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水皮：存准下调释放货币政策调整信号
2012年02月20日 23:17
　　18日20点央行宣布了从2月24日起开始下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这也是今年以来存准率首次下调，预计将给金融系统释放资金4000亿左右。华夏时报总编水皮进行点评。

　　存准下调释放明确货币政策调整信号

　　水皮：释放金额的大小在其次，调准更主要的作用是向市场释放的信号，中国货币政策开始实质性的转向，开始进入存款准备金率审查的通道，今后有可能出现降息的过程。

　　这一轮的降存是从去年11月30号开始的，但是上一回信号不是特别明确，当时六大央行统一行动，所以掩盖了中国的特殊性。这次的降低存款准备金率更明确了，就是政策信号的转向，货币政策开始进行调整。

　　这对沪深股市是重大利好，有助于沪深股市突破前期的阻力位，在这个上升通道中间走出一个比较稳健的行情 。因为存款准备金率的下调现在已经证明不是一次性的动作，不是临时性的动作，而是一个过程，今后还会有3-4次的过程。

　　货币供应量实际偏紧适度放宽是必然选择

　　水皮先生认为其实也不排除降息的可能性，这也是近期市场人士首次提出的观点。在今年货币政策稳健的前提之下，为什么会出现这样的观点？

　　水皮：货币供应量实际上一直是偏紧的，M2的供应量去年已经到了12.9，加上相当一部分存款又以企业存款的形式回到了银行体系内部，所以整个市面上的资金流动性是不足的。这也是为什么中小企业也缺钱，股市也没有行情的一个很重要的原因，降低存款准备金率是一种必然的选择。因为现在这个点数20.5，严重偏高。我们实行从紧的货币政策时，存款准备金率只有17.5，所以现在是比从紧的时候还要紧的实际运行情况，怎么能说是稳健的呢？所以说是稳健的，实际上是偏紧的，现在有一个适度放宽的过程，这是很必然的一个选择。

　　增加货币流入量为指数上攻提供持续动力

　　近期指数持续反弹，央行周末降准无疑也是利好，A股市场上升的通道现在60日均线有一个阻力位，对股市近期的表现会有什么样的冲击力？

　　水皮：我觉得可能今天会高开，高开的幅度还不会太小，这样对破前期阻力位是很有帮助的。现在的经济数据不足以支持股市持续向上具备攻击力，货币政策如果有所调整，增加货币流入量，至少为指数往上冲击提供了持续的动力，觉得对市场的影响还是非常大的。