一、持续缩量震荡走低，箱底将迎探底回升？

周三A股高开低走，午后跌幅加深。行业方面，多元金融、房地产等表现强势，石油、医疗医药、园林、工程建设、装修装饰等跌幅居前；概念股方面，通用航空、5G概念、ST概念等有所表现。近期大盘缩量筑底，短线关注流动性充沛的超跌品种，高抛低吸为主。

消息上，1、欧股普跌道指涨近百点 美油一度重挫逾8%创16个月新低；18日欧洲主要股指普跌。美股跌势暂止，道指涨近百点，能源股齐跌，美国大型科技股上涨提振市场。美国和俄罗斯产量创新高令市场持续担忧原油供应过剩，美油一度大跌逾8%，布油也一度跌超6%。金价小幅收涨，创五个月新高。

2、12月以来百亿资金流入六大ETF 头部吸金效果显著；12月以来，交易型开放式指数基金(ETF)再次受到资金青睐，出现百亿级别的资金流入。龙头产品上证50ETF规模突破500亿元大关。值得注意的是，ETF对资金的吸引能力体现出明显的“头部效应”，其间，仅上证50ETF一只基金就吸引了超过50亿元的资金；规模最大的6只基金收获的资金合计超过100亿元。

3、政策铺路 五大长期资金加速入场；为了给A股引入新的活水，今年以来，监管层出台了一揽子引导更多增量中长期资金进入市场的政策，推动外资、险资、养老金、银行理财、职业年金入市步伐加快。明年这五大长期资金仍将是A股市场增量资金的重要来源。

热点上，受山东菏泽限售令取消影响，房地产板块走强：鲁商置业、荣安地产、华业资本涨停，华远地产、亚太实业、卧龙地产、ST慧球、信达地产、香江控股等涨逾3%。创投及独角兽概念反弹：华控赛格、贤丰控股、同兴达、深南股份、中迪投资、西安旅游、华仪电气冲击涨停板，九鼎投资、乔治白、中航高科、市北高新、新华传媒、九有股份、海泰发展等涨逾3%。

状态上，孔明认为沪指2449点以来的反弹行情，在金融股、壳资源、创投概念等依次退潮后，需要新的领涨龙头，方能延续下去。周二，A股继续探底，黄金、创投走强，基建、金融、地产走弱，市场成交量不足2300亿，难以转强。隔夜外盘，美股小幅反弹，原油重挫8%，黄金创出5个月新高。受此影响，A股继续弱势震荡，午后，金融、地产转跌，石油跌幅加深，创投逆市拉升但号召力不强，沪指跌破2550点。建议仓位不重的投资者，低吸大蓝筹；中线关注确定性较强的新能源汽车、大基建、5G概念股。

操作上，周三市场呈现弱势震荡调整，盘中地产、通信、保险、券商、汽车、航空等板块走强带动市场震荡反弹，5G、次新股、新能源汽车、量子通信、三网融合、创投概念等题材受到市场资金青睐呈现活跃，盘中部分行业和题材继续呈现回落调整，两市整体呈现弱势调整格局。短期来看，市场处于弱势的调整格局下，近期将继续寻求低位技术支撑，在当前弱势行情下，建议关注大金融板块防御性机会和部分超跌个股短线机会。短线关注：5G概念、创投、雄安概念、新能源汽车、股权转让、超跌股。

逢低可关注：绿庭投资、深南股份、贤丰控股

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