在海通证券分析师荀玉根看来，今年前8个月，消费、周期、金融、成长已轮番表现，四季度逐渐临近。而在过去5年，最后三四个月行情结构往往突变，前三季净值排名后1/4的基金通过年底逆袭进入前3/4的比例达26%。回顾过往年底市场表现，A股频繁出现某些行业的短期逆袭，比如如2012年的银行，2013年的自贸区，2014年的一带一路和券商，2015年的券商和地产，2016年的建筑。“震荡市中，四季度的行情需要‘开脑洞’。”荀玉根表示，统计2012-2016年前三季度领涨的前5个行业、以及领跌的前5个行业在四季度的超额收益表现，发现除了2014、2015年以外，其他时期这些行业在四季度的平均超额收益都不显著。而在2012、2013、2016年的震荡市背景下，前三季度涨幅中等的行业反而四季度逆袭比率更高。

　　究其原因，主要是因为震荡市背景下，行业的涨跌幅与盈利相关性更强，前三季度领涨的行业主要源于业绩改善，领跌的行业大部分源于盈利下滑。而到了四季度，前期涨幅偏中等的行业估值和盈利的匹配度更高，在政策或事件的催化下反而更容易出现逆袭。

　　那么，2017年底有望实现逆袭的板块可能会存在于哪些领域呢？

　　荀玉根分析：“过去五年年底逆袭板块特征：第一、低涨幅——板块间年内收益差距拉大，表现落后的品种性价比提升，如2012年的银行，2014年的非银，2015年的地产、券商，2016年的建筑等。第二、低配置——机构年底排名博弈激烈，低配板块成为排名靠后机构实现弯道超车的潜在筹码。如2012年年底银行大涨前，基金仓位已从2010年的27%跌至5.3%，处于历史最低点；2015年年底券商大涨前，基金持仓已跌至0.4%，位于2011年以来历史低点；2015年年底房地产大涨前，基金持仓仅为3.1%，为2011年以来最低值。第三、政策或事件催化，如2012年改革预期升温，2013年的自贸区，2014年一带一路、降息刺激，2015、2016年的险资举牌。”

从上述三个催化因素出发，荀玉根建议关注券商、建筑、房地产板块。