期货高手的炼成                  {转载}

这个问题是我们每个想成为高手的人所必须关注和思考的，我想象的是:高手必须具备两点,那就是要有胆有识。有识 :就是要掌握相关的理论知识 ,拥有有效的运作方法。有胆:就是遇到机会立即反应，马上行动，坚决果断，不拖泥带水。对于前者,我们一般都能做到,就是下功夫刻苦学习,不断地积累逐渐达到一定的水平。但后者,却是要身经百战才能成就,“纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行”需要的是真金白银地实战,才会对一些期货理念，操作原则，运作方法，有切身的感受,使得自身成为了自觉贯彻执行这些理念，原则，方法的机器。唯有这样才能成就 一个期货高手。这样想来，一切的失败，都是宝贵的经验财富，都是迈向成功的台阶，也就应该坦然面对了。

 .采取怎样一种详尽的学习方法才能成为一个期货高手？

    1． “闲钱投机，赢钱投资”。投资者用来投机的资金，必须是可以输掉的闲钱，不要动用其他资金或财产，如果是用生活开支投机期货，则投资者可能由于较多的牵挂而无法作出正确的判断，最终导致投机失败，赢钱后，拿出赢利50%，投资不动产。

    2．控制情绪。投资者必须心平气和，控制自己的情绪，对于市场突如其来的变化，必须冷静应对，否则将由于举棋不定而坐失良机或蒙受损失。　 　

    3． 从小额交易开始。对于初入市场的投资者而言，必须从小额规模的交易起步，且选择价格波动较为平稳的品种介入，逐渐掌握交易规律并积累经验，然后再增加交易规模，并选择价格波动剧烈的品种。

    4．建仓数量一般不宜过大。投资者操作上一般动用资金的1/3开仓，必要时还需要减少持仓量以控制交易风险，由此可避免资金由于开仓量过大、持仓部位与价格波动方向相反而蒙受较重的资金损失。

    5．交易中不应带急功近利的愿望。投资者交易中不应根据自身主观愿望入市，成功的投资者一般将自身情绪与交易活动严格分开，以免市场大势与个人意愿相反而承受较重风险。

    6.交易中不要随意改变计划。当操作策略决定之后，投资者切不可由于期货价格剧烈波动而随意改变操作策略，否则将可能判断正确而错过获取较大盈利的时机，同时可能导致不必要的亏损，或者仅获取较小的盈利。

    7． 学会观望、稍事休息。每天交易不仅增加投资错误概率，而且可能由于距离市场较近、交易过于频繁而导致交易成本增加，观望休息将使投资者更加冷静的分析判断市场大势发展方向。在投资者对市场走势判断缺乏足够信心之际，也应该坐壁观望，懂得忍耐和自制，以等待重新入市的时机。

    8.不要随波逐流。历史经验证明， 当大势极为明显之际，也可能是大势发生逆转之时，多数人的观点往往是错误的，而在市场中赚钱也仅仅是少数人，当绝大多数人看涨时，或许市场已到了顶部，当绝大多数人看跌时，或许市场已到了底部，因此投资者必须时刻对市场大势作出独立地分析判断，有时反其道而行往往能够获利。

    9． 我行我素。不要轻易让别人的意见、观点左右投资者的交易方向，一旦当投资者对市场已确立一个初步的概念，即不要轻易改变。交易计划轻易改变将使投资者对大势方向的判断动摇不定，并可能错失良机。

   10．选择交投活跃的合约进行投资。投资者交易时一般选择成交量、持仓量规模较大的较为活跃的合约进行交易，以确保资金流动的畅通无阻，即方便开仓和平仓。

    11．选择相关商品中价格偏差较大的商品进行交易。当某一商品价格与其他相关商品价格偏离较多，则该商品价格相对于其他相关商品价格升水较大，即是抛售时机，而该商品价格相对于其他商品价格贴水较大即是吸纳时机。

    12． 不要同时交易多种商品。投资者对各商品的熟悉程度各有差异，不可能对多种商品都很熟悉，而多种商品同时出现投资机会的可能性也较小，且投资者同时交易多种商品将分散注意力，难以在多种商品交易中同时获利，因此投资者应选择较为熟悉的商品进行投资。

    13．价格突破一段时期的极限位置时，应进行买卖交易。当价格有效突破上一交易日、上周交易、上月交易的高点、低点之际，一般预示着价格将形成新的趋势，投资者应当机立断，分别进行买卖交易。

    14．金字塔式交易。 当投资者持仓获得浮动盈利之际，如加码持仓必须逐步缩小，以逐渐摊低持仓成本，即逐渐降低多单均价或提高空单均价，风险逐渐缩小；反之，将逐渐增加持仓成本，即逐渐提高多单均价或降低空单均价，风险逐渐扩大。

    15．不要以同一价位买卖交易。投资者建仓交易之际，较为稳妥的方法是分多次建仓，以观察市场发展方向，当建仓方向与价格波动方向一致，可以备用资金加码建仓，当建仓方向与价格波动方向相反之际，即可回避由于重仓介入而导致较重的交易亏损。

     16．亏损持仓一般不宜加码。当投资者持仓方向与市场价格波动方向相反、持仓处于亏损之际，除了投资者准备有充足资金进行逆势操作之外，一般地说，投资者不宜加码，以免导致亏损继续加重、风险不断增加的不利局面发生。

    17．激流勇退。当市场价格走势与投资者建仓方向相反之际，投资者应果断采取措施退出交易，以保证亏损处于尽可能低，且可以承受的范围之内，一般而言，亏损的持仓不应持有超过两至三个交易日，否则将致使亏损越来越大，投资者将蒙受重大亏损并失去继续交易、反亏为盈的机会。

             六.期货高手的基本原则

      1、 不怕错，最怕拖 。“不怕惜，最怕拖”是期货投资最重要的原则。既然任何人都有机会在行情分析中犯错，聪明与愚蠢的区别就在于聪明人善于壮士断臂，错了不拖；愚蠢的人则被拖死。交易者一定要具备毫不迟疑、毫不留情的止损观念，打得赢就打，打不赢就走。可谋求高利润，而不必冒高风险。一般人为什么会拖呢？主要问题是侥幸心理作祟，不敢面对现实。例如在某个价位买入后，行情下跌。一种心理就是“过一阵子也许会上升，看看再说吧！”其实这只是自己一厢情愿的想法。是否真的回升？谁敢保证！ 不拖的话，不外三种后果：第一，行情直跌下去的话，不用亏大钱；第二，如果再跌多少又回升，低价重新买入，就比原来价位更优越；第三，认赔之后行情正巧马上回升，不过吃一次亏而已！总是利多弊少。十次买卖就算五次亏、五次赚，亏的五次不拖，赚的五次放尽，总计就是赚。 “不怕错，最怕拖”，说来容易做到就难。有时对行情大有信心，根本没想过止损；有时凭自己实力够，硬要死守到底； 有时简直麻木，“反正已亏了那么多，不在乎再亏多一点，再忍一下吧！”等等。所以，一定要养成习惯，一进场就要按规定在思想上预备止损，预防万一。如果自己狠不下心，就指定别人替自己下止损单。

    2、 第一时间下止损单。尽管“不怕错，最怕拖”的道理为很多交易者所认同，但不少人在买卖过程中，总免不了要犯拖的毛病。随便翻阅十个亏钱帐户的纪录，几乎没有一个是因十次小亏而失败，都是因一次大亏而损失惨重的居多。有的帐户，出现浮动损失后仍固执己见，由远期拖到近期，由期货拖到现货，最 后被迫斩仓。有的帐户，被套牢之后凭着自己够实力，一次又一次追补保证金，本来只损失一撮牛毛的，最后整头牛被人牵走。有的帐户，手上的单子已经出现危机，仍逆市而行，一再加码，希望以平均价伺机反败为胜。到头来担沙填海，终于一去不返。经验表明，要避免上述悲剧发生，真正贯彻“不怕错，最怕拖”的原则，最重要的是养成一种习惯，第一时间下止损单。为什么强调在第一时间下止损单呢？ 期货市场瞬息万变，你不在第一时间下止损单，一旦有个重大的突发性消息出来，行情突然大涨或狂泻，你就措手不及，一下已拉开那么大的差价，你想亏一点儿就认赔，根本已来不及了。不在第一时间下止损单，就算你不愿意拖，突如其来的行情逆转，也会把拖的既成事实硬塞到你面前，躲也躲不了。遇到涨停板或跌停板的突然袭击，更是欲罢不能，脱身不得，只好任人宰割。如果事前在第一时间下好止损单，一早认赔。岂不是可以避过一场大难吗？ 人总是有点惰性和侥幸心理，这是人性的弱点。这就是为什么“不怕错，最怕拖”讲起来容易做起来难的原因。

    3、 不要敢亏不敢赚。在期货买卖中，一些交易者常犯的毛病是：被套牢的时候会安下心来等，明明损失芝麻的拖到要亏西瓜，有浮动利润的时候反而紧张兮兮地赶着逃，本来可以打只老虎的，却只拍只苍蝇。这叫“有胆亏，没胆赚”。有这种心态买卖期货，十个有九个是要失败的。期货走势不是涨就是跌。赚与亏的机会是一半对一半。不可能百战百胜，也不可能百战百败。假设十次买卖五次赚五次亏，要取得总计是赚的成绩，就需要五次亏是小亏，五次赚是大赚；如果逆市时苦苦死撑，顺市时匆匆离场，就恰恰倒转过来，变成亏的五次惨不堪言，赚的五次微不足道，就算金山、银山也会被败光！成功的交易者讲究“稳”、“准”、“狠”。所谓“狠”也包含了抓到机会时绝不放手，努力扩大战果以造成大胜的意思。争取到大胜，就可盖过有时难免的小亏，使整体帐目保持盈余。担心行情反复，害怕由赚变亏是对的。但这种担心必须有根据。是有突发性消息令走势逆转呢？是升势接近阻力线？是跌势临近支持区域？是强弱指标（RSI）出现了超买或超卖的信号呢？还是大多人一边倒地看好或看淡需要警觉了呢？要有足够理由才把手头的赚钱货平仓离场，只要没有转向信号出现都要抓住不放。千万不能见赚就放，就像入市的时候要审慎研究一样，平仓时也要小心选择价位。无疑地，行情是呈波浪式发展，正因为如此，我们才要分析波浪的轨迹；哪里是波谷，哪点是浪顶。假如我们在一个波浪的底部做了多头，涨势才刚刚起步，不要说浪顶，连中间也未来到，何必急急忙忙平仓呢？既然手头上的单子正好顺应了大势，又不是逆市而行，何不让它来一次轻舟直放，顺流而下，赚个痛快呢！亏的时候要设限，赚的时候要赚足，这就是在期货市场制胜的不二法则。

      4、 放进口袋才是真的。在期货买卖中，一入市即被套牢，接着认赔出局，就无话可说，因为一开始就错了。最令人懊恼的是，一进场就跟对了大市，一度有过颇为可观的浮动利润，其后行情逆转，煮熟的鸭子飞走了，本来赚钱却变为亏钱。这种情况对交易者心理打击最大。放进口袋才是真的，是期货买卖经验之谈。在期货市场，做了多头或者做了空头，最终要经过平仓才算完成合约，才能定输赢。一天未平仓，任何买卖所呈现的差价利润都只属于浮动利润。既然是浮动的，在一个进行着、变化着的走势中，这点有利的差价有可能增多，有可能缩小，甚至走反方向变为浮动损失。只有把握机会，适时平仓，浮动利润才会成为实现的利润，才算放进自己的口袋。无论一个大升势或大跌势，中间都是波浪式发展，不会一口气升上顶，也不会一条线跌到底。涨一段总会回吐跌一跌；跌一段总会盘整涨一涨。在一个浪底或浪中做了买卖，估计差不多到浪顶了，就要平仓套利，把钱放进口袋。否则，走势由浪顶转向走到波谷，原先的浮动利润便缩水或化为乌有。就算重新回到浪顶，你已浪费了一次机会，本来可以赚两次钱的你只赚了一次。而遇到转折市，与原先的方向从此背道而驰，开头的浮动利润变成往事，赚钱变亏钱更是憾事。当你仍为“当时为什么不平仓，这么笨！”耿耿于怀心情难以平复的时候，往往祸不单行，一错再错，那就更引为恨事了！买卖期货是为了赚钱。有得赚为什么不赚？放进口袋才是真的。

      5、有暴利，即平仓。有时在期货交易中，入市不久便碰上一个大行情，一下子手头上的合约就出现好大一笔浮动利润，令人喜出望外。遇到这种飞来横财，一个原则就是要立即平仓，令暴利由“应收未收帐”落实为“已收帐”。期货买卖程序是，新单买进或卖出以后，必须经过平仓卖出或买进，合约才算终止。有了帐面上的浮动利润，一天未平仓，都不算放进口袋。煮熟的鸭子仍有机会飞掉。假定一两天内手上的货已获得一倍以上的浮动利润，你就要记住：这个市场不仅是你一个人在做，别的人也在做；另外的人会怎样想，会怎样操作呢，比如说是一个突如其来的大升势吧，能够有幸赚到一倍以上利润的其他人必有相当部分会获利回吐，作技术性卖出；而在底部做空头被套牢的人，没有实力的早已断头，有实力撑得住的也会有部分人加码空货，调高平均价；而来入市的人眼见已涨了那么多，亦很少会有人再去新单追买。种种力量综合的结果，走势的盘整一般是不可避免 的。行情一回档，利润就会缩水，甚至化为乌有。历史的经验值得注意。八十年代初期，一次美国总统里根虽然被刺，国际金价即刻狂升三十多美元，做多头的人一下获得成倍暴利。但这要是立即平仓才能确保的，因为跟着医院方面证实，里根总统伤势并无生命危险，且由于其体魄强健，预计短期即可康复，金市闻讯即告回软。未及早平仓者变成“竹篮打水一场空”

       6、孤注一掷，容易完蛋。在投资期货过程中，往往资金的运用较测市更为重要。要分兵渐进，不要孤注一掷是一条重要原则。外汇、商品的期货交易，是实行保证金（MARGIN DEPOSIT）制度，而保证金的比率通常相当于合约总值的百分之五左右。价格波动大一点，两三个涨停板或跌停板就亏过头了。所以，在资金运用的过程中，必须留有余地，量力而为。一般说来，交易者倒不是怕亏损，做生意不是赚就是赔，最怕就是控制不了预算。一个客户投资五百万元，亏光了是一回事，但要他再拿第二个、第三个五百万元，往往会影响到主业生意的资金周转，甚至要借贷抵押，那就麻烦了。所以，要分段入市，事先要作好打算，订好计划。先是投石问路，看对出追兵，看错有救兵。分兵渐进，顺利的话可赢三比0。就算第一支兵看错，随后第二支兵见风转舵， 第三支兵乘风破浪，也可赢二比一；即使再严重，也只是输一比二，绝对不会像孤注一掷那样输0比三。 有人说，看得准，不怕重锤出击一搏。但是，世界上的事情是没有绝对的。不要忘记，期货的涨跌永远是波浪式的。且不说有时会冒出一件突发消息使行情逆转，就算一波反弹，暂时性出现浮动损失，到了追加保证金程度，因后援无继，缺乏第二套本钱，你就要被迫断头认赔。等到风浪一过，行情大幅回升，你只有懊悔莫及的份了！

期市成交额破百万亿之后（1993-2009.10）

11月第一个交易日落幕之后，期货市场成交额已跨越100万亿元的历史大关。目前，我国商品期货市场已成为仅次于美国的全球第二大商品期货市场。面对成绩值得自豪，但也应当看到，中国期货市场仍存在着许多不足：

　　一是期货品种结构不合理。我国虽然已经上市交易了23个期货合约，但是仅限于商品期货，而从世界期货市场的发展趋势来看，金融期货与期权产品必然是未来期货市场的核心品种，以欧盟、美国、英国为代表的主要期货交易中心均已完成了由商品期货向金融期货的品种转型。随着我国期货市场的不断成熟发展，在完善商品期货品种结构的同时，也应加快如股指、利率及外汇等金融期货品种的推出步伐。

二是期货投资者结构不合理。我国期货市场仍然是散户占主导，缺乏真正的机构投资者。尽管近几年来法人开户数量不断上升，但其增速远远小于期市成交量的增速，机构投资者在期货市场投资者结构中的占比仍然偏小。目前这种不合理机构加大了期价波动，无法满足期货市场功能发挥的需要。

　　三是期货公司的经营模式单一。当前我国期货公司仍然只能从事经纪业务，业务结构非常单一，一旦客户减少，资金量有所缩减，公司发展就面临着很大问题；同时，业务结构单一，导致手续费竞争日益激烈，形成恶性竞争局面。而且由于利润微薄的现状使得期货公司中介服务的水平也难以提高。

　　四是期货市场对外开放程度依然较低。当前我国期货市场的开放已经有了一定尝试，但由于种种原因，中国期货市场的开放却一直未取得实质性进展。不过，在全球金融行业混业经营格局的背景下，期货市场与期货行业根本无法在其金融业整体对外开放的过程中独善其身，开放乃大势所趋。

　　尽管存在一些需要解决的问题，但中国期货市场的未来是光明的，非常具有潜力的。当前，我们需要的不仅是量的突破，更需要的是质的飞跃。针对我们目前市场仍然存在的不足，下一步我们需要在以下几方面积极推进：

　　一是加大期货品种开发力度，不断满足市场与经济发展的需要，特别是加大金融期货品种的开发。推出创业板加大了证券市场的系统性风险，通胀预期的日益显现和国际金融市场汇率的波动，充分表明了推出股指期货、国债期货、外汇期货等金融衍生品已迫在眉睫。我们一方面要完善商品期货品种以及期权的开发，满足现货企业和现货产业的需求，另一方面要加大金融期货的开发，在条件成熟的情况下，陆续推出股指、利率以及外汇期货。

　　二是大力发展期货市场机构投资者。发展机构投资者除了积极引导生产、流通企业进入期货市场外，由于期货属于高、精、尖、专的专业化投资产品，需要有专业化的机构投资者和专业化的人才通过专业化的手段进行专业化的管理。因此，我国发展期货市场应大力培养期货投资基金这样专业化的机构投资者，其中CTA将是一个重要突破口。

　　三是推动期货公司业务模式的转变。随着分类分级监管的正式开展，应当尽快按照分类分级水平，下发创新业务牌照，允许期货公司开展自营、资产管理、期货投资基金等业务，使期货公司创新业务真正合法化、透明化，使得期货公司可以规范地开展创新业务，降低运营风险。特定客户资产管理业务的推出不仅可以完善期货市场投资者结构，也可以打开期货公司的经营思路。

　　四是稳步推进期货市场对外开放的步伐，逐步“走出去”、谨慎“请进来”。针对国际市场，考虑到期市的高风险性以及交易因素的复杂性，期货投资者的开放与我国期市渐进式开放的原则应保持一致，坚持逐步开放、先套保后投机、先机构后个人的开放原则。国内市场的开放，可以借鉴证券QFII开放的经验，设立期货QFII，先试点部分品种，再全面推进，但是对额度的控制一定要坚持，不能轻易放弃。

　　跨越100万亿，中国期货市场已经进入了一个崭新的阶段，已到了量变转向质变的十字路口。完善期货品种开发、培育优质的期货公司和机构投资者以及推动期货市场的对外开放将是中国期货市场发展壮大的必经之道。中国期货业何去何从，未来将取决于我们的智慧和决心。（作者系北京工商大学证券期货研究所所长，教授）

【作者：胡俞越 来源：中国证券报】

2009年11月2日全部股票，经过本人在计算机瞬间扫描，立即得出日k线图运行表        

 【注明：三位数字是上海股票、四位数字是深圳股票。早期深圳股票只有四位数字，没有前面二个零】

【1字头的四位数字是上海股票】

■跳空缺口股票11只：

红盘9只：【…】.

绿盘2只：【】

■升穿30日线股票272只：【….】

■跌穿30日线股票1只【718】.

中央军事统帅部的“绝密电子作战地图”战场态势：

 ——— 红旗272支 蓝旗1支

今天，我军大大强于敌军！是敌军272倍之劲！

2009年11月3日全部股票，经过本人在计算机瞬间扫描，立即得出日k线图运行表        

 【注明：三位数字是上海股票、四位数字是深圳股票。早期深圳股票只有四位数字，没有前面二个零】

【1字头的四位数字是上海股票】

■跳空缺口股票124只：

红盘123只：【…】.

绿盘1只：【0011】

■升穿30日线股205票只：【419 2229 234 2260 982 774 2076….】

■跌穿30日线股票0只【】.

中央军事统帅部的“绝密电子作战地图”战场态势：

 ——— 红旗205支 蓝旗0支

今天，我军大大强于敌军！超过敌军200倍之劲！

大盘，后市继续向上，见3400~3500点。

银行板块功不可没：买北京银行601169    深发展，二只股

华尔街有句名言：“图表本身没有错，错的是使用图表的人”。记住，如果觉得技术分析没有用，那么不要责备技术分析，责备你自己。