今日沪深两市股指集体小幅低开，随后两市在跳水和横盘之间反复循环，资金博反弹的上攻意愿不强。由盘面上来看，早盘以风范股份和新疆交建为首的强势个股集体跳水，场内资金开始迅速轮动，次新、5G等题材板块走弱，钢铁、煤炭两大周期板块逆势上涨；午后避险情绪升温，黄金股、5G概念股再度拉升，但力度不大，盘面未见企稳反弹。整体而言，今日市场涨少跌多，市场氛围整体不佳，预计后市短线步入回调节奏概率较大。

截止收盘，沪指报2535.77点，跌幅0.71%，深成指报7409.20点，跌幅0.87%；创指报1246.00点，跌幅1.23%。

外汇局传来大消息，合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。也就是说，市场或迎来一万亿资金流入。另外，2018年中国外贸总额创历史新高，进出口总额高达4.62万亿美元，这一成绩远超市场预期。周末证监会表示将对市场多个方面带来新的影响，若实施“放开新股上市首日涨跌停限制”，间接利好目前的次新股板块，打造有活力的资本市场，个股炒作有望持续，对A股市场的发展是有利的。

今日市场呈现单边下挫行情，由日线级别来看，上证指数收小阴线，重心未见上移，5日均线上行趋势出现明显放缓，逐渐走平趋势，后市或面临方向选择。结合当前位置来看，上证指数未能守住5日均线，一旦失守行情走弱无疑，波段上行趋势或告一段落。由量能角度来看，柱体未见明显放大，指数再陷阴跌格局，这对于后市的演绎是不利的。由30分钟级别来看，指数仍处下行通道，短线建议谨慎操作。

上周工信部苗圩部长再次强调要在若干城市发放5G临时牌照，5G概念也成为上周涨幅最大的板块之一。那么5G行业进展具体怎样，未来的节奏是怎么样？如何看待这种板块热度？针对这些投资者关注的问题，招商证券通信行业首席分析师余俊在做客央视财经频道《交易时间》时，表达了自己的观点。

5G目前已经基本完成了技术层面的实验，即将进入规模商用实验阶段，今年在规模实验顺利的情况下，有望发放正式牌照。上周五工信部苗圩部长再次提到5G将在一些城市规模商用，也是与去年12月中央经济会议的呼应，再次体现了国家对于5G的重视。今年我们预计运营商将建设十几万5G基站，明年建设规模将继续扩大到50万站级别甚至以上，实现5G的真正商用。

市场对5G这种热度总体上看是合理的，但是部分个股存在过热情况，投资者也需要谨慎客观看待。通信板块截止上周上涨7%，在所有板块排名前三，这里面既有整体环境的因素，也反映了投资者对5G板块的看好。今年开年央行降准，对于整体市场资金面和情绪面有较好的正面引导，资金也会更加追逐确定性较高的热门板块。通信和5G作为今年大家都比较一致看好的板块之一，行业也进入了5G的建设新周期。行业未来几年确定性较高，也符合政策鼓励投资方向，因此出现热度属于正常。但是我们也提醒投资者对于部分过度炒作的5G题材股，需要谨慎客观对待，切勿盲目追高，应该更加关注公司的基本面变化情况。

5G的建设将是一个长期的过程，总体上看分为两个阶段，2019年-2022年主要是宏基站的建设，满足增强型移动网络和部分海量物联网需求，2022年之后5G将进入面向高可靠低时延URLLC等密集组网建设阶段，满足车联网工业互联网等应用需求。参考4G建设，通信设备类投入三大运营商大概在9000亿左右，5G的投入会是4G的1.5倍以上，未来可能会到1.5万亿以上。

5G最看好通信设备提供商和上游光模块及天线射频等方向。5G目前竞争格局最好的是通信设备提供商，行业集中度会持续提升，行业壁垒也越来越高。其次对于上游的芯片、光模块、天线、射频器件、PCB等，5G也有巨大的需求。5G开始网络建设，将拉动这些方向进入新一轮上升周期。