，当时也套了我超过20个点，后来到今年中涨到94元，股价几乎翻翻。

最后，说说正海生物的主打产品口腔修复膜，用于牙科植牙，病患这方面的医疗费基本都属于自费，和医保控费没有关系。

目前公司产品市场布局还在推广推进中，已经进入北京大学口腔医院，上海九院等国内最高端顶级口腔医院。中国巨大的市场潜力，值得看好公司未来前景

作者：老黑06
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