?周四上午,大盘展开一定的快速反弹冲高行情。两个方面的因素支持大盘技术反弹,其一是美国昨晚宣布维持利率不变,美国股市收盘上涨,刺激港股等早盘冲高。其二,深发展、招商银行公布的一季度业绩报告表现良好,银行板块获得短暂反弹动力,且有媒体报道,证监会没有暂停房地产企业股权融资。这使得银行和地产两板块今天带动大盘多次反弹。但由于在宏观政策调控和货币紧缩的压力未能消除,反弹力度有限,加之二三线板块、中小板块的下跌,大盘尾盘出现快速跳水。近两日走势来看,银行地产等蓝筹跌势减缓,二三线、中小板块补跌。这是由于大盘已经破位下跌,银行地产即使短期走势稳定甚至反弹,但是其他的板块走势则倾向于下跌,进而达到某种平衡。二三线板块、中小板块补跌潮来袭,使大盘早盘反弹乏力,尾盘跳水的直接原因,深层的原因还是政策调控后的大盘破位形态。
??? 中国人民银行最新发布的《2009年中国金融市场发展报告》。其中指出2010年我国仍将实施适度宽松的货币政策。投资者不要误以为大盘近日的反弹是“仍将实施适度宽松的货币政策”这一表态所引发的。适度宽松是相比去年而言的,今年的政策紧缩是趋势所在。大盘的盘中的反弹是上述提到的银行和地产的原因而出现技术性反弹。
??? 此外,央行还表示,在09年9.59万亿新增贷款完成的背景下,我国主要的银行类金融机构的资本充足率已接近监管部门规定的最低要求,为增进风险应对能力,2010年银行类金融机构需要相应补充资本金。这一态度对于市场的影响偏向于压力方面。银行今年的再融资的压力依然较大,近期交通银行宣布将进行420亿元的A H配股,引发股价一度领跌银行板块。此外,还有一些银行的再融资的方案尚未正式公布,我们仍需要拭目以待。虽然可能再度出现类似公开增发、公开配股这类对于二级市场影响大的方案出现,但后期银行的再融资,更多的还是会尽量采取对于二级市场影响小的方案,如定向增发、H股增发、发行次级债等。不过有一格重要的压力无法避免,那就是农业银行未来的新股发行上市,对于二级市场的资金面的影响还是会比较大的。
??? 昨晚美国宣布维持利率不变,在短期而言有助于国内加息的预期略微降温。这提供更多的准备时间,因为一旦美国加息的话,中国的加息也如箭在弦上了。但是新兴国家的货币收紧的政策依然延续,譬如巴西央行28日宣布上调基准利率给经济降温,将基准利率从纪录低点8.75%上调75个基点至9.5%,为19个月来首次上调。因此,就国内而言,加息也是趋势所在,只是时间点需要依据后续的物价指数等经济数据判断。
?? 大盘昨日盘中低位反弹,今日展开冲高行情,和4月21日当时的反弹比较类似,都属于技术性反弹回抽,构筑新的下跌中继平台后,近期大盘还会有一次快速下跌行情(连续下跌),这一下跌的主要动力可能不是银行地产,而是二三线板块和中小市值板块为主导力量,银行地产只是跟随回调,适当加重指数的下跌幅度,大盘下跌目标依然在2800附近的缺口一带。所以今日暂停推荐!