12月11日 今日早盘全面上攻，大盘股和小盘股一起上涨，特别是一些强势白马股在上涨。杨德龙表示最近给大家推荐的一些钴、锂等资源股在大涨，说明大家只需要坚守基本面，坚守好股票就不用担心调整，每次调整都是一次加仓换股的机会。近期关于慢牛行情的争论不断，为了给慢牛正名现前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙做客新浪财经直播，与股民面对面就为慢牛行情正名的话题进行深入的探讨，并做如下概述：

今天市场出现了全面回升的态势，特别是前期回调幅度较大的白马股，今天大幅上升、放量上涨，可以说今天市场走势已经验证了之前德龙密语的看法：这次的回调主要是临近年底获利资金回吐带来的调整，并没有实质性的利空，慢牛行情还将继续，白马股仍然是主导市场的行情。最近因为年底市场出现了调整，导致一些市场看空的一些人士开始大肆否定慢牛行情，甚至提示慢牛行情是害人的，打击士气让大家在低点把手中的筹码卖掉，我认为这是不负责任的。这轮市场的慢牛行情我在去年年初大盘见底后一直在提示，在过去一年里，以上证50位代表的大盘股已经创出历史新高，而沪深300指数也创了2年的新高，可以说市场已经有20%的大盘股开始走出慢牛，最近开始由小盘股表现，慢牛行情的走势走出结构性的机会。A股市场经过2015年股灾的洗礼，投资者对价值投资的决心也是更加的坚定。

我在去年年初大盘见底的时候一直给大家坚定信心，给大家提出拥抱优质蓝筹股，抛弃绩差股和小盘股。及时转向蓝筹股的投资者已经赚钱，继续拿着小盘股和绩差股的可能还在蒙受亏损，所以建议大家，要及时的转变观点，要相信本轮的慢牛行情，抓住优质股票的机会。我们看一下在成熟市场的走势都是慢牛，比如美股，在过去8年的时间都走的是慢牛，到现在指数想对于最低点涨了近3倍。从美股的走势可以对A股未来走势有一个全面的认识，回顾一下美国股市这8年的走势，第一阶段是2009年到2014年这5年时间是资金推动的，美国通过量化宽松向市场注入流动性，带动市场大幅回升，道琼斯[股评]指数从6500点的最低点，涨到了14500点，创历史新高，超过07年高点；第二阶段是2014年到2016年，美股继续走牛，大盘从14000多涨到16000多点，这阶段主要是科技股盈利大幅上升的推动，美股在第四次科技革命处于领头羊的低位，科技股的大幅回升带动了道琼斯指数上攻；第三阶段是从2016年特朗普效应推动的，特朗普通过减税，吸引资本回流，投资增速，各种鼓励措施推动制造业，进一步推动了美股的上升。可以说美股的牛市走了将近8年，美国人的家庭财富增长了将近90%，也可以说美股股市的繁荣给美国的经济增长增加了很大的推动力，因为一个繁荣的股市会让居民的财富增加，居民消费增加，从而有更多的企业通过IPO和再融资融到更多的资金。

现在回到A股，A股市场是中国经济的代表，中国经济现在可以说是进入到一个强劲的时期，又一轮的回升起。从前期的调整已经开始逐步的企稳回升，特别是GDP和美国的差距在逐步的缩小，我们的GDP已经达到了美过的一半，从购买力平价，已经超过了美股。GDP的强势回升是支持A股慢牛行情坚实的支撑，加上中国经济已经进行了结构调整，通过三轮的经济结构调整已经出现了供给侧结构的变化，一些产能严重过剩的行业，比如：有色、煤炭、钢铁通过供给侧改革已经大大的供不应求，钢铁价格、煤炭价格均出现大幅回升，相关企业的盈利也是大幅回升。我国经济结构已经出现了调整，周期性行业利润大幅回升。另一方面消费对结构的贡献超过了投资，成为推动经济增长的因素，我国的消费已经超过了美国。消费的崛起是对消费概念股的机会，像今年的高端白酒，家电很大程度上是受益于消费升级和消费增速的提升。虽然我国GDP的增速相比于前几年有回落，但是相对于经济结构的调整，经济增长的质量提高了，所以我们经济产生的效应会更好。