【 周而复始 】 

    本周沪深股市震荡走低，日线四阴一阳，一连丢失了3100和3000点两道整数关，来得快也去得快，总体表现偏弱。上指开盘3114，报收2995，跌112点，跌幅3.60％，成交6355亿元。成指开盘12869，报收12297，跌546点，跌幅4.25％，成交4336亿元。深综指收1053，跌31点，跌幅2.90％。全周超过300亿元资金出逃，结束了连续三周净流入的态势。医药板块走势偏强，28只创业板新股也有相当大的涨幅，但地产和资源类股票抛压沉重。那么，下周会否延续这种调整走势呢？下面谈谈个人看法，仅供朋友们参考。 

    从K线形态看，上指是根略带下影、近乎光头的中阴线，吞噬了前根阳线的三分之二，重心有所下移。从交易额看，沪市比上周减少1186亿元，减幅为15％，深市减幅为6％。价跌量减，但萎缩不明显，且机构资金本周也流出了63亿元，说明抛压尚未穷尽。从均线看，20周线得而复失，但5周和10周线金叉，且仍在多方手中。6周乖戾率＋2.07，大幅转弱，但仍为正数。从其他指标看，KDJ的J值93.13，还在强势区；RSI复归死叉；而MACD开口朝下，绿柱略短。综合来看，虽大盘回调力度偏大，但技术面并未完全走坏，至少从目前来看，它还是突破双底颈线位之后的正常回抽。  

    上指从3478调整以来，本周进入第13周，13是一个易于变盘的日子，既然在这当口选择反身向下，也说明中期调整仍未结束，而底部构造本身也有多种变化。结合外围股市的表现来看，一些国家近来采取了加息，或上调银行存款准备金率的举措。道琼斯指数突破万点大关后也转入回调，且下行压力还在加大，周五又是阴包阳。而本周登台的创业板冲高回落，午后介入的资金悉数被套，解套压力不轻，爆炒的苦果也只能由投资者自己去买单。所以，尽管对中期走势继续保持谨慎乐观，但短期的宽幅震荡只怕难免。  

    下周调整的压力有所加大，特别是周初一两天，市场的看点还是聚焦在创业板上。如果28只新股能够挺住获利回吐和解套盘双重压力，震荡企稳后再度拉起的话，那么上指在5周和10周均线附近就能探底回升；要是扛不住空方打压，大盘受创业板拖累将下一个台阶整理，不排除考验30周均线2900。那么，下周上方的压力在哪里呢？关键就看能不能收复20周均线，目前该线位于3027，下周上升到3033。而强压力位应该在3075左右。稍作调整，下周上指主要活动范围2925至3035，极限波动2885至3075，幅宽190点。   

    在操盘策略上提示几点：一、要密切关注创业板与主板的联动影响，至少短期它是股市强弱的风向标。二、从2712到3123一共反弹了411点，如果以回调50％计算则为2918。只要不击穿2918，仍属于正常调整。三、本周沪市日均交易额为1271亿元，下周如果展开回调，日均只有萎缩到1100亿元之下，才算短期地量；倘若上攻，则要放大到1450亿元左右，才能保住强势。四、本周中小板指数仅下跌了1.09％，远小于上指跌3.60％、成指跌4.25％。因此在渡过周初宽幅震荡之后，短期股票选择仍可以关注小盘股。中线还是寄望有业绩支撑的银行、地产和资源股。