[早盘策略] 豆粕菜粕
【市场分析】：阿根廷港口及加工厂罢工继续，目前已有两周时间，造成大豆及其制成品出口延迟，罢工期间已有超过100艘船货无法装运。且近日南美大豆产区天气仍存不确定性，美豆偏强震荡运行。国内大豆到港量庞大，不过近月大豆压榨利润仍处于亏损区间，油厂有挺价意愿，且因环保要求部分地区油厂停机，有利于缓解豆粕库存压力。下游水产养殖进入淡季，禽类养殖利润不佳，禽料需求下降明显，豆粕出货放缓，抑制涨幅。成本支撑较强。短线豆粕高位震荡为主。

[早盘策略] 股指
【市场分析】：昨日A股继续出现回调，上证50、沪深300表现相对强势，中证500跌幅较大。从高层表态来看：中央经济工作会议对明年宏观政策的定调是“保持连续性、稳定性、可持续性”，并强调“不转急弯”。从中央高层定调可以看出，积极的财政政策将不会出现较大幅度滑坡，斜率逐渐走缓将是大概率事件，货币政策方面“稳货币”仍是主要诉求，从本周央行净投放5600亿元现金也可以看出短期大幅收紧货币的预期较小。国内经济方面，总量指标（PMI）、投资、消费、进出口、房地产、汽车、工业等板块依然维持高景气趋势，国内经济向好的势头不改。扣除食品CPI仍处于筑底过程中，PPI指标延续反弹，市场有通胀预期。综合来看，股指市场上涨的主要逻辑由上半年的流动性充裕向经济复苏带来的企业利润增加转变，维持年底股指上涨观点，但因利率维持稳定，整体将呈现震荡向上的趋势。

[早盘策略] 油脂
【市场分析】：巴西及阿根廷大豆播种进度均慢于去年同期，南美天气担忧仍存及美豆出口强劲，美豆继续大涨。国内豆油商业库存连续下降，沿海港口棕油及菜油库存亦仍处于历史同期低位。双节将至背景下传统包装油备货旺季也将逐步启动，国内油脂市场偏强格局未改。

[早盘策略] 大豆
【市场分析】：产区近期受大雪天气影响，大豆运输成本在增加，大豆价格居高不下，加上南方大豆购销高峰基本结束，关内大豆余粮不多，均给大豆市场带来利好。当前采购主体多青睐于新季国产大豆，对进口分销豆采购积极性有限，巴西远期新作大豆榨利可观，后期国内进口大豆供应将增多，均不利于进口分销豆行情。预计短线进口分销豆行情将稳中偏弱运行。

[早盘策略] 国债
【市场分析】：国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.11%；银行间主要利率债收益率上行1-3bp；信用债行情整体稳定，少数网红债波动较大，银行间资金非常充裕。央行公开市场周四开展100亿元7天期和300亿元14天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，净投放300亿元。资金面宽松，Shibor短端品种全线下行。央行行长易纲表示，增强货币政策操作规则性和透明度，建立制度化的货币政策沟通机制，有效管理和引导预期。资金面宽松支撑债市，关注经济基本面变化。

[早盘策略] 有色金属
【市场分析】：英国与欧盟可能于圣诞夜宣布脱欧，英国疫情对市场冲击或已经体现，英国疫情不该宏观经济整体向好的趋势，市场情绪回暖。智利铜矿陆续达成薪资协议，运行得到保障，供给暂时趋稳。炼厂冲量继续，但出货意愿不强，库存维持低位。由于年末将至，需求或短期受抑，叠加疫情的影响，短期铜价或以震荡为主，但由于需求长期向好，未来铜价仍有较强支撑。

风险提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。