2月15日的盘面观察：上海收4497.13点，—55.19点，成交678.2亿；深圳收16496.2点，—208.71点，成交325.8亿。两市开盘延续了近期探底的走势，上海低开了近30个点，整个交易日大盘都处在寻求低位支撑的走势，权重的石油继续萎靡，拖累大盘，投资者信心不稳，个股普跌。最后半小时的收市时刻明显有资金介入，短期的阶段性反弹值得期待。两市成交量较上一个交易日放大近一成。从 K 线图形看，两市均收出一根带着下影线的光头阴线，表明近期的市场处于整荡构筑阶段性的底部的途中。

消息面上看，管理层近期再次批准新基金的发行，表明政策上的回暖意图明显，市场也必将在近期的走势上给于积极的回应。央行公布1月份的贷款新增创记录，中铁建的A+H的发行，成为15日大盘走弱的重要因数，相对于目前的市场来看，我认为阶段性的底部基本探明，4280点一线将有明显的政策支撑和市场支撑，目前点位上，同志们可以有选择性的进行投资。

鼠腾盛世，谨慎如鼠。2008年的新春佳节还在继续，严寒给了广大的回家同志一例警醒，08年的冰冻雨雪损失超过了98年的洪水损失，看来，自然界的力量不可小视，要想真正的天人合一，人与自然的和谐发展还需要付出很多的努力。与2008年的冰冻灾害相比，2003年出现了“非典”的恐慌，98年自然界的大洪水，与此同时的国家的政治的大换届，其中是否有什么联系呢？

对于目前的行情，之前有很多的同志都认为，奥运年的A股在5，6月份可以大胆的投资，之后就要反贪。但是，由目前的行情看来，走势令很多的投资者心惊胆却。上海从最高的6100多点，最低探至4195点，有近30%的深幅调整，牛市的根基已经出现了动摇，市场并不象同志所预料的那样去走，市场永远都是正确的，要尊重市场，才能赢得市场。

回顾本论“股权分置改革”带来的行情，与以往的历次行情来说，也有惊人的相似之处，依然是牛市的三段论的走势。第一阶段，主流的票的上涨阶段，是A股的价值理性回归阶段，时间段从“股改”开始到2007年元旦左右；第二阶段，非主流的票的上涨阶段，是A 股的泡沫逐渐出现的阶段，时间段从2007年的元旦开始到“5.30”结束；第三阶段，主流的票的再次发掘阶段，是A股全面泡沫的阶段，时间段从“5.30”后到2007年的10月，当时的两市A股的PE值达到70倍以上，是国际成熟市场的3倍。与此而来，A股牛市的步伐基本完成，漫漫熊徒即将开始。上海从6124点回落到4195点，是其内在价值的回归过程，时间是漫长的，过程是痛苦的。

基于目前点位的A股，按照国际通行的PE标准，静态的PE值依然在50倍以上，动态的PE值也在35倍，其中有30%多的利润来源于不确定性的投资偶然所得。所以，按照国际的标准，A股的泡沫一方面需要大力的挤压，另一方面更需要提高公司内在的价值，提高公司的治理水平，管理水平，形成一批具有国际市场竞争力的公司。

鼠年的A股，要谨慎出手，谨慎如鼠，才能更好的鼠腾盛世。