黑郁金香崇尚价值投资、崇尚投资的确定性，但即使小心、小心再小心，仔细、仔细再仔细，也难免有失足的一刻。

    因为知道08年的年报会有很大的不确定性，所以，黑郁金香在估算一家上市公司的年报时，先从其总公司的年报入手。报告显示这家所谓国际500强公司，08年的净资产收益率为28%左右，营业总额及利润总额同比均是增长；于是，估计其旗下的上市公司的净资产收益率应该不会低于20%。但上市公司年报出来，净资产收益率仅10%，第四季度把所有的坏账和库存都算给了上市公司，都给计提了，叫人防不胜防。

    前些日子，黑郁金香还做过一家公司，开始其08年的业绩预告为增长30%左右；后来又出公告变预增为30%以下，黑郁金香想这应该不会有什么大不了吧？谁知没过几天，这家公司突然又出公告，改业绩预减50%以上。真是让人一日三惊，本来是确定性的投资却变成了受罪。

    可见投资的风险，有时实在是难以避免的。

    因此，投资不能把所有的鸡蛋放在一只篮子里，要适当地分散，尽可能地避免市场不确定性的风险。

    黑郁金香的做法是：投资的组合往往是5个左右，但不超过10家。对于确定性高又低估值的，提高配置比例；一只股票的配置，一般最多不超过1/3。有一次，黑郁金香认为有家公司股价实在太低估了，曾配置到了3/5左右，才停止再买进；等该股拉升了数天，逐步、逐步置换到其它涨得少，或尚在缩量盘整的个股中；卖到只剩下1/4了，觉得其价值应该尚未到位，才停止卖出；并在今后的调整中，再适当买回。过几天，别的股票果然又涨了起来了，再逐渐退出......这样，不断轮番地做，并使自己的每次操作都能赢利。在今年的第一季度里，果然取得的了令自己还比较满意的收获。

    也幸亏如此，对于上述二家有“瑕疵”的选择，黑郁金香是低配，不到组合的1/10，所以损失也不是太大。

    以上仅代表个人观点，不构成任何建议！

    黑郁金香于3月30日