转载
大智慧topview资金流向报告第13期，内容包括：
1、一周大盘综述；
2、一周基金动态观察；
3、板块资金流向；
4、5日游资营业部追踪；
5、指标股动态监控；
6、热门股介绍；
一、大盘综述
大盘下跌壮壮烈烈 基金做空彻彻底底 本周显然是市场信心大幅崩溃的一周，当对救市的期盼都没有了的时候，剩下的就是冷静的恐慌了。周一地产股的集体爆跌，对市场的影响是非常大的，因为对地产的担忧影响层面是不仅仅局限在股市的，会引发更悲观的看法。我们可以看到，现在大盘是缩量大跌，问题是相当严重的。 上周我们还困惑于基金和qfii的激烈交锋，但本周，答案已经水落石出了，基金在更猛烈的抛售。基金的行为向市场传达了一种强烈的看空倾向，虽然常常有人嘲笑基金追在高位砸在低位，但基金作为市场影响力最大的资金，他们还在抛售，会马上空翻多吗？探询一下基金这么做的理由，我们可以认为影响前期下跌的大小非市场已经消化了一部分，再融资目前尚未有答案，但本周出现了新的利空因素，那就是上市公司的业绩预期突然改变，这对股价的影响是实实在在的。首先是房地产业的担忧；其次是一些重要公司的预警，比如云南铜业，佛山照明。显然，最重要的忧虑来自宏观面，流动性的整体过剩与局部紧张，业绩预期的改变，对股市构成巨大的挑战。 基金慌不择路砸盘，各路主力资金又有何新故事？大智慧topview显示，截止4月17日前的5个交易日，机构资金再次净流出191亿，大盘机构持仓由18.298%，降至18.016%，机构数减少789家。top席位追踪发现，基金加速砸盘，基金公司在5个交易中成交额695亿，其中买入248亿，卖出447亿，净抛出199亿，这一数值已略高于大盘资金总净流出量。此外，保险资金（t字帐户）成交34亿，净买入10亿；qfii资金净买入26亿。显然，基金的疯狂做空a股，已将不少多头置于绝境边缘。 从各主流板块资金动向观察，5个交易日中，机构资金对各主流板块的态度有所取舍：金融板块期间再遭机构74亿净抛售，占总净流出量的39%。其中浦发银行、工行、招行、人寿资金净流出分别达19亿、10亿、12亿、10亿，而前期qfii重点关注的平安、建行机构资金进出基本持平；其二，地产、钢铁紧随金融股之后，资金净流出合计50亿。保利地产、金地集团两大龙头资金净流出13亿，邯郸钢铁、武钢股份、宝钢股份三者资金净流出累计超过19亿。煤炭板块独受机构亲睐，该板块3月以来受机构资金间断性关注， 近5日资金再次逆市净流入14亿。 进入3月以后，基金公司累计净抛出914亿，这一数值是同期保险做空资金的8倍有余，期间沪指下跌了近1400点，作为市场最大的机构力量，基金对于股市的作用已经开始引起人们的反思。 目前这个时候的市场，是充满了不确定的，让你不得不隐藏对后市的判断。投资人的痛苦来自于帐户的持续亏损，当短暂平衡后市场持续被压抑的痛苦爆发，就是又一次非理性恐慌。问题的关键在于，面对一个已经跌了50%的指数，跌幅高达70%的股票，很多人即便看空，也没有勇气公开说出来。苏黎世投机定律说，知道如何从困境中解脱，是最可贵的投机天赋，我们每一个人都必须自己来应对这个局面。 二、指标股、活跃股介绍： 1、中国石油（601857） 国际原油价格创新高而中石油破发不知道是不是中国股市的悲哀？当大家都在期待中石油破发时，表明市场心态已经完全恶化了。从中石油高调登场到现在这个结局，开了一个很不好的例子，投资者的心理创伤不知要多少年才能抚平？ 2、工商银行（601398） 近期银行板块机构资金继续流出，但部分银行股价有暂时企稳迹象。该股 3、保利地产（600048） 地产股本周遭遇重大打击，资金链传闻及业绩预期的降低使机构资金大幅逃离。该股本周累计下跌31%，topview显示近5个交易日资金净流出8.5亿，基金席位抛出明显，机构持仓降至59.2%。 4、贵州茅台（600519） 所剩不多的百元高价股，基金依然在死抗。茅台过去是熊市牛股，这一回仍然能顶住吗？股价坚挺，但筹码的流动性好不好呢？ topview显示机构线维持平衡状态，机构资金净流出幅度不明显，机构持仓目前为62.4%。 5、长江电力（600900） 火电利润一季度大幅下降大家都知道，但水电也不行，对市场的打击真的有点大。公司16日公告一季度利润预计同比大幅减少，股价应声跌停。topview显示本周机构持仓小幅下降0.6%，至30.0%。 6、中国铝业（601600） 云南铜业的业绩预警打击了有色金属板块，虽然前期跌幅已经很大，但能否不创新低依然是个问题。由于超跌3月末以来有机构资金开始关注，机构线上行，topview显示机构、散户持仓分别为5.6%及58.3%。 二）活跃股 1、冠农股份（600251） 在近期的大盘下跌中钾肥类公司的表现真的是令人惊叹，由于化肥出口征100%关税，其他化肥股全都趴下了，惟独钾肥独领风骚，因为钾肥需要进口，这是一种合理的局面吗？该股除权后机构资金与股价表现背离，前段资金流入1.4亿，股价下跌24%， 2、天威保变（600550） 又一只弱市中的强势股，多晶硅新能源股龙头，参股新光硅业。该股08年以来走出箱体整理形态，topview 显示，期间机构资金净流入显著。3月初兴业证券给予其85 元目标价，现在这个评级是否会随行就市呢？ 3、新华光（600184） 本周股价表现波动，成交急剧放量。公司是我国著名的光学玻璃生产基地，具有军工、新能源概念，但业绩不佳。弱市中一些游资抓住机会炒炒题材，topview显示其间主要是营业部参与，大户、散户持仓分别为26.1%及31.9%。 4、金地集团（600383） 本周跌幅很大，近年公司拿地积极，突然之间土地储备丰富似乎成了地产公司的短板，公司将如何化解？公司形象优良，基金云集持仓集中，现在的市道这算好还是坏呢？该股本周下跌30%，资金净流出4.7亿，机构持仓降至54.9%，。 5、扬农化工（600486） 农业股走势已经分化，无法脱离大盘影响。公司是国内菊酯行业拥有从基础原料、中间体直到菊酯原药完整产业链的企业，并计划投资草甘膦原药项目，一季度净利润同比预增100%以上。本周调整压力较大， 6、南方航空（600029） 本周沪市跌幅第四，但在大盘股中可以当冠军了。5个交易日机构资金竟净流出20亿，同时机构持仓减少15.3%。联想到南航认沽权证7.43元的行权价，照这个速度，一向认为废纸的认沽岂不是要有价值了？这个故事可能发生吗？时间也许不够了。 三、热门股介绍 1、乐山电力（600644）：弱市小炒题材 主流机会缺乏 大盘爆跌不止，选股和操作都是一个难题，都必须小心再小心。市场缺乏主流机会，场内资金只能找一些题材品种小搞搞了，其中以钾肥、新能源概念表现较强。新能源的龙头天威我们前期曾介绍过，走势非常坚挺，但目前的市道，安全第一，乐电虽然处于新能源行业边缘，但股价较低感觉上还是可靠一点，看看有没有交易性机会。 多晶硅现货价格再创新高 据兴业证券追踪，近期多晶硅现货市场传出每公斤500到510美元的成交价，再创新高。上涨主要动因是重量级供应商供应不足，其次是终端光伏市场火爆，旺盛的终端需求和上游供应不足共同导致多晶硅现货价格再度上涨。而近期国内多晶硅厂商售价有微幅上调，含税价基本在400美元/公斤以内。多晶硅价格的上涨成为新能源股借机发挥的题材。 与天威共谋多晶硅事业 公司于 股价适中游资活跃 该股基金的参与的程度很低，机构持仓比例仅2.7%，但具备了多晶硅题材后，股性明显增强，游资参与积极，特别是天威川投能源的活跃使得该股不乏跟随的机会，而较低的股价使得交易性机会也不小。该股最近横向整理，从ddx看红柱较多，走势强于大盘。 2、广州药业(600332):喝王老吉降火气 弱市来临进入防御：夏天即将来临，股市跌得肝火上升，需要来点王老吉降降火气。目前医药行业的景气度相对乐观，医药产品价格渐趋坚挺，也推动着医药行业的景气延伸。日前公布的医药行业运营数据可佐证这一点，2008年1-2月医药工业完成销售收入977.76亿元，同比增长32.111%，完成利润总额86.52亿元，同比增长57.06%。有研究员指出，考虑医改及化学原料药产品价格上涨所带来的业绩增长动力，同时医药股经过一季度大幅下跌，估值大幅回落，医药板块值得关注。 业绩超出预期：日前公布的年报显示，公司实现主营业务收入约122.61亿元，同比增长19.70%；净利润约为3.35亿元，同比增长41.11%，每股收益0.413元，业绩超出很多研究机构的预期。 落入安全区间：目前该股股价已经进入多家机构的估值区间，从中金公司最新的研究报告显示，将略微调升08年、09年的每股收益至0.47元、0.55元，同时考虑到该公司的业绩增长和人民币升值，维持a股的“推荐”评级。 ddx持续放大：从大智慧topview数据可以观察到， 
四、 板块
（一） 板块综述、
新低！上调准备金率！破发！还有什么坏消息？
如今的大盘就是一个字“弱”，弱到现在已经麻木的状态，从周一的地产雪崩到周末的中国石油破发，从中国一季度经济数据引发滞胀忧虑到中国央行上调存款准备金率，这里还不算新股发行。本周五个交易日当中，共有四个交易日创出本轮调整以来的收市新低。上证综指全周暴跌11.4%，创出自1996年底以来的十一年最大单周跌幅。
从板块上看本周跌幅最大的板块毋庸置疑是地产板块，5日下跌-20.09% ，而农林牧渔板跌幅最小-5.95%，农林牧渔、酿酒食品、煤炭采掘等板块抗跌强，;房地产、公用事业、旅游酒店等板块跌幅较大。
资金流向上看农林牧渔、医药、商业连锁、交通设施、煤炭石油进入资金较多，而运输物流、钢铁、社保重仓、房地产、银行类、电力等则表现得是流出，股市上的表现和本周国家统计局发布的1季度国民经济运行状况相一致，如新增利润前五大行业：石油和天然气开采业、煤炭开采和洗选业、交通运输设备制造业、农副食品加工业、通信设备计算机及其他电子设备制造业。正好对应市场抗跌较强的板块，而电力盈利大幅度下降。和当前股市表现的也一致。
综合本周在诸多负面消息下，防御性板块可能成为主流，中国石油破发是否是大盘出现转变的开始？下个星期我们将直面3000的考验。
（二）板块资金流向5日分析：
本周机构资金流入的主要板块有：农林牧渔板块（冠农股份、新赛股份、万向德农）中农业板股为机构增仓的主要对象，医药板块（康美药业、广州药业）主力比较看好，商业连锁板块（大商股份、银坐股份、新华百货）流入资金为基金347、318等。
本周资金流出的板块有：运输物流板块（南方航空、中国国航）中的基金重仓股被基金大肆抛售；钢铁版块（莱钢股份、西宁特钢、武钢股份）中资金流出较多的机构有基金351、330、349等；社保重仓板块（南方航空、东方电气、张江高科）机构流出资金较多，基金359、349等。
六、基金
（一）基金综述
再遇基金集中做空 市场跌破3300
本周股指经过多次冲击周末击破3300点收于3098点,给下周的市场提前蒙上了一层阴影.下周将直接面临冲击3000点的压力,另一方面基金资金流出的迹象却从未减轻.
从近期来看基金似乎一直忙于减仓避免风险,近五个数据统计日也不例外.本周开始基金公布其一季度报,资金上可能又会出现一轮较大的流出趋势.上周四到现在基金成交695.2亿而从市场中净卖出的资金已达198.9亿,上五个统计日净流出资金只有106.9亿.其中有23家基金在本周净买入35.7亿,其余35家基金净卖出234.5亿.
买入基金中并没有哪一家基金的买入额特别突出,买入前三的基金会员号是361、357和338（由于数据调整,暂时使用基金会员号显示）分别买入7亿、6.3亿和5.7亿。近期基金买入积极性越来越低，除了上述三家基金外其余基金买入净都没有超过3亿。本周资金流出量突然放大，从数据上看基金会员349的净卖出额特别巨大，高达46.3亿的资金流出量位居榜首。同时还有7家净卖出量在10亿以上的基金公司。卖出最多的基金，现在还未确认。目前猜测可能是：博时基金、南方基金、大成基金、嘉实基金其中之一。
近几日基金交易均以净卖出为主，而且从周一和周二两日的资金流出额最大。周一流出额达56.6亿到周二流出额增加到77.8亿，周三的流出资金出现大幅的下降只有10.8亿。目前还不清楚周三流出资金的大幅减少，是因为前期的空能集中释放后的短暂休息，还是基金做空的结束。本周一地产股出现集体的下挫，而地产板块在前10个交易日内遭受机构大量减仓。周二大盘跌破3300同时出现基金资金大幅度流出的情况，当日基金会员349出现在资金净流出榜首。卖出21.7亿周二也是最近资金流出额最大的一天，净卖出额达89.1亿净买入额只有11.3亿。值得注意的是该会员在周三出现在净买入第六的位置，买入额11.5亿。
（二）、基金故事
基金操作变化无常 多空只在一念间
本周二大盘在3300点徘徊，途中甚至跌破3300。而当日基金出现大量资金流出，成交额增至167.5亿资金净流出额 出额创下近两周单日之最达77.8亿。这种情况也只有在3月下旬，博时基金大量减仓时出现过。
众所周知，3月下旬博时基金由于分红和市场不稳定等因素的影响大量卖出手中股票。由于博时基金的大量减仓行为，使得不少基金跟风造成了市场的大幅下跌。此后基金虽然仍在持续的减仓，但是由于减仓幅度不大。市场尚可以吸收，由于基金减仓带来的压力。同时保持在3300点附近的支撑，但是随着市场的资金减少。在周一和周二连续两天出现大量资金的流出，终于打破了这种平衡。周一大盘首次跌破3300点，周二指数在3300以下反复震荡。虽然尾盘收于3348点，但是做空基金已经成功出逃。
如同3月下旬一样，这周的做空主要集中在一家基金公司身上。会员349在两天内大量卖出手中股票，卖出最多的招商银行、中国平安、浦发银行分别卖出6.3亿、6.1亿和2.5亿。由于数据的调整，会员号发生了改变。目前我们手中所掌握的会员号，仍有部分不能确认是哪家基金公司。通过我们分析该会员号是南方基金的可能性非常大，会员349在成功减仓后在周三便出现在了净买入的前列。周三该会员买入中国神华1.5亿、中煤能源1.1亿、中国联通1.1亿，目前还不知道该会员为什么在短时间内抛出大量筹码的原因。但是现在会员349在减仓后，手中已经具备了少的资金。如果该会员真是南方基金，那么南方基金在二季度投资策略报告中，对二季度的表现了一定的忧虑。在二季度的建仓中必定会员选择具有良好抗跌性和具备一定反弹可能的股票。
如果不是由于分红以及其他原因而只是调仓的话，在日后的交易有可能会出现大量的买入记录。我们会在日后继续保持关注，监测其资金动向。同时查找出该会员的真实身份。
（三）、基金人语录
二季度到来 基金开始忧虑
今日部分基金开始公布一季度报，通过季报显示尽管基金表示二季度仍存在反弹的机会，但是看多的声音已经不再明显。更多的是谨慎的态度，以及通货膨胀对二季度的压力感到忧虑。
“通货膨胀”困扰基金
南方基金公司投资总监许荣称，这轮股市下跌最大的原因是通胀，公司制定的全年操作策略都是围绕防通胀展开。一季度的CPI增速依然在高位运行，因此"我们的操作思路没有改变"。
工银瑞信红利基金表示，"通货膨胀已经是而且仍然将是今年影响国民经济和资本市场最重要的因素。在通胀前景没有好转之前，资本市场很难有明显的起色。"该基金称，将密切关注通胀的发展形势，并继续控制股票仓位。
基金二季度报告 仍有反弹行情
而近日国投瑞银基金和南方基金也分别发了二季度投资策略报告，对二季度即表示出谨慎又期望反弹的态度。
国投瑞银基金报告称上市公司的一季报和一季度宏观经济数据的公布，市场有望展开一轮反弹行情。并且还认为蓝筹股将主导二季度的反弹行情，而业绩高成长的绩优中小盘估值大幅回落后，亦将在二季度有非常好的表现。
南方基金的报告里则显的相对谨慎，南方基金报告称主流公司估值已进入可投资的合理范围，阶段性反弹机会并不缺乏。而另一方面经济面临诸多不确定性和资金面压力，还难以言底。南方基金认为目前要做好抗跌和阶段性反弹的两手准备。
观望二季度资金数据
随着二季度策略报告的公布，基金二季度看好的行业也逐渐浮现。二季度南方基金看好的行业有银行、农业化工、商贸零售、地产、家电及日用品、建筑建材、通信传媒、航空机场、医药、钢铁、机械、造纸、酒店旅游、食品饮料。
而根据大智慧的TOP数据显示南方基金最近增仓较多的是医、食品饮料、商业连锁、交通运输、煤炭和农业几大类。
（四）、5日内基金重仓股涨跌幅龙虎榜
5日内基金重仓股涨幅龙虎榜
新赛股份（600540）
公司是国内以棉花为主导产业的少数几家上市公司之一，所在地有着独特的土壤、气候、水以及光热资源，极其适宜棉花作物的生长，公司棉花年均播种24万亩左右，公司近三年来棉花平均单产均高于世界平均水平。
投资亮点：主营优势、食用油+棉花主业、农业上游优势。
5日内基金重仓股跌幅龙虎榜
辽宁成大（600739）
公司2008年业绩或将波动，但创新驱动长期成长。市场深幅下调将使得投资收益出现明显波动，但市场规模的扩张仍将使得经纪和投行保持量级上的稳定。
该股近期走势则超跌现象极其严重，随着大盘的止跌回稳，底部迅速放量，由于具备了震撼性的券商、石油、生物科技及业绩暴增题材，可积极关注。
意见与建议
沪ICP证：沪B2-20070217 版权所有：东方财富网
