辽宁成大

　　系纺织服装类外贸公司，机构预测该股年报每股收益平均值为1.4062元，预测今年净利润同比增长率为34.99％。

　　外贸概念、基金重仓概念、高价概念、沪深300概念、定向增发概念、参股金融概念、股权激励概念。

　　仿伯克希尔多元投资：公司已具备国际国内贸易、医药连锁经营、生物疫苗生产、金融投资、商业投资等五大产业。公司前期进行的金融投资和生物医药投资将为公司带来不错的投资收益；而2008年投资的桦甸油页岩项目将成为新的利润增长点。

　　参股券商：公司累计投资5.74亿元持有广发证券25.9％股权，为第一大股东；广发证券作为国内首批综合类券商之一，在全国各地拥有多家证券营业部，并控股了两家证券公司和1家基金管理公司；广发证券2007年为公司贡献投资收益19.7亿元，占公司净利润的93.1％。2008年为公司贡献投资收益8.2亿元，占公司净利润的87.0％。2009年上半年贡献投资收益5.3亿元，占公司净利润的86.4％。

　　广发证券拟借壳上市：为了增强公司投资的流动性，公司同意延边公路建设股份有限公司用新增股份换股吸收合并广发证券。方案实施后，公司持股广发证券比例由27.3％降到24.9％，但仍是其第一大股东。上市后，公司将持股广发证券6.25亿股（每股含0.69股广发）。2009年中报披露，该项资产置换尚须经证监会审核。

　　生物疫苗龙头：公司控股的辽宁成大生物股份有限公司主要从事生物药品研究与开发。其研发的VERO细胞人用狂犬病疫苗，销售收入、市场占有率和利润指标在国内狂犬病疫苗行业排名中名列榜首。

　　医药连锁：公司持股100％的辽宁成大医药投资管理有限公司和100％的辽宁成大方圆医药连锁有限公司主要从事医药连锁销售。成大方圆医药连锁公司拥有门店600家，年销售额近20亿元，是第一批批准的跨省经营医药连锁企业，连续三年位居中国医药连锁行业首位，连续五年位居行业三甲之列。

　　海通证券：给予“买入”评级

　　主营受制经济起伏，广发投资收益增长。由假设可知，2009年公司EPS为1.57元；BVPS为6.56元。综合该项业务估值情况，得出了基于2009年的合理价格中枢41.94元，故给予“买入”评级。

　　国泰君安：“增持”评级

　　安全边际已高，主业恢复增长可期。微调2009-2011年业绩预期至1.49元、1.73元和2.09元，仍然维持对公司的“增持”评级。在大幅调整之后，公司的安全边际已高，而梅雁股份诉讼广发股权案结案也指日可待。这也意味着广发上市的技术障碍将基本解决，广发上市也随时可能重启。而一旦重启，公司的估值提升将有50％甚至更高的提升空间。

　　天相投顾：“增持”评级

　　预测公司2009-2010年净利润分别为14.47亿元和16.57亿元，相应EPS分别为1.61元和1.84元，按照8月25日股价30.22元计算，动态PE分别为19倍和16倍。随着股市回暖，广发证券投资收益有望增加，考虑公司相对估值低于大部分上市券商股，维持公司的“增持”投资评级。