价格涨跌无所谓，抓住分红就抓住了“牛鼻子”

胡立峰

2007-10-8 上午 厦门

封闭式基金二级市场价格涨跌，牵动很多基民的心，上上下下，跟着大盘行情坐电梯。其实笔者以为，就目前封闭式基金净值、广义红利、可分配净收益和价格这4个个指标进行一番计算，投资者就可以发现，在二级市场卖出的人犯了一个失误，除非他认为可以在更低的点位上回补。

净值 ＝实收基金＋已实现净收益＋未实现净收益。已实现净收益和上一年盈亏弥补后就是当期可分配净收益。广义红利就是已实现净收益和未实现净收益之和。价格就是二级市场价格。

可分配净收益最迟在2008年4月30日之前务必分红，这一点请投资者放心，有法律做为最后保障。未实现净收益处于不断结转为净收益的过程，只要基金有买卖操作。基金经理总不能不买股票也不卖股票吧，建行上市了，总得配点建行吧；神华上市了，总得配点神华吧。弃旧从新的过程，就是封闭式基金不断结转净收益的过程，每天我们的红利又增长了。

市场错误的地方，也就是空头忽略的地方就是：把广义红利打折了，而且是打了30％以上的折，这恰恰是多头大举买入的根本理由。

假设1只封闭式基金净值3.2773，价格2.113元，其广义红利就是2.2773元，理论上来说，在未来很短时间内是可以实施2.2773元红利，一旦分出2.2773元，持有该基金的成本就变为－0.1643元，而此时分红之后基金还有1元的净值。我们可以“一分钱甚至零成本买入一元的基金”。

同志们，想想那些在银行网点排队用1元钱买1元净值的基金的人，和他们相比，我们是幸运的。因为我们了解基金，了解市场。全社会范围投资者基金常识普及任重道远啊！当然，在数以百万计甚至1000万计不了解封基、不知道未来6个月可以一分钱买入1元钱基金的基民没明白过来之前，就是了解封基的投资者偷着乐地买入的绝佳机会。

请大家自己去计算一下。因此现在我对封闭式基金二级市场价格基本不关心。主力出货，出货就让他们出吧，毕竟机构和主力现金需求不一样。而老百姓是自己的储蓄资金，恰恰可以进行长期投资，因此前期的下跌，恰恰是老百姓的资金置换机构或主力资金的好机会。要不然那会有机会获取如此廉价的筹码。

甚至于，对于长期投资者而言，更加欢迎史无前例巨额分红之前价格下跌，建仓成本低啊。近期空头错误的抛出，只要净值不跌（这是根本），反而是持续增仓的绝佳机会，不停地买，只要跌就买，然后等待巨额分红，一旦分红一把全回来了，分红就是基金替你按照净值高位出货了。这也是为什么第3季度一个季度，我基本上很少写研究报告推荐封基，让行情更长远一点，让更多新来的博客网友可以从容不迫地买入，让更多的已经持有封基的人可以更加放心地增仓。

我们只要抓住数据，抓住分红，计算了大家就有信心，有信心就有恒心，有恒心就可以通过基金实现财富增值，也实现我博客的宗旨：以人为本、科学发展、和谐基金、全民共享。

为了支持封闭式基金事业，为了让更多我博客的读者实现财富的增值，我就公布了这个封闭式基金独特的会计公式，以此回报我博客的读者。

请大家放心，既然我国庆期间开博，就是储备了一些好东西与大家分享的！