如果说2007年A股的6124点是价值透支，那么2008年的1664点是超跌了，中国股市的价值中枢当在3894点；所以判断目前A股的行情仅仅是恢复性行情而已。

    2008年美国股市的市盈率大概在30倍左右；而俄罗斯的股市很可能是大规模亏损，用市盈率去衡量己经没有意义了。美国股市中08年著名的花旗银行是大亏，甚至可能重组；而“大英帝国”股市的支柱，著名的老牌英格兰银行，更是面临倒闭。这样，我们中国股市中随便一家上市银行，拉出去都要比它们强百倍了。

    估计目前中国股市A股2008年的市盈率应该在25倍左右，而2008年H股与B股的市盈率却在12倍左右。所以，目前世界上大概是中国股市比较有投资价值，而中国股市中又以H股与B股吸引力最强，实在是被低估的板块。黑郁金香有位好朋友，二个月前就看透了这点，所以他的资产差不多全布局于B股与H股了，黑郁金香为有这样有眼光的朋友而感到高兴。

    目前A股与H股中比价最为接近的是金融板块，其中，中国平安还是A、H股中，唯一股价还是倒挂的上市公司。金融板块中的银行板块，A、H股的市盈率都在10倍左右。而中国的银行资产目前又是全世界银行中最好的资产。所以，从价值的角度来看中国的银行板块是低估的，只不过目前市场还没有认同而已。

    2008年中国股市中成长性最好的是银行与煤炭板块，这巳经是很确定了。上面说过了银行板块，所以也有必要再来说一下煤炭板块。

    目前A股中煤炭板块的市盈率大概平均在10倍左右，当然H股仅6、7倍。中国股市不少煤炭上市公司，拥有丰富的资源，按目前的年产量还可开采百年。这就是说，你按10元/股买了一家好的煤炭上市公司，这家公司每年1元/股的赢利会维持百年，就是说你子子孙孙都可以传承下去的。所以如果有人对你说，中国的煤炭板块没价值，那么这个人一定是没脑子加瞎眼。当然，这仅仅是从价值角度的考量。

    以上仅代表个人观点，不构成任何建议！

    黑郁金香 2月23日