生益科技（600183）业绩回升

      生益科技（600183）公司是国内最大的印制电路板用覆铜板和粘结片厂商，产品定位中高端。目前公司产能规模是年产各类覆铜板2800万平米，规模居国内第一、全球第四。公司上半年受金融危机影响，产品出货量下滑约15%，同时产品价格下滑，导致收入下滑35%，上半年产能利用率在60%-70%，进入三季度后逐步转旺。由于下游复苏超预期，公司经历了开工满载和提价过程，目前正准备扩充产能。由于公司扩产需求已经得到了大客户的认同和授意，因此扩产后产品销路不成问题。另外，公司同时提升技术水平，迎接国际高端产能向国内的转移。

    2010年电子行业将会出现恢复性增长，对全球半导体行业的增长预测是约10%，因此，公司2010年业绩将会继续回升。机构华泰证券预计2010年-2011公司每股收益为0.48元和0.54元。目前公司股价在元器件行业中明显低估。以2009年30倍市盈率2010年25倍市盈率计算，公司合理股价11.4元-12.0元，给予“推荐”的投资评级。