一年来，中国船舶神话破灭了、万点理想破灭了，各大知名券商五花八门的理论模型破灭了，种种高调结论破灭了，许多有名的分析师马失前蹄了。但最佳分析师照评。

    大券商集体看错

    在对12家券商2008年预测进行梳理之后，发现他们的准确性远远不及行业分析师的准确性，虽然后者已经足够失策。
    中信证券认为2008年“上半年美国走弱中国反而可能更好”；招商证券说，股指到10000点，因为劳动生产率走高，所以中国就没问题，而且要顺着泡沫开启大公司时代；国信证券更简单地说，技术在进步，所以出口增长有支撑；申银万国说，不管怎么样2008年股市不愁没资金，所以有支撑，著名的分析师“精神领袖”高善文说2008年还是牛市下半场……
    当然，他们采用多种平衡论述对冲言论风险，但我们认为，归结到底就是这么简单的几句话。一旦说出来是惊人的。

    错在哪里

    每一个券商都建立了自己独特的模型，从这些逻辑中我们能看出，中国的券商分析师在很多方面还显得如此的青春懵懂，要么充满投机性的假设，追究起来左右逢源，要么大规模套用夹生不熟的分析理论。我们很难理解，为何鲜有分析师对“次贷危机的中国化”这一最大基本面展开透彻研究。

    为什么分析师会错

    2007年5月1日，美国一本叫做《证券分析师的忏悔:美国股市内幕》面世，从此以后人们才知道原来分析师行业竟然是这般无厘头。丹·莱因戈尔德有14年都是华尔街的顶级分析师，他勇敢地披露了美国分析师团队中几乎无处不在的内幕和隐秘的交易，绘声绘色。
    除了利益纠结，有时候分析师甚至是被迫说谎，很简单，中国股市不能做空。

    谁在为分析师买单

    你可能认为，分析师和基金等机构投资者构成了上下游买卖关系，因此风险应该沿着这条线传导。但你完全错了。分析师言论的传播已经飞速的扩展无孔不入，很多时候只有散户还在虔诚聆听，最后买单的还是散户。机构把散户耍了，或者说机构借道分析师把散户耍了。
    所以到现在，你一定要认清你的投资逻辑，到底是建立在谁的投资意见之上。你究竟该听谁的。