每日看盘：当前宜多看少动

　　昨天美股开盘后延续了前一天尾盘的弱势，交易日头一个小时股市继续下跌，然而勇敢的多头展开了英勇的救援行动，逆转了盘中趋势。最后各大股指收复了前一天的全部跌幅，关键技术支撑在前一天被突破之后失而复得。收盘道琼斯工业平均指数劲扬1.3%，标普500指数攀升1.1%，纳斯达克综合指数上涨0.7%。罗素2000小型股指数大涨1.4%，标普400中型股指数攀升1.3%。与前一天相反，所有主要股指均收于盘中高点附近。

　　尽管昨天的复苏走势令人印象深刻，但上涨并未得到量能的确认。纽约证交所总成交量较上一交易日萎缩6%，纳斯达克交易所下降13%。成交量下降说明占到市场日均成交量一半以上的机构投资者并未积极参与昨天的上涨。因此股市的价量关系依然是看跌的。在过去一个月出现7个“出货日”之后，标普和道指真的需要看到一个放量上涨的交易日才能缓解看跌趋势，但这一点并未在昨天出现。如果机构投资者决定延续周三下午所出现的快速抛盘，多头将需要众志成城的意志才能守住周三的成果。

　　过去两周来，我们多次指出了各种固定收益ETF潜在的趋势反转走势，尤其是跟踪长期国债的iShares 20+ year Treasury Bond(TLT)。10月14日，TLT跌破了50日均线的支撑，随后连续在均线下方运行数天，然后在10月20日返回50日均线之上。然而上升动能昙花一现，TLT第二天便再次跌回50日均线下方。现在TLT明显已经无力收复50日均线的支撑，看起来该长期债券ETF可能会继续下跌。下面是TLT的日线图：

　　根据从2009年6月低点开始的上升趋势线，如果TLT向下突破94美元的区域，即上周的“摆动低点”，从技术上讲将逆转占主导的上升趋势。由于TLT面临着向下突破上升趋势线的危险，反向相关的UltraShort 20+ year Treasury Bond(TBT)则准备逆转其下跌趋势。由于双倍做空的ETF每日调整投资组合，TBT的日线图并非恰好与TLT相反。TLT每个月还会派发股息，此时价格会相应地调整为除息价。但另一方面，TBT并不派息，这也是导致TBT图形与TLT有所不同的原因之一。目前TLT已经跌破50日均线，但TBT仍小幅低于其50日线。请看下图：

　　当长线投资于双倍做空的ETF之时，其价格走势与所跟踪的投资组合会出现巨大的背离。不过对于短线动能交易来讲，我们发现TBT这样的ETF是理想的交易工具。如果我们在TBT突破下降趋势线之后立即买进，不要忘记TLT可能仍略微高于其上升趋势线。但与此同时，我们也可以采取略微激进的操作方式，在TBT站上昨日高点和下降趋势线之后建仓，因为TLT已经跌破了50日均线的支撑。

　　昨天大盘的反弹并未让我们感到震惊，不过我们承认，各大股指全部收复前一天的失地，的确有些让人吃惊。在今天的行情中，我们认为股市处于一个超短期的“无人地带”。显然，我们现在仍没有理由大举做空市场，这也是为何我们只是尝试性地建立了一个空头头寸。相反，在当前位置入场买进的风险也很高，不但各大股指正在测试近期高点，而且价量关系非常负面。因此，当前最佳的操作计划可能是转为观望模式。作为专业交易者，我们的任务是在长期内获得稳定的收益，而不是为了交易而交易，在任何时候都待在市场中。就我所知道的一些最成功的交易者来讲，他们离场的时间要比在市场中的时间更长。在市场走势明确之前，我们最好什么都不要做(除了管理现有的头寸)。

(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)