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2012 年6 月8 日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存
款基准利率下调0.25 个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25 个百
分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应
调整
从对银行的影响看，单从存贷利差看，目前上市银行大部分的活
期存款比重在40%，由于活期存款利率下降幅度只有10 个基本点，
因此此次降息基本会缩小银行的存贷利差，缩小幅度取决于银行的活
期存款占比，整体下降幅度在3－7 个基本点之间，受到不利影响比较
大的银行有宁波银行、招商银行、农业银行和建设银行
但是基准利率下降还将对银行其他方面产生影响，例如理财产品
成本的下降和已经投资的债券的公允价值的上升，这两部分对银行存
在一定的利好作用，如果从动态的方面说，基准利率的下调有利于稳
定中国经济增长，增加贷款有效需求和缓解企业经营压力，因此可能
会促使商业银行未来新增贷款量的增加和部分缓解商业银行未来资产
质量变动的压力。
但是此次降息扩大了存贷款的上浮幅度，在存款利率的上浮上，
是比较明确的迈进，特别是在目前存贷比受限，金融脱媒导致存款大
幅度流失的情况下，这种因素最为明显，银行可能会较快的实现存款
利率上浮以稳定存款，但是否会所有期限的存款利率均上浮10%还有
待观察，这一方面对银行是较为明显的利空
因此，综合考虑，我们认为此次存贷款基准利率下调对银行的影
响属于负面，考虑到存款利率上浮，将使银行的净息差和盈利能力受
损，将使银行2012 年的净利润增长面临一定的下降压力，对2012 年
上市银行净利润的负面影响在10%左右。

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央行在此次新闻中明确提及自同日起：（1）将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；（2）将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。从存款利率的浮动上限看，这是我国第一次明确存款利率的浮动上限，从贷款利率的浮动下限看，原先贷款利率的浮动下限为基准利率的0.9倍，只是自从2004年10月29日我国央行明确存款利率管上限，贷款利率管下限之后首次明确存款利率浮动上限和扩大贷款利率浮动下限，标志着我国利率市场化的脚步有所迈进。 我们认为这种浮动的意义只在于存款利率上，对贷款利率下浮幅度扩大基本可以忽略不计，因为央行一季度货币政策执行报告中，执行下浮利率的贷款只有4.62%，即使4.62%的部分下浮幅度扩大到0.8倍，对银行的影响也较为有限，但是在存款利率的上浮上，是比较明确的迈进，特别是在目前存贷比受限，金融脱媒导致存款大幅度流失的情况下，这种因素最为明显，银行可能会较快的实现存款利率上浮以稳定存款，但是否会所有期限的存款利率均上浮10%还有待观察。

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