美股从2008年6000点涨到今天25000点,大牛市气势磅礴的运行了10年。人口大国印度股市由2003年3000点涨到今天38300点!中国A股呢,从2001年2245点到2018年的2700点,18年来几乎原地踏步,很多人认为根源在于A股基础制度设计不公,重融资、轻投资,导致A股熊冠全球。
我认为A股暴涨暴跌的根源主要还是在于投资者本身,跟全国1.4亿名投资者每一位都有关,当然我们不承认。山东洪水中,没有一滴水珠认为自己应该为洪灾负责。
中国A股投资主体中90%以上是散户,大多数散户的操作策略是右侧交易,即是市场涨势确立之后,才持续入场。在跌势中,我们这些老韭菜谁也不进场接盘买股票,GLC使用行政手段或者动用大量资金购买权重股票也抵挡不住熊市趋势,大盘和个股跌到难以置信的低位。反之,在涨势中,1亿多股民蜂涌进场抢买,银行储蓄大规模向股市搬家,大盘暴涨,十几道金牌也压不住。
与国内股民相反,外资的操作策略是左侧交易。它们是大资金,在中国股市底部区域逐步建仓,越跌越买,不在乎一时浮亏,一心只为下一轮牛市吸筹。2018年以来,境外资金持续8个月流入A股捡便宜。结果是肯定的,几年后大盘七八千点的时候,这些境外资金赚上好几倍以至十几倍,盆满钵满地撤出A股。这些基金有着一两百年的投资经验,全球第一流的投资水平,历史可以证明,它们在A股不会输。
所以说,A股牛短熊长的周期特征跟制度有关,但是制度并非主因,它由A股的投资者结构、投资思维和右侧交易的操作习惯,总称为投资传统所决定。
当前,A股无疑已经在底部区域,如果这里不反弹(参考2004-2005年连跌14个月从而酝酿超级牛市的走势),一直跌到2300点,那么2019年初牛市即可启动。如果这里护盘资金加强护盘出现弱反弹到3000点,估计牛市启动时间要延后。总之大牛市在2021-2022年冲顶的概率比较大,牛市越延后启动,顶部越高。如果2019年启动,冲6000点就不错了。若是2020年才启动,估计要冲到8000点附近。
个人见解,请注意风险!