一、市场热点乱反复探底，谁将为A股指明方向？

周二两市低开低走，沪指失守2800点，创业板盘中击穿1600点止跌并带动市场反弹。盘面上，通讯、环保、化纤、输配电气等涨幅居前，钢铁、煤炭、酿酒、医药、券商等跌幅居前；概念股方面，石墨烯、5G概念、彩票概念、中超概念等涨幅居前。大盘目前处于筑底阶段，走势反复，量能是制约股指反弹的重要因素，建议关注流动性充沛的超跌品种，尤其是次新股；另外中报行情逐步开启，可关注业绩增幅超预期个股。

消息上，1、上半年GDP同比增长6.8%；国家统计局16日公布的数据显示，上半年GDP同比增长6.8%，连续12个季度保持在6.7%-6.9%的区间。其中，一季度同比增长6.8%，二季度同比增长6.7%。专家认为，目前来看，经济运行整体平稳，国内财政和货币政策操作仍有较大的空间。

2、互金协会：持续开展统计监测和风险预警；16日，中国互联网金融协会在京组织召开专题座谈会。会议指出，广大从业机构要深刻认识专项整治工作再动员再部署的必要性和紧迫性，做到“打铁必须自身硬”，积极主动整改，有效防范化解风险，为整改合格机构顺利纳入规范管理创造条件，并对整改不合格机构实现无风险退出和有效处置。会议强调，规范发展互联网金融对于提高我国金融服务的普惠性，促进大众创业、万众创新具有重要意义。

3、养老保险“补短板”政策呼之欲出；2018年是我国养老保险制度改革关键的一年，从近期出台的一系列政策可以看出，三支柱多层次养老保险体系顶层设计基本完成并步入落地期。多位专家表示，三支柱养老保险推进尚未形成合力，需出台配套政策跟进，尤其是要解决第二、第三支柱发展困境。下一步，应允许符合一定条件的参保人员或离职人员将第一支柱中的个人账户直接转移至第二支柱或第三支柱，实现市场化投资管理。

热点上，中兴通讯再次冲击涨停，带动5G概念走强：纵横通信、富春股份、飞荣达涨停，南京熊猫、吴通控股、沃特股份涨逾5%，大富科技、特发信息、恒为科技、东山精密等涨3%。输配电气反弹：伊戈尔、中超控股、三变科技涨停，合纵科技、长缆科技、平高电气涨逾3%。农牧饲渔板块午后走强：仙坛股份涨停，益生股份、民和股份、圣农发展、中粮生化、龙大肉食、华英农业等涨逾4%。石墨烯概念午后拉升：中超控股、大富科技、德尔未来、碳元科技、杭电股份涨停，宝泰隆、渝三峡A、珈伟股份、华丽家族、西藏城投等涨逾5%。

状态上，孔明认为6月19日沪指重返2时代宣告大箱体破位，进入空头市场。7月6日大盘探底回升，基本确定2691点成为短期底部；超跌反弹行情开启。目前沪指受到20日均线压制，创业板受到30日均线压制。蓝筹股周二集体调整，钢铁、煤炭、医药、酿酒、家电等纷纷补跌，5G概念继续在中兴通讯带动下反弹，市场热点散乱。就目前看，两市连续下跌告一段落后展开反弹，但反弹的持续性和力度均布理想，主要是成交量迟迟不能释放，而主力资金也显示其基本上是短线操作思维，这也使得指数的反弹不能给力。昨日，上半年经济数据悉数公布，虽然经济韧性依旧，但经济增速下滑的影响还是存在的，细分数据也不是很乐观，在监管以及去杠杆下，市场总体方向仍有待观望。不过，经历了连续的下跌企稳后，市场结构性机会已经显现，尤其是个股超跌反弹以及中报行情逐步升温。所以，继续保持仓位下可持续关注个股的搏击机会。至于大盘，建议耐心等待月底召开的重要经济会议，其传递出的信号或是指引市场下一步走势的关键。操作上，建议继续关注流动性充沛的超跌品种，尤其是小盘次新股和中报业绩增幅超预期个股。

操作上，股指或重回结构行情，轻大盘，重个股；热点轮动反复，控制仓位，高抛低吸为主。孔明建议短期继续关注：超跌反弹、新兴产业（互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药）、超跌股（防御性品种）等标的。此外，中期可重点关注年报、中报（业绩预增、高送转）、次新股。

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