攀钢钢钒2007年年报数据同行业对比分析

（收入、成本、费用、收益、收入、支出、税收、利润、帐款等未注明的单位：万元）
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                 攀钢钢钒        承德钒钛        金岭矿业        鞍钢股份        武钢股份        宝钢股份        八一钢铁        太钢不锈
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营  业  收  入   2,119,779.72    1,460,909.44    71,809.73       6,549,900.00    5,415,963.91    19,155,898.60   1,279,075.60    8,110,475.07
营业收入同比(%)         34.08           87.74       169.32              19.97           31.08            21.40          46.39          102.33
主  营  收  入   1,931,132.38    1,362,654.58    64,155.27       6,334,000.00    5,204,438.17    12,835,700.00   1,258,513.07    8,091,935.42
主营收入同比(%)         22.15                                           21.03           25.96            16.28          44.04          101.86
投  资  收  益          95.08        2,898.37           --           8,100.00        1,437.32       149,862.29         739.32         -991.39
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营  业  成  本   1,778,235.85    1,332,531.71    34,674.54       4,834,600.00    4,192,463.07    16,292,558.80   1,126,727.14    7,075,417.11
主  营  成  本   1,614,529.97    1,233,489.12    27,140.65       4,653,000.00    3,999,345.32    10,665,500.00   1,108,500.94    7,063,712.85
主营成本同比(%)         21.69                                           19.83           21.06            19.71          40.86          105.60
营  业  费  用      69,837.78        7,254.07       290.69         159,800.00       44,487.82       201,837.00      57,369.21      125,074.95
管  理  费  用      99,781.19       32,496.31     2,697.53         352,000.00      181,748.96       521,955.67      22,540.84      231,615.83
财  务  费  用      36,575.63       33,251.58       819.95          75,500.00       17,234.14       138,135.92      25,559.83      115,490.75
销  售  费  用
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矿石成本（元/吨） 自284.04 外339.66                           精575，球833，烧723
焦炭成本（元/吨）
辅料成本（元/吨）                                                   石灰石 56
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税 收 及 附 加
所 得 税 费 用
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营 业 外 收 入
营 业 外 支 出
营业外收支净额     -5,556.80        -381.23       -237.45          -7,700.00       -4,993.66       -17,004.16       -2,346.32        1,149.80
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营  业  利  润    110,953.48      48,259.87     32,624.74       1,045,000.00      945,646.76     2,863,339.80       43,820.80      528,917.04
主  营  利  润    316,602.41     129,165.46     37,014.62       1,681,000.00    1,205,092.85     2,170,200.00      150,012.13    1,028,222.57
主营利润同比(%)
利  润  总  额    105,396.68      47,878.64     32,387.29       1,037,300.00      940,653.11     1,930,768.74       41,474.48      530,066.85
净    利    润     95,093.03      43,360.83     21,645.86         752,500.00      651,871.76     1,271,833.45       39,892.29      424,860.59
净利润同比(%)          16.74          18.65        215.25               9.93           67.28            -2.24          153.41           75.30
母公司净利润
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关  联  交  易    149,906.46                                    3,061,000.00
关 联 交 易(%)        -59.99                                           88.72
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存  货  资  产    277,220.58     100,896.85      3,525.71         795,300.00      844,241.40    3,840,041.09       171,490.78    1,751,348.61
预  收  帐  款     68,835.59      32,543.71      1,207.66         360,400.00      731,559.88      742,687.24        95,519.50      269,178.34
应  付  帐  款    234,540.74      75,582.61      1,669.69         130,000.00      518,280.85    1,423,948.60       103,639.21      863,763.95
交易性金融资产            --             --            --                --               --      311,469.77           681.05              --
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股本规模（万股）  328,343.44      98,066.70     32,125.44         723,480.78      783,800.00    1,751,200.00        76,644.89      345,852.52
每股收益（元）          0.31           0.44          0.67               1.12            0.83            0.73             0.68            1.228
每股净资产（元）        3.20           3.56          2.66               7.50            3.288           5.05             4.66            4.888
净资产收益率(%)         9.05           3.50         25.32              13.87           25.29           14.37            14.52           25.13
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毛  利  率(%)          15.35           8.05         50.67              25.02           21.93           14.17            19.79           12.41
主营毛利率(%)          16.39           9.48         57.695             26.53           23.16           16.91            11.92           12.71
毛利率同比(%)           1.98                                            0.74            3.12           -2.38             1.99           -1.59
销售毛利率(%)          16.11           8.79         51.71              26.19           22.59           14.95            11.91           12.76
营业利润率(%)           5.23           3.30         45.43              15.95           17.49           10.17             3.43            6.52
净 利 润 率(%)          4.49           2.97         30.14              11.49           12.04            6.64             3.12            5.24
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由上表综合统计得到
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                 攀钢钢钒        承德钒钛        金岭矿业        鞍钢股份        武钢股份        宝钢股份        八一钢铁        太钢不锈
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主营收入比重(%)     91.10           93.27           89.34           96.70           96.09           67.01           98.39           99.77
营业成本比重(%)     83.89           91.21           48.29           73.81           77.41           85.05           88.09           87.24
主营成本比重(%)     83.61           90.52           42.305          73.47           86.84           83.09           88.08           87.29
营业费用比重(%)      3.29            0.497           0.405           2.44            0.82            1.05            4.485           1.54
管理费用比重(%)      4.71            2.22            3.756           5.37            3.356           2.725           1.76            2.856
财务费用比重(%)      1.725           2.276           1.142           1.153           0.318           0.721           1.998           1.424
销售费用比重(%)
费用总比重(%)        9.725           4.993           5.303           8.963           4.494           4.496           8.243           5.82
净利润主营比(%)      4.924           3.182          33.74           11.88           12.525           9.909           3.17            5.25
净利润转化率(%)     30.035          33.570          58.479          44.765          54.093          58.604          26.593          41.320
存货资产占比(%)     14.355           7.404           5.496          12.556          16.222          29.917          13.626          21.643
预收帐款占比(%)      3.565           2.388           1.882           5.6899         14.056           5.786           7.5899          3.327
备注：主营成本比重与主营毛利率实际就是一个指标

为了了解攀钢钢钒实际经营情况的优劣，我挑选了钢铁行业的几个龙头公司以及几个和攀钢钢钒在某些方面有可比性的公司作为参照，对其已经公开披露的2007年报中的各种财务数据进行了对比分析，经常说透过现象看本质，我透过这些统计数据发现，在这几个公司中，武钢的各项指标均名列前茅（其中的金岭矿业是个例外），这也印证了去年年末基金在武钢扎堆的现象不是偶然的，和其它公司对比，攀钢的一些指标其实也不错，关键问题在于营业、管理和财务三大费用占比太高，可惜的是，数据没有收集全，关联交易金额、销售费用、矿石、焦炭和辅料成本以及所得税的数据没有收集到，不过从已经公布的最近四个季报数据来看，攀钢钢钒的销售费用占比相对行业内的优秀公司而言也是非常高的，这就是攀钢钢钒的每股收益上不去的根本原因。这其中究竟藏有何玄机呢？可能只有内行人和攀钢钢钒的管理层才知道。