【资金流向】两天3000亿：大资金锁定低价蓝筹||主力资金流向十大板块

　　【机构动向】权重指标股是增仓主要品种||机构上周先空后多 游资全面活跃

　　【基金加仓】基金顺势空翻多 单日增仓创纪录||王亚伟加仓领涨次新基金

　　两天3000亿：大资金锁定低价蓝筹　

　　市场在短暂的盘整之后，终于在12月4日蓝筹股带领下成功站上60日均线，成交量创出去年530行情以来的最大成交量，成交资金也超过1000亿，这也是自6124以来的最大资金量。虽然尾盘出现急跌，但还是站上了60日均线，这也是5500点以来首次成功站上这根重要均线。

　　多项纪录的打破标志着行情开始脱离底部区间，同时盘面的种种迹象亦表明，基金开始入场了。

　　利多政策密集出台

　　“金融国九条”点燃基金做多热情

　　基金欲打“翻身仗”，游资可谓功不可没。在11月份市场进入大反弹转折点时，是游资成功拉起了月线及大反弹拐点。

　　刚刚过去的一个月中，此起彼伏的热点让盘面显得精彩纷呈，也就是说游资的积极主动频繁地制造一个又一个牛股，不断为市场制造强烈的赚钱效应之时，显然已经成功“胁迫”基金空翻多。

　　基金空翻多并不容易，在此之前，基金迟迟未见做多迹象的原因是对于宏观经济面的担忧，“上市公司盈利远未到最糟时刻，中国经济下行周期已经确立，一系列经济数据恶化的趋势短期内难以扭转，同时近期大小非解禁的压力仍然较大，我们在今后一段时间都不会保持契约规定的较低仓位水平。”在11月18日大盘逞强突破2000点关口时，上海一家合资基金公司投资总监在接受记者采访时表示并不看好此轮反弹。

　　上述投资总监观点代表了大部分基金公司操作思路，正因为基金后续资金迟迟不肯接力游资，造成大盘在11月下旬再度陷入回调走势，反弹几近夭折。

　　转机出现在12月，先是十位知名教授带头联名上书国务院推平准基金，再有主席尚福林表示将提高险资社保等机构资金入市比例、社保基金11月增仓100亿股票投资、证监会新批三只股票型基金、深交所发通知规范大小非买卖、汇金12亿轮番增持工中建三行A股。这些强力利多政策的保驾护航为基金消除了对企业基本面的疑虑。

　　“毕竟市场短期还是由资金供求关系决定，今年市场一路蒙头下跌的走势并不正常，产生一波强有力反弹亦在我们预料之中，只是没有哪家基金敢冒这个险。”

　　上海一位从业经历超过十年的基金经理向记者表示，12月3日晚间公布的“金融版国九条”，使得基金等机构资金开始放开手脚积极主动地做一年一度的市值行情。

　　“最近以来国务院常务会议特别多，一个月内差不多就达到五次之多，可见目前管理层的忙碌程度。该决定是一个宏观利好，特别是对银行、保险等金融股构成实质性利好，同时对外贸、中小企业、基建、农业、汽车、能源、地产、通信等板块都构成一定的利好，和前期四万亿大投资一样，后期各地各部门也将具体出台一些地方性和部门性措施，以实施‘国九条’。”

　　次日三大基金重仓板块启动：

　　钢铁、证券、银行

　　TOPVIEW决策系统显示12月4日上证指数大单净买7.393亿股，而前期游资炒作的设备制造、水泥制造、化学肥料等板块处于资金净流出前列，但该决策系统同时显示当日资金净流入较大的板块：钢铁、证券、银行。

　　上述三大板块均属基金重仓板块，其中基金重仓与经济刺激方案相交的钢铁板块表现格外强势，板块资金净流入约9.5亿。“不少钢铁板块个股已经破每股净资产，安全边际也不低。”一家基金公司钢铁研究员告诉记者，“虽然行业并不景气，但股价亦同预期有关，现在股价反映了明年业绩负增长20%，但如果仅负增长10%呢？上涨就成为了可能。”

　　TOPVIEW显示12月4日该板块基金大单净买额为12.3亿元。资金净流入较大的个股有宝钢股份(600019)、鞍钢股份(000898)。时间跨度拉长，在11月26日至12月1日区间内，G字基金席位共计交易3711次，其中买入2,028,017万元，卖出2,048,729万元，净卖出-20,712万元，显示基金分歧较大。但随着12月2日利好消息开始集中公布，基金开始嗅到政策面维稳的意图，一举净买入37,790万元。

　　二线蓝筹股或成基金加仓行情主导

　　可以预见在最初的全面反弹之后，基金重仓股后市必然走向分化。整体来看，钢铁、煤炭、有色金属等资源类个股与部分金融类基金重仓股，由于本身行业限制或者估值水平缺乏吸引力等因素更多表现为市场回暖背景下的超跌反弹，后市冲高回落的可能性较大。另外，基金对于宏观面的担忧并不会在短期内改变，这也注定了基金以往钟爱的一线蓝筹股受制于经济大环境无法启动。

　　基金年末启动行情运作的路径需要找到突破口，于是二线蓝筹股开始浮出水面。

　　“最明显的是深圳成指与上证指数的背离走势，到12月4日为止，二线蓝筹占主导的深成指已经连拉5根阳线，且成交量逐级放大，而一线蓝筹为主的上证综指5个交易日仅上涨4.36%，今后一段时间该趋势将会更加明显。”一位转做私募的前公募基金基金经理告诉记者。

　　的确，基金是聪明的。作为国内最优秀上市公司核心群体二线蓝筹将在年末节日浓厚的氛围下实施积极运作是一个不错的突破口，另外再加上国家政策鼓励方向如医疗体制改革、家电下乡、大力发展农业等等，二线蓝筹股较之银行、石化双雄等受宏观面影响较大的一线蓝筹公司而言具有更加充分的上涨动力。

　　进入12月的前四个交易日已经很明显的感觉到了基金的积极动作，其中最为明显的便是贵州茅台(600519)作为典型的基金二线重仓股近日重返百元大关，该行为实际上已经向市场表明了国内主流机构基金的做多态度。

　　另外从近几个交易日的基金重仓股表现来看，如旅游酒店的黄山旅游(600054)、桂林旅游(000978)；商业零售的广州友谊(000987)、华联综超(600361)；食品饮料的贵州茅台、泸州老窖(000568)；家电下乡的美的电器(000527)、格力电器(000651)等等基金二线蓝筹股表现亦明显开始强势且伴随不断放大的成交量。(理财周报)

　　主力资金流向十大板块
　　
　　当上证指数12月4日突破2050点时，私募基金经理高原（化名）正在金融街(000402)的一家咖啡店里看小说，他手机上网连接行情后不由感慨，“只要再涨点，这段时间的行情就堪称‘大行情’了。”
　　
　　远在上海的私募基金经理陈不修似乎心情很好，这段时间他坚持满仓操作战绩不错，他的msn上的签名还是往常那样挂着“第五次大牛市就这么开始了”的签名。
　　
　　尽管很难预测未来的行情走向，但是不得不承认，在西方各国大手笔救市以及中国政府的财政政策和货币政策刺激下，中国股市已经在近1个月时间里走出了一次大级别的反弹行情。
　　
　　国家队在买入
　　
　　保险净卖出32亿元，券商净卖出6亿多元，QFII净卖出近13亿元；券商重点私募净买入0.6亿元；券商营业部（散户）普通席位净卖出89亿元。
　　
　　这是Topview从11月7日到12月2日的交易数据汇总，在这期间，上证指数从1717.72点上涨到2001.50点，涨幅达到16.5%。
　　
　　在基金、券商、QFII、散户都在净卖出的情况下，大盘仍然能够强势反弹，其动能显然来源于部分神秘资金的精心运作。
　　
　　神秘资金的一方是国字号资金汇金。分析交易数据可以推测，汇金应该隐藏在银河证券北京月坛营业部。银河证券北京月坛营业部离金融街仅一步之遥，是北京著名的机构聚集地之一，其中存在数百亿风险偏好较低的打新资金以及一些大机构的资金。鉴于银河证券的股东性质，汇金隐藏在此完全符合逻辑。
　　
　　11月7日到12月2日，银河证券北京月坛营业部位列净买入第三位，这家营业部买入9亿元，其中包括6.5亿元的工商银行(601398)（601398.SH）、6759万元的中国银行(601988)（601998.SH）。这和汇金的增持公告一致。
　　
　　同属银河证券的北京黄寺大街营业部近期同样夺人眼球，净买入接近2亿元，而建仓对象都是股份制商业银行，如浦发、招商、民生等。
　　
　　另外一部分引起理财周报记者关注的是券商系资金。在前40名买入的席位中，国信证券、东海证券、东方证券三家券商总部席位分列第2、第5、第6名，分别净买入8.7亿元、5.3亿元和4.8亿元，总共净买入接近20亿元，这在基金占主导的市场非常引人注目。
　　
　　在一位股市观察人士看来，券商资金动向值得关注，因为熊市以来财务状况尚好、资源丰富的券商是最有可能主导救市的一股力量。
　　
　　值得关注的是，基金一直在净卖出。11月7日到12月3日，基金共净卖出36亿元。不过，有基金公司人士向理财周报记者透露，“已经有基金开始转向，开始买入。”
　　
　　数据上也支持基金空翻多的说法，12月的第一个星期沪市单边成交量已经突破了4200亿，如果没有基金的参与这几乎是不可能实现的。
　　
　　该人士表示，“只要市场继续上涨，并且转向的基金公司持续性买入，其他基金也一定会跟进，因为年终排名时日已经不多，回旋余地不大。但这种判断必须建立在大盘继续稳健上涨的前提下。
　　
　　主力资金流向十大板块
　　
　　尽管各大机构仍有分歧，但是通过对资金流向的分析，仍然可以找出11月7日到12月2日资金最偏好的板块。
　　
　　Topview数据显示，近14亿元进入了预亏预减板块，名列资金净流入板第一。房地产板块净流入近12亿元，电力、社保重仓、仪电仪表、建材、电力设备、创投、医药等紧随其后。
　　
　　以电力板块为例，很多机构认为电力行业最差时光已经接近结束，因此长期投资电力行业的时机正逐步到来，机构在这段时间建仓亿元以上的电力股包括国电电力(600795)、华电国际(600027)、国投电力、华能国际(600011)、大唐发电(601991)、申能股份(600642)等。
　　
　　不过，基金资金流向的十大板块与上述板块并不完全相同，其中参股金融名列第一，净流入34亿元，新能源第二，净流入超过20亿元，跌破增发、仪电仪表、电力设备、公募增发、房地产随后，且都在15亿元以上，建材、股权激励、大订单也在基金买入的十大板块之列。
　　
　　综观基金对于板块的选择，可以发现，基金选择仪电仪表、电力设备是因为其未来增长较为确定，选择跌破增发、公募增发、股权激励也显示了对大盘重要底部的认同。
　　
　　值得注意的是，电力设备、新能源、仪电仪表同属资金整体净买入和基金净买入的前十大板块。以电力设备为例，基金在特变电工(600089)（600089.SH）、东方电气(600875)（600875.SH）、华光股份(600475)（600475.SH）、国电南瑞(600406)(600406.SH)、天威保变(600550)(600550.SH)等股票都有增仓，不过在同一板块的哈空调(600202)(600038.SH)上基金却在大笔净卖出。
　　
　　一位不愿透露姓名的私募告诉记者，目前虽然很多长线资金已经开始建仓，但大多数资金还是在做短线，这在数据上表现为资金净流出，因为卖的比买的多才表示赚钱，而持续的净流出很可能意味着个股遭到持续的炒作，不断有获利盘了结。
　　
　　深强沪弱格局何时改变
　　
　　春江水暖鸭先知。在本轮行情中，民间私募嗅觉最为灵敏，动作也极为果敢，这是深圳市场走势远远好于上海市场的重要原因。
　　
　　“我们这段时间一直在操作，毕竟今年没什么像样的机会，所以对这段时间的行情很重视。”北京的私募基金经理余岳桐说，“我们，包括我们身边的私募大部分资金都在深圳中小板。”
　　
　　中小板盘子小、易拉升并且有很多成长性非常不错的公司，这是私募基金经理们非常看重的。
　　
　　结果也是如此。11月7日到12月4日，上海市场涨幅只有16.5%，而深圳市场涨幅接近24%，幅度超出上海市场50%。记者截稿的12月5日中午，深成指当日上涨63.10点，涨幅接近1%，上海市场却下跌了7.16点。
　　
　　深强沪弱的格局在此轮反弹行情中是否会发生改变？业内对此意见不一。“如果上海市场走强，那么只能说明国家队大规模进场，因为基金目前的态度仍比较暧昧。”前述基金业人士说。
　　
　　而有业内人士认为，越来越近的股指期货可能会为上海市场的超级蓝筹提供上涨动力，之前A股市场就出现过因为股指期货实施传闻而导致的大蓝筹抢筹事件。
　　
　　不过，股指期货究竟何时推出仍具有极强的不确定性，而推出初期深圳、上海市场的波动也将比以前加大，这些都有待投资者注意。(理财周报)

　　基金做多单日净买入井喷 权重指标股是增仓主要品种
　　
　　银行保险、钢铁、煤炭和石油等权重指标股是增仓主要品种
　　
　　受国务院推出九大金融措施促经济发展和汇金轮番增持工、建、中三大银行等利好消息刺激，基金一改前期逢高减磅的态度，主动出击大举做多，上周四在沪市单日净买入高达61亿元，创今年天量。
　　
　　来自上交所TOPVIEW的数据显示，上周四沪市基金席位合计买入135.27亿元，卖出73.50亿元，净买入61.77亿元，创出今年单日净买入额最大纪录。
　　
　　数据显示，大部分基金公司席位呈现净买入。有交易的58家公司中，呈现净卖出的公司只有20家，其余38家公司为净买入。综合分析基金席位数和资金量，大基金公司成为此次大举做多的主力军。其中，代码为10619的基金公司旗下23个席位合计买入29.62亿元，仅仅卖出了1.45亿，净买入额达到28.17亿元，该基金公司也成为当日最大多头。分析人士认为，由于该公司席位数最多，应该是一家规模非常大的公司，同时，该公司前期仓位可能较低，手中握有较为充足的现金。
　　
　　数据同时显示，基金当日增仓的主要品种为银行保险、钢铁、煤炭和石油等权重指标股，中国中铁(601390)和中国铁建(601186)等基建类龙头也被重点增持。
　　
　　自11月份大盘开始反弹以来，基金的态度一直比较谨慎，坚持奉行逢高减持的策略，整个11月份，大盘上涨8%，基金席位在沪市却合计卖出68.18亿元，成为不折不扣的“空头”。
　　
　　业内资深基金经理认为，在经历了将近一年的退缩防守之后，上周四的集中买入行动或许可看成是基金由防守转向反攻的开始，后市有望日趋活跃。【作者：朱景锋 来源：证券时报】

　　机构上周先空后多 游资全面活跃
　　
　　上周大盘在权重股的补涨带动下攻克60日均线，收复2000点大关。Topview数据显示，基金、保险等机构资金先空后多，券商自营席位积极做多助力大盘，本轮行情最为积极的游资也在上周进入了全面活跃的状态。
　　
　　数据显示，上周基金席位仅在周一卖空，随后几日连续净买入，其中上周四参与交易的59个基金席位净买入达61.8亿元。从资金流向上看，基金近期开始从银行和煤炭股转向地产股，市场人士猜测，基金临近年末大幅调仓，恐怕明年基金重仓股将大变模样。个股方面，中国南车(601766行情)、中信证券(600030)、三一重工(600031)、特变电工、金地集团(600383)、东方电气、辽宁成大(600739)、云天化(600096)等个股受到了基金重点关注。而浦发银行(600000)、中国人寿(601628)、民生银行(600016)、招商银行(600036)、大秦铁路(601006)、工商银行、中国石化(600028)、华夏银行(600015)等个股则成为基金的主要做空战场。
　　
　　相似的是，保险资金在上周四翻多，资金从银行股开始转向交通运输、医药等一些防御性品种。上周前四个交易日，险资小幅净流出2.6亿元，其中周四净流入1.5亿元，被视为近期连续做空后的首次翻多信号。以工商银行、招商银行、建设银行(601939)为代表的银行股遭到险资的抛售，前期建仓的中国联通(600050)、三一重工、宝钢股份、辽宁成大、贵州茅台等个股也被保险资金逢高减仓。而山东高速(600350)、赣粤高速(600269)、日照港(600017)、上海机场(600009)、大秦铁路、山东药玻(600529)、三精制药(600829)、广州药业(600332)等个股受到险资的关注。
　　
　　几大QFII营业部也没有缺席做多阵营。瑞银证券营业部与中金公司上海淮海中路营业部是主要多头席位，上周前4个交易日内资金分别净流入3.9亿元、6.0亿元。招商银行、交通银行(601328)等金融股受到上周QFII营业部资金的眷顾，中国石油(601857)、中国石化、华能国际、安徽合力(600761)、中国铝业(601600)、上港集团(600018)、长电科技(600584)、中国联通、马钢股份(600808)、大秦铁路等个股也被大举建仓。
　　
　　除瑞银证券营业部外，其他多个券商自营席位也是近期的做多主力。国泰君安证券营业部11月28日至12月4日间净买入16.1亿元，主要建仓金融股。光大证券、中信证券、华泰证券三大券商营业部席位资金合计净买入也达到了2.8亿元。
　　
　　作为本轮行情的发动者，游资的信心也继续放大，并进入了全面活跃阶段。期货、创投概念受到该类资金热捧，游资日均交易量也逐渐放大。比如成交放大最为明显的国泰君安上海江苏路营业部席位，上周三、周四两日在沪市成交便达11.7亿元，净买入达2.0亿元，在中国中铁、特变电工、中信证券、工商银行品种上活跃。另外，在近期涨幅居前的金山开发(600679)、海鸟发展(600634)、万东医疗(600055)等个股背后，还频繁出现了联合证券成都浣花北路营业部、国泰君安上海商城路营业部、东方证券杭州体育场营业部、海通证券(600837)深圳红岭中路营业部等二线游资的身影。【作者：杨晶 来源：上海证券报】

　　基金顺势空翻多 单日增仓创纪录

　　借助国务院出台金融国九条和汇金全面增仓的消息刺激，基金做多热情被重新激发。最新公布的TOP席位交易数据显示，12月4日证券投资基金在上海证券市场单日净买入A股达到61.7626亿元，为本轮行情以来次高。

　　统计显示，当日基金在沪市买入A股达135.2664亿元，卖出A股量为73.5038亿元。以中信证券为代表的券商股、以宝钢股份为代表的钢铁股、以中国人寿为代表的保险股以及兴业银行(601166)、招商银行等前期备受冷落的蓝筹股得到基金全面的增持。前期表现较好的电力股成为基金当日的减持目标，国电电力、国投电力处于减持榜的前列。

　　纵观本轮行情，基金一直是空方的代言人。数据显示，自11月10日上证综指出现上升行情以来，基金基本上处于净卖出，基本上大盘越涨卖出的力度越大。在这样的背景下，12月4日基金突然出现空翻多的行情，这就更令人关注。

　　不过令人遗憾的是，从本轮下跌行情看，每次基金出现空翻多行情时，大盘不久之后都出现了阶段性的高点。比如4月30日，基金单日净增仓金额超过70亿元，但之后不久印花税行情即告夭折；9月25日，基金单日净增仓金额超过42亿元，随后市场即出现连续下跌行情，1800点政策底也无疾而终。这次历史会否重演，值得投资人高度关注。

　　上周四翻多的不仅是基金。

　　上周四险资净流入1.5亿元，被视为近期连续做空后的首次翻多信号。几大QFII营业部也没有缺席做多阵营。瑞银证券营业部与中金公司上海淮海中路营业部是主要多头席位，上周前4个交易日内资金分别净流入3.9亿元、6.0亿元。

　　作为本轮行情的发动者，游资的信心也继续放大，并进入了全面活跃阶段。期货、创投概念受到该类资金热捧，游资日均交易量也逐渐放大。比如成交放大最为明显的国泰君安上海江苏路营业部席位，上周三、周四两日在沪市成交便达11.7亿元，净买入达2.0亿元，在中国中铁、特变电工、中信证券、工商银行品种上活跃。【作者：高山 来源：上海证券报】

　　王亚伟加仓领涨次新基金
　　
　　股市回暖，净值陆续回归1元之上加仓到位次新基金赚了
　　
　　短短一个月内，从4万亿投资拉动政策到“国九条”，诸多利好令A股市场企稳并展开反弹，基金净值表现也开始扬眉吐气。统计显示，自11月10行情展开以来，净值增幅超过20%的偏股基金多达28只，不少前期净值跌至面值之下的次新基金也大都趁反弹弥补损失，开始集体显现赚钱效应。
　　
　　不过从业绩表现可以看出，次新基金建仓态度仍然十分之谨慎。尤其是10月份之后成立、建仓期刚刚开始的次新基金，在本轮行情沪指反弹超过15.5%的情况下，虽然净值均维持在面值之上，但平均收益率仅为近2%。
　　
　　王亚伟加仓领涨次新基金
　　
　　天相投顾统计显示，在34只设立于6月份之后的次新基金中，由王亚伟执掌的华夏策略（净值，档案，基金吧）精选虽然正式运作仅有1个半月，但净值增幅却位列前五名，截至上周五的收益率达到4.5%。从该基金的阶段净值表现分析，王亚伟并未赶上11月中旬由4万亿投资政策推动的行情，其真正开始加快建仓步伐是从11月底才开始。
　　
　　数据显示，11月10日行情展开的一周内，沪指虽然大涨超过10%，但华夏策略（净值，档案，基金吧）的净值涨幅仅有0.4%，其后两周时间内基本维持原状。而在从当月28日到本月5日沪指上涨超过7%的情况下，该基金的净值涨幅达到3.36%，建仓动作由此可见一斑。
　　
　　与华夏策略（净值，档案，基金吧）同期、成立于10月份的易方达科汇（净值，档案，基金吧），净值表现也较为优秀，以6.9%的收益率位列次新基金业绩表现榜首。业内人士分析指出，该基金之所以有此表现，一方面是由于成立时正好赶上市场企稳反弹的好时机；另一方面是由于该基金从基金科汇封转开而来，在正式运作时已经有了约10%的股票仓位。
　　
　　逾九成次新基金净值超1元
　　
　　经过近一个月来A股市场的企稳反弹，目前34只次新基金中净值在1元之上的有28只，显现出集体赚钱效应。其中以10月份为分水岭，运作时间在3到6个月的次新基金，大都经历了从负收益到正收益的转变。数据显示，虽然这部分基金的建仓态度十分之谨慎，但仍然难敌6月份以来沪指从3000点到2000点泥沙俱下的下跌态势，不少次新基金的净值都遭遇到10%以内的轻微折损，大都趁此次反弹收复失地。
　　
　　值得关注的是，这部分次新基金业绩差距十分之明显，收益率悬殊最高已近20%。据统计，表现较弱的东方策略（净值，档案，基金吧）已经亏损13%，较为优秀的万家引擎、澳银配置、金元动力、金鹿保本2等，截至目前已获得6.08%、5.6%、5.4%和4.5%的正收益，尤其是万家引擎在三季度遭遇沪指大跌的情况下，净值仍然在大部分时间内维持在面值之上，表现非常稳健.
　　
　　业内人士分析指出，这几只基金的制胜关键在于较高的债券仓位。三季报显示，万家引擎、金鹿保本2期在9月底的债券仓位分别高达87.53%和96.55%，股票仓位均不超过1%，从而有效避免了三季度期间市场的大跌。【作者：程满清 来源：证券时报】